드림어스컴퍼니
음악스트리밍(FLO) 등 음원 플랫폼·IP 사업.
A 완성 · 시그널 5 · 축 8
이 허브의 성격 — SK 계열에서 이미 나간 회사를 SK 허브에 남겨 두는 자리다. 남은 끈은 둘뿐이다 — SK스퀘어가 아직 팔지 않은 22.17%(16,430,038주)와 SK텔레콤의 단일 최대 고객 지위(반기 계약 195억원, 3연속 감액 중). 이 두 끈이 끊기는 시점을 보는 것이 이 화면의 전부이고, 나머지 사업 지표는 그 두 시점을 해석하기 위한 배경으로만 둔다. 특히 SKT 계약은 SK 쪽 의사결정이 이 회사 손익에 직접 꽂히는 유일한 경로이므로, 그룹 허브에서 이 회사를 볼 이유가 사라지는 순간은 SK스퀘어 지분 처분이 아니라 SKT 계약 종료 쪽이 먼저일 수 있다.
상태 SK 기업집단 이탈 완료 · SK스퀘어 잔여 22.17% 미매각 · 2026-08-25 액면병합 후 변경상장 첫 거래일 · 기준 2026-08-25
2025-11-28 최대주주가 SK스퀘어(29,246,387주·39.47%)에서 주식회사 비마이프렌즈 외 2인(23,311,351주·31.46%)으로 변경됐다(최대주주변경 공시). 인수대금 550억 236만 7,168원 중 자기자금은 220억 236만 7,168원이고 330억원이 차입금(마이다스-글로벌팬덤 신기술금융조합 제1호, 아이비케이씨-마이다스 밸류크리에이션 신기술사업투자조합, 차입기간 2025-11-27~2030-11-27)이며 담보는 드림어스컴퍼니 보통주 23,227,351주 전량이다. 2026 반기보고서 「IX. 계열회사 등에 관한 사항」의 기업집단 명칭은 '주식회사 비마이프렌즈'(상장 1·비상장 7)이고, 대규모기업집단현황공시[분기별공시(개별회사용)]는 2025-11-28 제출분이 마지막이다. 그럼에도 SK스퀘어가 16,430,038주(22.17%)를 한 주도 줄이지 않았고 SK텔레콤이 플랫폼 부문 매출의 절반 이상을 내는 단일 최대 고객이라 관측 대상으로 남긴다. 오늘(2026-08-25)은 5:1 액면병합 후 변경상장 첫 거래일로, 기준가 3,640원·상장주식수 14,820,314주다(회사 IR 주가정보, 2026-08-25 13:08 기준).
주간 리포트 요약
WW35 · 리스크(P0·P1) 2건 · 시그널 5건
1순위 미지정 — 심각도·최신 순 자동 정렬. 빌더가 고른 것을 「핵심」으로 키우지 않는다
이번 주 시그널 5건 (1순위 미지정 주차)
주의자사전사 영업이익 10억 3,451만원의 원천이 IP사업부문 영업이익 17억 3,374만원이고 플랫폼사업부문은 여전히 영업손실 상태인 것으로 공시됐다.
1출처 1 주의자사유통권·MD 관련 선급금 잔액이 6개월 만에 186억 7,644만원 늘어 684억 2,205만원이 된 것으로 공시된 반면, 같은 기간 MD 재고의 평가충당금은 100억 1,688만원에서 115억 5,010만원으로 늘…
1출처 1 관찰자사SK스퀘어가 2025년 11월 최대주주 지위를 넘긴 뒤에도 남겨 둔 지분의 주식수 기준이 이번 병합으로 5분의 1로 바뀌었고, 병합 후 주가 시계열은 2026년 8월 25일 재상장분부터 새로 형성되는 것으로 공시됐다.
123출처 3 관찰자사연결 수익이 13.0% 줄어드는 동안 일본 한 지역만 30.3% 늘어난 것으로 공시됐고, 미국·유럽·기타 국가 수익은 모두 전반기보다 감소한 것으로 기재됐다.
1출처 1 관찰외부회사가 반기보고서에서 인용하는 유일한 외부 점유율 지표에서 음원과 피지컬 앨범 유통 1위가 모두 타사로 조사된 것으로 공개됐다.
12출처 2
이 회사의 관측 근거
이 회사의 관측 근거
관측축 8 · 이 회사에만 있는 축 8
SK 계열에서 이미 나간 회사를 SK 허브에 남겨 두는 자리다. 남은 끈은 둘뿐이다 — SK스퀘어가 아직 팔지 않은 22.17%(16,430,038주)와 SK텔레콤의 단일 최대 고객 지위(반기 계약 195억원, 3연속 감액 중). 이 두 끈이 끊기는 시점을 보는 것이 이 화면의 전부이고, 나머지 사업 지표는 그 두 시점을 해석하기 위한 배경으로만 둔다. 특히 SKT 계약은 SK 쪽 의사결정이 이 회사 손익에 직접 꽂히는 유일한 경로이므로, 그룹 허브에서 이 회사를 볼 이유가 사라지는 순간은 SK스퀘어 지분 처분이 아니라 SKT 계약 종료 쪽이 먼저일 수 있다.
이 회사 전용 축.
축을 정한 근거가 곧 이 허브가 다른 회사와 달라지는 이유이고, 리서치 산출을 그대로 싣습니다.
보지 않기로 한 것 · 잴 수 없는 것 · 경계 밖
빈칸을 채우지 않기 위해 무엇을 안 보는지도 적습니다.
쓰지 않는 지표를 두면 그 자리가 영영 빈칸으로 남는 것을 막습니다.
누적 현황
허브 설계 내역 — 관측축 8 · 메뉴 10
설계 문서 — 관측 결과 아님.
대표 숫자
두 줄로 쓴다. ① SK텔레콤 FLO 이용권 제공 계약의 반기 확정금액 — 2025 상반기분 244억 3,000만원(공시 2025-03-28) → 2025 하반기분 207억 6,000만원(2025-09-01) → 2026 상반기분 195억원(2026-03-27). 1년 만에 -20.2%다. 계약 한 건이 플랫폼사업 부문 반기 매출 350억 2,862만원의 55.7%를 만든다. 2026 하반기분(2026-07-01~12-31)은 2026-08-25 현재 미공시 상태다. ② IP사업 부문 영업이익 — 2026 상반기 17억 3,374만원. 전사 영업이익 10억 3,451만원의 유일한 원천이고(플랫폼 부문은 -6억 9,922만원), 전년 동기 27억 4,660만원에서 36.9% 줄었다.
쓰지 않는 지표
- 매출액 단독 — 2024년 2,250억 6,266만원, 2025년 2,249억 9,703만원으로 사실상 동일(-0.03%)한데 그 안에서 플랫폼사업은 952억 1,500만→797억 3,600만(-16.3%), IP사업은 1,298억 4,800만→1,452억 6,100만(+11.9%)으로 정반대로 움직였다(2026 반기보고서 「II. 4. 매출실적」, 2026년 재분류 기준). 합계는 두 방향을 상쇄해 없앤다
- 영업이익 단독 — 2026 상반기 영업이익은 +10억 3,451만원인데 같은 기간 영업활동현금흐름은 -185억 1,493만원이다. 부호가 반대다. 2025년에도 영업이익 5억 9,304만원 대비 법인세비용차감전순이익이 56억 4,381만원으로 9.5배였고, 2026 상반기 금융수익(비용) 순액 19억 8,943만원이 영업이익보다 크다
- 영업이익 증가율 — 2026 상반기 0억 9,140만→10억 3,451만원(+1,032%)이 개선처럼 보이지만 같은 기간 세전이익은 46억 1,218만→22억 5,755만원(-51.1%)이다. 차이는 금융수익 51억 9,600만→19억 8,943만원의 감소다. 영업축과 세전축을 나란히 쓰지 않으면 반대 방향의 두 사실 중 하나만 화면에 남는다
- 당기순이익 흑자전환(2024년 -177억 7,300만 → 2025년 +26억 100만원) — 개선분 203억 7,400만원의 대부분이 아이리버 사업부문 양도로 중단영업손실이 -149억 8,600만원에서 -8억 7,100만원으로 사라진 결과다
- 'FLO 운영사'라는 한 줄 — 2026 상반기 매출의 61.7%와 영업이익 전액이 IP사업(음원·음반 유통, MD, 공연)에서 나오고 플랫폼사업은 관측 구간 내내 적자다
- 'SK 계열사' 표기 — 2025-11-28부로 기업집단은 '주식회사 비마이프렌즈'(상장 1·비상장 7)다. SKT 계약 공시의 상대방 관계 표기도 '계열회사'(2025-09-01)에서 '주요주주의 계열회사'(2026-03-27)로 바뀌었다
- MAU·음원 시장점유율 필드 — 회사가 2026 반기보고서 「II. 7. 기타 참고사항」에 '국내외 다수의 회사가 경쟁하고 있으나 공신력 있는 해당 시장점유율 자료가 부재합니다'라고 직접 썼다. 필드를 만들면 영구 빈칸이다
- 액면병합 전후 주가·주당지표를 한 시계열로 잇는 것 — 신주 효력발생일 2026-08-04, 매매거래정지 2026-07-31~08-24, 변경상장 2026-08-25. 병합 전 마지막 확인치는 2026년 6월 평균 853원(최고 940·최저 777)이고 병합 후 기준가는 3,640원이다
수집 경로
상장 — 종목코드 060570
명부 표기로 조회
화면 배치 규칙
첫 화면은 실적판이 아니라 SKT 반기 계약 시계다. 이 회사의 공개 박자는 분기가 아니라 반기다 — 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)은 연 1회(2월)만 나오고 1·2·3분기 잠정공시는 아예 없으며, 실질 정보량은 3월 말·8월 말에 나오는 SKT 계약 공시와 5월·8월·11월의 정기보고서에 몰려 있다. 계약이 반기 개시 후 소급 서명되므로 '아직 서명이 없다'는 것 자체가 신호이고, 그래서 첫 화면은 금액이 아니라 미공시 경과일 카운터여야 한다. 부문 카드에서는 매출 막대와 영업손익 막대를 같은 축·같은 색에 두지 않는다 — 플랫폼사업은 매출 비중 38.3%인데 영업손익 부호가 반대라, 한 축에 그리는 순간 '플랫폼이 회사의 38%'라는 오독이 구조적으로 생산된다. 이익 화면과 현금 화면도 같은 칸에 두지 않는다: 영업이익 +10억 3,451만원과 영업활동현금흐름 -185억 1,493만원은 부호가 반대이고, 둘 중 하나만 올리면 어느 쪽이든 틀린 그림이 된다. 지역 화면은 '해외'로 묶지 않는다 — 해외 매출의 96.6%가 일본 한 나라라 묶는 순간 다각화로 보인다. 주가 시계열은 2026-08-04 액면병합 효력일에서 끊고 5배 환산선을 병기하며, 2026-07-31~08-24 거래정지 구간은 값이 없는 구간으로 명시한다(0으로 채우지 않는다). 부문 시계열은 2026-01-01 재분류선에서 한 번, 2026-05-22 메이크어스 연결 편입선에서 한 번 더 끊는다.
설계 경고
이 회사를 'SK 계열 음악 플랫폼'으로 그리면 두 번 틀린다. ① SK 계열이 아니다 — 2025-11-28부로 기업집단은 '주식회사 비마이프렌즈'(상장 1·비상장 7)이고 SK스퀘어는 22.17% 2대주주로만 남았다. ② 플랫폼이 아니다 — 2026 상반기 매출의 61.7%와 영업이익 전액이 IP사업(음원·음반 유통, MD, 공연)에서 나오고 플랫폼사업은 관측 구간 내내 적자다. 그런데 SKT 의존은 끊기지 않았다. 계열에서 나간 뒤에도 SKT가 플랫폼 부문 매출의 절반 이상을 내고 계약서에는 상대방이 '주요주주의 계열회사'로 적혀 있다. '계열에서는 나갔는데 매출 의존은 남았고 그 의존액은 1년에 20% 줄었다'가 이 회사의 정확한 상태이며, 세 사실 중 하나만 화면에 올리면 어느 쪽이든 오독이 된다. 흑자 서사에도 속지 말 것 — 2026 상반기 영업이익이 0억 9,140만에서 10억 3,451만원으로 열 배 늘었지만 같은 기간 매출은 1,049억 5,769만→913억 5,313만원(-13.0%), 세전이익은 46억 1,218만→22억 5,755만원(-51.1%), 영업활동현금흐름은 -185억 1,493만원, 현금은 1,063억 8,100만→556억 9,700만원이다. 이익이 늘어난 유일한 이유는 플랫폼 적자가 줄었기 때문이고, 그 사이 이익원인 IP 부문은 감익했다.
관측축
이 회사 전용 축.
메뉴 10개 — 공통 3 · 업종군 2 · 고유 5. 공통은 테마·규약이고 고유는 이 회사만의 것입니다.
두지 않은 메뉴
다섯 메뉴 모두 화면 형태는 바로 그려지는데 채울 데이터가 공개 소스에 없다. FLO 이용지표는 회사가 반기보고서에서 '공신력 있는 해당 시장점유율 자료가 부재합니다'라고 스스로 못박아 영구 빈칸이 확정돼 있고, 무료 대리 지표인 와이즈앱 월평균 이용자는 연 1회 수준으로 언론에 인용될 뿐 정기 계열이 서지 않는다. FLO ZIP은 2026-07-02 론칭이라 아직 어떤 지표도 공시되지 않았고 플랫폼사업 부문에 통째로 묶여 분리조차 안 된다. 아티스트별 수익은 파트너사명과 소속 아티스트명까지만 공개되며, 저작권료 정산은 회사가 유통 수수료 매출만 공시해 원 저작권료 규모를 역산할 수 없다. 디바이스는 2025-02-28 아이리버 사업부문 일체 양도로 사업 자체가 사라졌다. 다섯 건 모두 메뉴가 아니라 unmeasurable로 보낸다. 커버리지를 올리려고 추정값으로 채우지 않는다.
FLO 이용지표 대시보드(MAU·유료가입자·ARPU·이탈률) FLO ZIP 구독자·GMV 보드 아티스트별 IP 수익판(아티스트별 매출·선급금 회수율) 음원 저작권료 정산 지표판 아스텔앤컨·디바이스 판매판
이 회사의 관측축에 걸린 사건들 — 메뉴 자리마다 축이 다릅니다.
오늘의 시그널 공통 시그널 5건
플랫폼·2026-08-25·WW35
P2● 공식
액면병합 5대1 신주 상장으로 2026년 8월 25일 매매거래 재개 ↗코스닥시장본부는 2026년 8월 24일 드림어스컴퍼니 보통주의 매매거래정지를 '액면병합 주권 변경상장'을 사유로 2026년 8월 25일자로 해제한다고 공시했다[1].
그룹 관점 · SK스퀘어가 2025년 11월 최대주주 지위를 넘긴 뒤에도 남겨 둔 지분의 주식수 기준이 이번 병합으로 5분의 1로 바뀌었고, 병합 후 주가 시계열은 2026년 8월 25일 재상장분부터 새로 형성되는 것으로 공시됐다. 최대주주 지분율 31.35%는 병합 전후로 동일하게 유지된 것으로 보고됐다.
요약 전문
코스닥시장본부는 2026년 8월 24일 드림어스컴퍼니 보통주의 매매거래정지를 '액면병합 주권 변경상장'을 사유로 2026년 8월 25일자로 해제한다고 공시했다[1]. 회사는 반기보고서 '작성기준일 이후 발생한 주요사항'에서 2026년 6월 30일 제1차 임시주주총회 결의로 보통주 5주를 1주로 병합하고 액면금액을 500원에서 2,500원으로 바꾸었으며 단수주식 처리에 따라 자본금이 1,500원 감소할 예정이라고 적었다[2]. 최대주주 주식회사 비마이프렌즈는 병합일인 2026년 8월 4일을 기준으로 보유 보통주가 23,227,351주에서 4,645,470주로 18,581,881주 줄었고 지분율은 31.35%로 변동이 없으며 병합 후 발행주식총수는 14,820,314주라고 보고했다[3]. 같은 보고서의 세부변동내역은 변동 사유를 '주식병합' 한 건으로만 적었고 취득·처분 단가는 기재하지 않았다[3].
확인 범위 · 한계
confidence_note
SK스퀘어 보유 16,430,038주(22.17%)의 병합 후 환산 주식수는 확인불가이다 — 2026-06-01~08-26 사이 SK스퀘어 명의의 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서나 대량보유상황보고서가 060570 공시 목록에 제출되지 않았다. 재상장 당일 주가·거래량도 확인불가이다.
관측축overhang파급SK스퀘어
플랫폼·2026-08-14·WW35
P2● 공식
2026 상반기 일본 수익 267.5억(+30.3%)·국내 636.6억(-23.3%) ↗2026년 8월 14일 제출된 반기보고서 연결재무제표 주석 3 영업부문의 지역별 수익표에 따르면 2026년 상반기 본사 소재지 국가(국내) 수익은 636억 5,693만원으로 전반기 829억 4,874만원 대비 23.3% 감소했고, 일본 수익은 267억 4,844만원으로 전반기 205억…
그룹 관점 · 연결 수익이 13.0% 줄어드는 동안 일본 한 지역만 30.3% 늘어난 것으로 공시됐고, 미국·유럽·기타 국가 수익은 모두 전반기보다 감소한 것으로 기재됐다. 해외 수익이 일본 한 곳에 집중돼 있다는 구조가 이번 반기에도 유지된 것으로 보고됐다.
요약 전문
2026년 8월 14일 제출된 반기보고서 연결재무제표 주석 3 영업부문의 지역별 수익표에 따르면 2026년 상반기 본사 소재지 국가(국내) 수익은 636억 5,693만원으로 전반기 829억 4,874만원 대비 23.3% 감소했고, 일본 수익은 267억 4,844만원으로 전반기 205억 2,171만원 대비 30.3% 증가했다[1]. 같은 표에서 유럽은 5억 5,410만원(전반기 7억 802만원), 미국은 2억 7,976만원(전반기 4억 2,904만원), 기타 국가는 1억 1,390만원(전반기 3억 5,019만원)으로 일본을 제외한 해외 수익은 모두 줄었다[1]. 연결 수익 합계는 913억 5,313만원으로 전반기 1,049억 5,769만원 대비 13.0% 감소했다[1]. 회사는 지역별 매출액이 고객의 소재지에 따라 분류된 것이라고 기재했다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
지역별 수익표는 법인이 아니라 고객 소재지 기준이므로 일본 수익 267억 4,844만원을 곧 LIFE DESIGN COMPANY Inc. 개별 매출로 단정할 수 없다 — 이번 수집에서 일본 자회사 단독 손익은 연결대상회사 개요 주석과 대조하지 못해 확인불가이다. 해외 수익 중 일본 비중을 백분율로 적지 않은 것은 산출 기준(기타 국가 포함 여부)에 따라 값이 갈리기 때문이다.
관측축japan_rev
플랫폼·2026-08-14·WW35
P1● 공식
2026 상반기 플랫폼 영업손실 6.99억·IP 영업이익 17.3억, 전사 10.3억 ↗드림어스컴퍼니가 2026년 8월 14일 제출한 반기보고서 연결재무제표 주석 3 영업부문에 따르면 2026년 상반기 플랫폼사업부문 수익은 350억 2,862만원·영업손실 6억 9,922만원, IP사업부문 수익은 563억 2,451만원·영업이익 17억 3,374만원이고 전사 영업이익은 10…
그룹 관점 · 전사 영업이익 10억 3,451만원의 원천이 IP사업부문 영업이익 17억 3,374만원이고 플랫폼사업부문은 여전히 영업손실 상태인 것으로 공시됐다. 플랫폼 부문 매출의 상당 부분을 만드는 SK텔레콤과의 FLO 이용권 제공 약정은 당반기말 현재 유지되고 있다고 기재됐고, 연결 수익의 10% 이상을 차지하는 단일 고객 매출 비중은 전반기 26.67%에서 24.23%로 낮아진 것으로 보고됐다.
요약 전문
드림어스컴퍼니가 2026년 8월 14일 제출한 반기보고서 연결재무제표 주석 3 영업부문에 따르면 2026년 상반기 플랫폼사업부문 수익은 350억 2,862만원·영업손실 6억 9,922만원, IP사업부문 수익은 563억 2,451만원·영업이익 17억 3,374만원이고 전사 영업이익은 10억 3,451만원이다[1]. 같은 주석의 전반기(2025년 상반기) 수치는 플랫폼사업 416억 9,875만원·영업손실 26억 5,520만원, IP사업 632억 5,894만원·영업이익 27억 4,660만원, 전사 영업이익 9,140만원이다[1]. 전사 영업이익 증가분은 플랫폼 적자가 19억 5,598만원 축소된 데서 나왔고 IP사업부문은 같은 기간 10억 1,286만원 감익했다[1]. 같은 주석의 주요 고객 항목은 연결 수익의 10% 이상을 차지하는 단일 외부고객 'A사' 매출을 당반기 221억 3,405만원(비중 24.23%), 전반기 279억 9,498만원(비중 26.67%)으로 적었다[1]. 주석 24 우발상황과 약정사항은 당반기말 현재 SK텔레콤과 FLO 이용권 제공 약정을 체결해 용역 제공 대가로 수수료를 수취하고 있다고 기재했다[1]. 회사는 당반기 중 조직 구조 변경으로 보고부문 구성이 바뀌어 전반기 주석을 새 부문 기준으로 재작성했다고 밝혔다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
주요 고객 'A사'의 실명은 반기보고서 영업부문 주석에 표기되지 않아 SK텔레콤과 동일한 상대방인지 확인불가이다(특수관계자 주석의 SK텔레콤 매출과 금액이 일치하지 않아 한쪽으로 단정하지 않았다). 2026년 하반기분 SK텔레콤 FLO 이용권 제공 계약의 금액·서명일은 2026-08-25 현재 확인불가이다 — 060570 공시 목록(2026-06-01~08-26)에 단일판매ㆍ공급계약체결 공시가 없다. 플랫폼사업 350억 2,862만원의 FLO 대 FLO ZIP 분리도 확인불가이다.
관측축segment_split skt_contract파급SK텔레콤
플랫폼·2026-08-14·WW35
P1● 공식
선급금 684억으로 6개월 새 187억 증가, MD 재고 평가충당금 115.5억 ↗2026년 8월 14일 제출된 반기보고서 연결재무제표 주석 7 기타자산에 따르면 2026년 6월 30일 현재 유동 선급금은 244억 6,609만원, 비유동 선급금은 439억 5,596만원으로 합계 684억 2,205만원이며, 전기말 합계 497억 4,561만원(유동 211억 4,485만…
그룹 관점 · 유통권·MD 관련 선급금 잔액이 6개월 만에 186억 7,644만원 늘어 684억 2,205만원이 된 것으로 공시된 반면, 같은 기간 MD 재고의 평가충당금은 100억 1,688만원에서 115억 5,010만원으로 늘고 장부금액은 81억 5,529만원에서 41억 7,062만원으로 줄어든 것으로 보고됐다. 자산 축적과 손상 인식이 같은 반기에 함께 커진 것으로 기재됐다.
요약 전문
2026년 8월 14일 제출된 반기보고서 연결재무제표 주석 7 기타자산에 따르면 2026년 6월 30일 현재 유동 선급금은 244억 6,609만원, 비유동 선급금은 439억 5,596만원으로 합계 684억 2,205만원이며, 전기말 합계 497억 4,561만원(유동 211억 4,485만원·비유동 286억 753만원) 대비 186억 7,644만원 늘었다[1]. 같은 보고서 주석 6 재고자산은 당반기말 총장부금액 157억 2,072만원에 대해 재고자산 평가충당금 115억 5,010만원을 인식해 장부금액이 41억 7,062만원이라고 적었고, 전기말은 총장부금액 181억 7,216만원·평가충당금 100억 1,688만원·장부금액 81억 5,529만원이었다[1]. 당반기 중 인식한 재고자산 평가손실은 13억 7,003만원이다[1]. 총장부금액 대비 평가충당금 비율은 당반기말 73.5%, 전기말 55.1%로 산출된다[1]. 주석 24 우발상황과 약정사항은 당반기 중 발생한 라이선스 사용료가 44억 2,975만원으로 전반기 17억 5,595만원보다 늘었으며 매출원가에 포함돼 있다고 기재했다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
평가충당금률 73.5%·55.1%는 공시된 총장부금액과 평가충당금으로 산출한 값이며 회사가 직접 공시한 비율이 아닙니다. 선급금 684억 2,205만원의 아티스트·계약별 배분과 회수 일정은 유동/비유동 구분만 공개돼 확인불가이다. 평가충당금이 어느 상품군(한정판·시즌 MD 등)에서 나왔는지도 주석에 분해되지 않아 확인불가이다.
관측축prepaid inventory_reserve
플랫폼·2026-08-11·WW35
P2◐ 전문지
써클차트 7월 음원·앨범 동반 감소, 유통 1위는 카카오엔터·YG PLUS ↗써클차트가 2026년 8월 11일 공개한 '7월 리뷰(2026)'에 따르면 400위 기준 7월 음원 이용량은 전월 대비 2.0%, 전년 동월 대비 9.9% 감소했고 앨범 판매량은 전월 대비 42.8%, 전년 동월 대비 37.5% 감소했다[1].
그룹 관점 · 회사가 반기보고서에서 인용하는 유일한 외부 점유율 지표에서 음원과 피지컬 앨범 유통 1위가 모두 타사로 조사된 것으로 공개됐다. 음원 이용량과 피지컬 앨범 판매량이 7월에는 전월·전년 동월 대비 같은 방향으로 꺾인 것으로 집계됐고, 누적 기준으로는 피지컬 앨범만 전년 동기를 웃도는 것으로 병기됐다.
요약 전문
써클차트가 2026년 8월 11일 공개한 '7월 리뷰(2026)'에 따르면 400위 기준 7월 음원 이용량은 전월 대비 2.0%, 전년 동월 대비 9.9% 감소했고 앨범 판매량은 전월 대비 42.8%, 전년 동월 대비 37.5% 감소했다[1]. 같은 글은 7월 음원시장 400위 기준 유통 점유율 1위가 카카오엔터, 피지컬 앨범 유통 점유율 1위가 YG PLUS라고 적었다[1]. 7월 기준 3개월 이내 신곡의 이용량 점유율은 13.9%로, 최근 2년간 7월 수치가 20%대였던 것과 갈린다고 기술했다[1]. 2026년 8월 14일 공개된 '상반기 리뷰 (2026)'는 상반기 400위 음원 이용량이 전년 동기 대비 4.3% 줄고 앨범 차트 기준 Top400 판매량이 약 5,300만 장을 기록했으며, 상반기 기준으로도 음원 유통 1위는 카카오엔터, 피지컬 앨범 유통 1위는 YG PLUS라고 밝혔다[2]. 다만 7월 리뷰는 1~7월 누적 피지컬 앨범 판매량이 약 6,030만 장으로 전년 동기 대비 약 780만 장 늘었다고 병기했다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
드림어스컴퍼니의 7월·상반기 유통 점유율 순위와 수치는 확인불가이다 — 두 칼럼 모두 1위 사업자만 적시하고 유통사별 점유율표는 싣지 않았다. 써클차트 사이트에서 유통 점유율 개별 리포트를 여는 경로도 이번 조사에서 찾지 못했다(Circle Report 아카이브는 2011년 게시물이 마지막이다). 두 글은 모두 '본 칼럼의 내용은 써클차트의 편집 방향과 다를 수 있다'는 단서를 달고 있다.
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SKT 반기 계약 시계 고유 시그널 1건
플랫폼·2026-08-14·WW35
P1● 공식
2026 상반기 플랫폼 영업손실 6.99억·IP 영업이익 17.3억, 전사 10.3억 ↗드림어스컴퍼니가 2026년 8월 14일 제출한 반기보고서 연결재무제표 주석 3 영업부문에 따르면 2026년 상반기 플랫폼사업부문 수익은 350억 2,862만원·영업손실 6억 9,922만원, IP사업부문 수익은 563억 2,451만원·영업이익 17억 3,374만원이고 전사 영업이익은 10…
그룹 관점 · 전사 영업이익 10억 3,451만원의 원천이 IP사업부문 영업이익 17억 3,374만원이고 플랫폼사업부문은 여전히 영업손실 상태인 것으로 공시됐다. 플랫폼 부문 매출의 상당 부분을 만드는 SK텔레콤과의 FLO 이용권 제공 약정은 당반기말 현재 유지되고 있다고 기재됐고, 연결 수익의 10% 이상을 차지하는 단일 고객 매출 비중은 전반기 26.67%에서 24.23%로 낮아진 것으로 보고됐다.
요약 전문
드림어스컴퍼니가 2026년 8월 14일 제출한 반기보고서 연결재무제표 주석 3 영업부문에 따르면 2026년 상반기 플랫폼사업부문 수익은 350억 2,862만원·영업손실 6억 9,922만원, IP사업부문 수익은 563억 2,451만원·영업이익 17억 3,374만원이고 전사 영업이익은 10억 3,451만원이다[1]. 같은 주석의 전반기(2025년 상반기) 수치는 플랫폼사업 416억 9,875만원·영업손실 26억 5,520만원, IP사업 632억 5,894만원·영업이익 27억 4,660만원, 전사 영업이익 9,140만원이다[1]. 전사 영업이익 증가분은 플랫폼 적자가 19억 5,598만원 축소된 데서 나왔고 IP사업부문은 같은 기간 10억 1,286만원 감익했다[1]. 같은 주석의 주요 고객 항목은 연결 수익의 10% 이상을 차지하는 단일 외부고객 'A사' 매출을 당반기 221억 3,405만원(비중 24.23%), 전반기 279억 9,498만원(비중 26.67%)으로 적었다[1]. 주석 24 우발상황과 약정사항은 당반기말 현재 SK텔레콤과 FLO 이용권 제공 약정을 체결해 용역 제공 대가로 수수료를 수취하고 있다고 기재했다[1]. 회사는 당반기 중 조직 구조 변경으로 보고부문 구성이 바뀌어 전반기 주석을 새 부문 기준으로 재작성했다고 밝혔다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
주요 고객 'A사'의 실명은 반기보고서 영업부문 주석에 표기되지 않아 SK텔레콤과 동일한 상대방인지 확인불가이다(특수관계자 주석의 SK텔레콤 매출과 금액이 일치하지 않아 한쪽으로 단정하지 않았다). 2026년 하반기분 SK텔레콤 FLO 이용권 제공 계약의 금액·서명일은 2026-08-25 현재 확인불가이다 — 060570 공시 목록(2026-06-01~08-26)에 단일판매ㆍ공급계약체결 공시가 없다. 플랫폼사업 350억 2,862만원의 FLO 대 FLO ZIP 분리도 확인불가이다.
관측축segment_split skt_contract파급SK텔레콤
아직 관측 기록이 없는 메뉴 8
정의된 자리 · 걸린 사건 없음 · 일반 뉴스 충전 없음.
구조 · 흐름 · 월간
사건의 시간 흐름 · 계열사 간 영향 · 월간 원장 — 파고들 때 펼칩니다.
이슈 타임라인 13건 · 13개월
관측축 × 월 · 인계 사건 포함.
드림어스컴퍼니 · 사건 13 · 축 8
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최근 12건
- 2026-08-25 P2 액면병합 5대1 신주 상장으로 2026년 8월 25일 매매거래 재개 overhang · 인용 3 출처
SK스퀘어가 2025년 11월 최대주주 지위를 넘긴 뒤에도 남겨 둔 지분의 주식수 기준이 이번 병합으로 5분의 1로 바뀌었고, 병합 후 주가 시계열은 2026년 8월 25일 재상장분부터 새로 형성되는 것으로 공시됐습니다. 최대주주 지분율 31.35%는 병합 전후로 동일하게 유지된 것으로…
- 2026-08-25 2026 상반기 매출 914억원·영업이익 10억원, 매출의 62%가 음악 IP 사업이라는 보도. 같은 날이 액면병합 후 변경상장 첫 거래일이다. 이 회사는 1·3분기 잠정실적 공정공시를 하지 않고 근거 사건 · 인용 1 출처
- 2026-08-14 P1 선급금 684억으로 6개월 새 187억 증가, MD 재고 평가충당금 115.5억 prepaid · inventory_reserve · 인용 1 출처
유통권·MD 관련 선급금 잔액이 6개월 만에 186억 7,644만원 늘어 684억 2,205만원이 된 것으로 공시된 반면, 같은 기간 MD 재고의 평가충당금은 100억 1,688만원에서 115억 5,010만원으로 늘고 장부금액은 81억 5,529만원에서 41억 7,062만원으로 줄어든 …
- 2026-08-14 P1 2026 상반기 플랫폼 영업손실 6.99억·IP 영업이익 17.3억, 전사 10.3억 segment_split · SK텔레콤 FLO 이용권 반기 계약 — 금액 3연속 감액과 소급 서명 지연일수 · 인용 1 출처
전사 영업이익 10억 3,451만원의 원천이 IP사업부문 영업이익 17억 3,374만원이고 플랫폼사업부문은 여전히 영업손실 상태인 것으로 공시됐습니다. 플랫폼 부문 매출의 상당 부분을 만드는 SK텔레콤과의 FLO 이용권 제공 약정은 당반기말 현재 유지되고 있다고 기재됐고, 연결 수익의 …
- 2026-08-14 P2 2026 상반기 일본 수익 267.5억(+30.3%)·국내 636.6억(-23.3%) japan_rev · 인용 1 출처
연결 수익이 13.0% 줄어드는 동안 일본 한 지역만 30.3% 늘어난 것으로 공시됐고, 미국·유럽·기타 국가 수익은 모두 전반기보다 감소한 것으로 기재됐습니다. 해외 수익이 일본 한 곳에 집중돼 있다는 구조가 이번 반기에도 유지된 것으로 보고됐습니다.
- 2026-08-11 P2 써클차트 7월 음원·앨범 동반 감소, 유통 1위는 카카오엔터·YG PLUS distribution_share · 인용 2 출처
회사가 반기보고서에서 인용하는 유일한 외부 점유율 지표에서 음원과 피지컬 앨범 유통 1위가 모두 타사로 조사된 것으로 공개됐습니다. 음원 이용량과 피지컬 앨범 판매량이 7월에는 전월·전년 동월 대비 같은 방향으로 꺾인 것으로 집계됐고, 누적 기준으로는 피지컬 앨범만 전년 동기를 웃도는 …
- 2026-05-19 보통주 5주를 1주로 병합. 74,101,573주 → 14,820,314주, 액면 500원 → 2,500원. 목적은 '적정 유통주식수 유지를 통한 주가 안정화 및 기업가치 제고'. 공시 원문 기준 근거 사건 · 인용 1 출처
- 2026-03-05 드림어스가 알앤디컴퍼니 지분을 확보했다는 발표. 기사는 15.5%로 적었으나 2026 반기보고서 타법인출자 상세는 최초취득일 2026-02-27, 보통주 6.40%(18억원)와 우선주 100%(37 근거 사건 · 인용 1 출처
- 2026-02-23 양사 공동 기자간담회. 인수 3개월 뒤 처음으로 통합 로드맵을 공개했고 인도·베트남·동남아 레이블 파트너십과 미국·중국 진출을 제시했다. 이 회사는 실적 컨퍼런스콜이나 IR 자료를 내지 않아 경영진 근거 사건 · 인용 1 출처
- 2025-12-15 임시주주총회·이사회에서 이기영 대표 선임, 비마이프렌즈 서우석 대표와 SK스퀘어 김재린 MD가 이사회에 합류했다. 이기영 대표는 SK텔레콤과 드림어스 FLO 출신으로 비마이프렌즈 공동 창업자다 근거 사건 · 인용 1 출처
- 2025-11-28 잔금 납입으로 거래 종결. 비마이프렌즈 31.35%, SK스퀘어 22.17% 2대주주, 네오스페스 9.91%, SM엔터테인먼트 7.05%. 통합 후 글로벌 매출 3,000억원 목표를 제시했다. 같은 근거 사건 · 인용 1 출처
- 2025-10-31 SK스퀘어 17.3%(약 304억원)를 포함해 신한벤처투자·SM엔터테인먼트 보유분까지 총 550억원 규모 주식양수도 계약. 거래 후 지분구조는 비마이프렌즈 31.3%·SK스퀘어 22.2%. 기사는 근거 사건 · 인용 1 출처
계열사 간 전이 연결 2 (관측 0) · 후보 0
이 회사에서 나가거나 들어오는 전이. 부호(+/−/±)는 이 회사 축에 미치는 방향. 관측 = 실제 사건으로 확인된 연결, 구조 = 경로는 있으나 아직 관측 못 함, 후보 = 근거 미확인.
계통 — 이름과 소속
소속 · 자회사 · 공시 등록명.
상태 divesting · 기준 2026-08-25
명부 오류다. 2025-10-31 주식양수도계약, 2025-11-28 잔금 납입으로 최대주주가 SK스퀘어에서 (주)비마이프렌즈로 변경돼 SK 계열에서 이탈했다. 법인·상장은 유지(코스닥 060570). 2026-07-28~08-24 액면병합에 따른 매매거래정지·변경상장이 있었고, 2026년 3~4월 경영권분쟁 소송 제기 공시가 있다. SK스퀘어 잔여지분 22.17%는 2대주주로 남아 있으므로 '완전 무관'은 아니다.
관계사 · 협력사 동향 받은 지목 0 · 보낸 지목 2 · 경계 밖 대상 9
← 다른 회사의 시그널이 이 회사를 2차 관련사로 지목 · → 이 회사 시그널이 다른 회사를 지목. 경계 밖 대상 = 필수 관측 협력사·경쟁사·규제기관.
법인 경계 밖 관측 대상 9
- SK텔레콤 — 법인 밖. 2026 상반기 플랫폼사업 부문 매출 350억 2,862만원의 55.7%를 계약 한 건(195억원)이 만들고, 계약은 반기마다 새로 쓴다. 계열 관계는 끊겼는데 매출 의존은 남았다. 계약 금액 곡선은 SKT 쪽 결합·제휴 상품 정책에서 먼저 결정된다
- SK스퀘어 — 최대주주가 아닌 2대주주(16,430,038주·22.17%). 처분 시점이 곧 오버행 해소 시점이고, SK 허브가 이 회사를 계속 볼 유일한 지분상 근거다
- 주식회사 비마이프렌즈(비상장) — 최대주주이자 FLO ZIP의 기술 기반 b.stage 공급자. 드림어스가 역으로 5.83%를 보유하는 교차 지분 구조다. 인수대금 550억원 중 330억원이 2030-11-27 만기 차입이고 담보가 드림어스 주식 전량이라 최대주주의 자금 사정이 곧 오버행 리스크다. 재무는 드림어스 반기보고서 「VII. 주주에 관한 사항」의 '최대주주 현황'을 통해서만 공개된다(2025년 말 자산 2,434억 4,500만·부채 1,299억 9,200만·매출 526억 4,900만·영업이익 221억 7,500만·당기순손실 -84억 2,700만원)
- 카카오엔터테인먼트(멜론) — 유통 점유율 1위 경쟁자이면서 동시에 매출처다. 2025 상반기 특수관계자 매출 81억 7,894만원이 2026 상반기에는 공란으로 바뀌었다. 경쟁과 거래가 같은 상대에게 얽혀 있다
- 와이지플러스 — 2026년 6월 써클차트 기준 피지컬 앨범 유통 점유율 1위. 2025년 7월 매각 인수 후보군에도 있었다
- 유통 계약 파트너사 7곳(JYP엔터테인먼트·피네이션·블리츠웨이·미스틱스토리·그리핀·인넥스트트렌드·어센드) — 소속 아티스트의 컴백·신보·투어 일정이 IP사업 매출의 1~2분기 선행 지표다. 이 회사는 자체 아티스트 라인업이 얇아 매출 타이밍이 사실상 법인 밖에서 결정된다
- 한터글로벌 — 드림어스가 5.53%를 보유하고 이사선임권을 가진 피투자사이자 초동 판매량 데이터 사업자. 관측 도구와 피투자사가 겹친다
- LIFE DESIGN COMPANY Inc.(일본, 100% 자회사) — 법인 안이지만 연결에 묻히면 안 된다. 해외 매출의 96.6%가 이 한 법인에서 나오고 개별 순이익 14억 3,200만원이 연결 영업이익 10억 3,451만원보다 크다
- ㈜메이크어스(53.09%) — 2026-06-30 간주일이라 상반기 손익에는 없지만 하반기부터 통째로 연결에 들어온다. 2025년 말 총자산 62억 1,100만·당기순손실 -14억 9,800만원이고 상환전환우선주부채 39억 3,772만원을 안고 있다. 실적 절단면이 한 번 더 온다
최근 지목 2건
- 2026-08-25 → SK스퀘어 · 액면병합 5대1 신주 상장으로 2026년 8월 25일 매매거래 재개 P2
- 2026-08-14 → SK텔레콤 · 2026 상반기 플랫폼 영업손실 6.99억·IP 영업이익 17.3억, 전사 10.3억 P1
월간 원장 — 공시 · 논문 · 특허 · 사업장 첫 회차 2026-01-01~2026-08-27
실재 식별자만 · 사멸·불일치 제외 · 부재 명시.
공시 원장 14건
rcpNo 직채취
논문 6편
관측축 키워드로 거름 · DOI 리졸브 확인
사업장 1곳
공개 출처 · 행정구역. 긴급 축의 재난 권역 대조용이며 협력사 사업장은 제외
설계 · 검증
무엇을 왜 보는지 정한 설계와 그 검증 — 관측 결과가 아닙니다.
관측축 지도 축 8 · 이 회사만 8 · 태그 25종
축 중복도 · 축별 실적재.
시그널 태그 지형 — 크기는 건수
반기보고서 액면병합 재상장 매매거래재개 최대주주 발행주식총수 지역별매출 일본 LIFE DESIGN COMPANY 해외매출 영업부문 플랫폼사업 IP사업 고객집중도 FLO 선급금 유통권 재고자산 평가충당금 라이선스비 써클차트 유통점유율 음원 피지컬앨범 Top400
주제 분포 시그널 5
주제 편중 = 축 기울기 신호.
최근 사건 (8건)
2026-05-19보도
보통주 5주를 1주로 병합. 74,101,573주 → 14,820,314주, 액면 500원 → 2,500원. 목적은 '적정 유통주식수 유지를 통한 주가 안정화 및 기업가치 제고'. 공시 원문 기준 임시주총 2026-06-30, 신주 효력발생일 2026-08-04, 매매거래정지 2026-07-31~08-24, 신주 상장 2026-08-25 ↗드림어스컴퍼니, 5대 1 주식병합 결정
그룹 관점 서술 미수집
출처 불일치 — 병기
같은 지표에 공개 출처끼리 값이 갈립니다. 한쪽을 고르지 않고 둘 다 싣고 기준을 밝힙니다.
집계 경계 변경
시계열을 그냥 이어 붙이면 틀린 그림이 나옵니다. 아래 시점에 비교 기준선이 끊깁니다.
법인 경계 밖 관측 대상
지분율로 화면을 나누면 이것들이 밖으로 밀려납니다. 관측 경계는 법인 경계가 아닙니다.
- SK텔레콤 — 법인 밖. 2026 상반기 플랫폼사업 부문 매출 350억 2,862만원의 55.7%를 계약 한 건(195억원)이 만들고, 계약은 반기마다 새로 쓴다. 계열 관계는 끊겼는데 매출 의존은 남았다. 계약 금액 곡선은 SKT 쪽 결합·제휴 상품 정책에서 먼저 결정된다
- SK스퀘어 — 최대주주가 아닌 2대주주(16,430,038주·22.17%). 처분 시점이 곧 오버행 해소 시점이고, SK 허브가 이 회사를 계속 볼 유일한 지분상 근거다
- 주식회사 비마이프렌즈(비상장) — 최대주주이자 FLO ZIP의 기술 기반 b.stage 공급자. 드림어스가 역으로 5.83%를 보유하는 교차 지분 구조다. 인수대금 550억원 중 330억원이 2030-11-27 만기 차입이고 담보가 드림어스 주식 전량이라 최대주주의 자금 사정이 곧 오버행 리스크다. 재무는 드림어스 반기보고서 「VII. 주주에 관한 사항」의 '최대주주 현황'을 통해서만 공개된다(2025년 말 자산 2,434억 4,500만·부채 1,299억 9,200만·매출 526억 4,900만·영업이익 221억 7,500만·당기순손실 -84억 2,700만원)
- 카카오엔터테인먼트(멜론) — 유통 점유율 1위 경쟁자이면서 동시에 매출처다. 2025 상반기 특수관계자 매출 81억 7,894만원이 2026 상반기에는 공란으로 바뀌었다. 경쟁과 거래가 같은 상대에게 얽혀 있다
- 와이지플러스 — 2026년 6월 써클차트 기준 피지컬 앨범 유통 점유율 1위. 2025년 7월 매각 인수 후보군에도 있었다
- 유통 계약 파트너사 7곳(JYP엔터테인먼트·피네이션·블리츠웨이·미스틱스토리·그리핀·인넥스트트렌드·어센드) — 소속 아티스트의 컴백·신보·투어 일정이 IP사업 매출의 1~2분기 선행 지표다. 이 회사는 자체 아티스트 라인업이 얇아 매출 타이밍이 사실상 법인 밖에서 결정된다
- 한터글로벌 — 드림어스가 5.53%를 보유하고 이사선임권을 가진 피투자사이자 초동 판매량 데이터 사업자. 관측 도구와 피투자사가 겹친다
- LIFE DESIGN COMPANY Inc.(일본, 100% 자회사) — 법인 안이지만 연결에 묻히면 안 된다. 해외 매출의 96.6%가 이 한 법인에서 나오고 개별 순이익 14억 3,200만원이 연결 영업이익 10억 3,451만원보다 크다
- ㈜메이크어스(53.09%) — 2026-06-30 간주일이라 상반기 손익에는 없지만 하반기부터 통째로 연결에 들어온다. 2025년 말 총자산 62억 1,100만·당기순손실 -14억 9,800만원이고 상환전환우선주부채 39억 3,772만원을 안고 있다. 실적 절단면이 한 번 더 온다
관측 불가
공개되지 않거나 확인하지 못한 항목입니다. 추정값으로 메우지 않고 그대로 남깁니다.
- FLO 유료 가입자 수·MAU·ARPU·이탈률 — 확인불가. 회사가 2026 반기보고서 「II. 7. 기타 참고사항」에 '공신력 있는 해당 시장점유율 자료가 부재합니다'라고 직접 썼다. 무료 대리 지표는 와이즈앱·리테일 월평균 이용자(2025년 FLO 173만 명, 유튜브뮤직 980만·멜론 634만·스포티파이 385만·지니뮤직 257만에 이은 5위)이나 언론 인용으로만 확보했고 원본 리포트의 무료 공개 범위는 미확인이다
- 플랫폼사업 매출 350억 2,862만원의 FLO 대 FLO ZIP 분리 — 확인불가. 한 부문으로 묶여 있고 FLO ZIP은 2026-07-02 정식 론칭(회사 뉴스룸)이라 상반기 기여분 자체가 0에 가깝다
- SK텔레콤 특수관계자 매출 215억 7,978만원(2026 상반기) 중 FLO 이용권 계약분 195억원과 그 밖 거래의 구분 — 확인불가. 특수관계자 주석은 SKT 합계만 준다. SKT 매출 전액이 플랫폼 부문에 귀속되는지도 공시로 확인되지 않으므로 '플랫폼 매출 대비 61.6%'는 상한값으로만 읽어야 한다
- IP사업 563억 2,451만원의 음원유통/음반유통/MD/공연 세부 분해 — 확인불가. 2026년 재분류 이후 IP사업 한 덩어리로만 공시한다. 제품·용역 기준으로는 콘텐츠서비스매출 515억 5,154만(원가 389억 283만)·상품매출 390억 805만(원가 336억 2,170만)·기타 7억 9,354만원까지만 갈라진다
- 아티스트별·계약별 유통권 잔여 기간과 재계약 시점 — 확인불가. 파트너사와 소속 아티스트 이름(JYP엔터테인먼트의 TWICE·Stray Kids·ITZY·NMIXX·DAY6, 피네이션의 싸이·크러쉬, 블리츠웨이의 도경수, 미스틱스토리의 루시, 그리핀의 온유, 인넥스트트렌드의 브라운아이드소울, 어센드의 프로미스나인·웬디)까지만 공개된다
- 선급금 684억 2,205만원의 계약별 배분과 회수 일정 — 확인불가. 유동 244억 6,609만/비유동 439억 5,596만 구분만 공개된다
- 메이크어스 영업권 133억 7,959만원의 배분 근거(PPA) — 회사가 '보고기간 말 현재 잠정적으로 산출한 가액이며 최종 가치평가 결과에 따라 조정될 수 있다'고 썼다. 취득한 식별가능 순자산이 -32억 6,249만원(음수)이라 영업권이 총이전대가 116억 5,595만원을 초과하는 구조이고, 손상 여부는 판정 불가
- 디에프에스비콜렉티브 보통주 1,980,000주(100%) 취득 대가와 선행조건 내용 — 확인불가. 2026-08-04자 조건부 계약 체결 사실만 보고기간 후 사건 주석에 있고 별도 공시는 나오지 않았다
- 카카오엔터테인먼트향 매출이 2025 상반기 81억 7,894만원에서 2026 상반기 공란으로 바뀐 사유 — 확인불가. 거래 자체가 사라진 것인지 특수관계자 공시 범위가 바뀐 것인지 회사가 밝히지 않았다. 같은 기간 특수관계자 매출 총액은 366억 8,462만→218억 3,333만원(-40.5%)이다
- ㈜메이크어스가 숏폼 음악 콘텐츠 '딩고' 운영사라는 통설 — 확인불가. DART 사업결합 주석의 표기는 '모바일 콘텐츠 제작 및 캐릭터 상품 판매'뿐이고, 2026-08-19 보도는 '플로집이 콘텐츠 제작사 딩고와 공동 제작'이라 오히려 별개 주체처럼 쓴다
- 써클차트 월간 유통 점유율 리포트의 직접 접근 경로 — 확인불가. 차트·인증 페이지는 무료로 열리지만 유통 점유율은 Circle Report·Opinion 칼럼에 실리고 목록이 JS 렌더링이라 정적 수집으로 잡히지 않는다. 회사가 반기보고서에서 인용하므로 존재는 확실하다
- SK스퀘어의 잔여 16,430,038주(22.17%) 처분 계획·시점 — 확인불가. 2025-11-28 이후 본인분 감소 0주
- 2025-07-10 자기주식 1,520,000주 소각의 실제 집행 확인 — 부분 확인. 주식소각결정(2025-05-21, 소각 예정일 2025-07-10, 소각예정금액 38억원)과 자기주식취득결과보고서(2025-06-12)까지는 확인했으나 소각 완료 공시는 이번 조사 범위에서 찾지 못했다. 2026-06-30 기준 자기주식 잔량은 39,256주(0.05%)다
- 아이리버 사업부문 양수인 — 부분 확인. 2024-12-30 보도는 '미왕에 50억원'이라 하고 2024-12-31 보도는 '부동산 임대업체'라고 쓴다. 공시(2025-02-28 합병등종료보고서(영업양수도))로는 교차 확인하지 못했다
검증 현황
이 회사 시그널의 근거가 얼마나 단단한가. 게이트는 형식만 봅니다 — 진위는 사람이 봅니다.
1차 자료 인용
6/8
발행 주체가 당사자이거나 법정 공시
URL 실재
10/16
차단 6 · 사멸 0 · 오류 0 · 미검사 0
확인불가 명시
5/5
빈칸 대신 확인불가로 적은 시그널
관측 불가 · 불일치
14 · 4
명시 항목 · 병기 항목
정보원
DART 공시
- 반기보고서·분기보고서·사업보고서 — 「II. 사업의 내용 1. 사업의 개요」(부문별 매출)·「4. 매출 및 수주상황」(부문별 내수/수출 3개년)·「7. 기타 참고사항」(써클차트·KOPIS·Luminate·IFPI 인용 원문), 「III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석」의 3.영업부문(부문 영업손익·지역별·제품용역별 매출원가)·6.재고자산(평가충당금)·7.기타자산(선급금)·24.우발상황과 약정사항(FLO 이용권 제공 약정·라이선스비·캐피탈콜)·25.특수관계자(SK텔레콤 매출)·28.사업결합(메이크어스 영업권)·29.보고기간 후 사건, 「VII. 주주에 관한 사항」(최대주주 현황·월별 주가·소액주주), 「IX. 계열회사 등에 관한 사항」(기업집단 명칭·출자현황), 「XII. 상세표 3. 타법인출자 현황(상세)」
- 단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시) — SK텔레콤 FLO 이용권 제공 계약. 반기 1회, 3월 말과 8월 말~9월 초에 나온다(2025-03-28·2025-09-01·2026-03-27)
- 최대주주변경 · 최대주주변경을수반하는주식양수도계약체결 · 최대주주변경을수반하는주식담보제공계약체결
- 주식등의대량보유상황보고서(일반) — 오버행 실측의 유일한 정본
- 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서
- 소송등의제기ㆍ신청(경영권분쟁소송) · 소송등의판결ㆍ결정
- 타법인주식및출자증권처분결정 — 비욘드뮤직 8,379,249주 220억원 처분(유상감자 참여, 2025-09-02 결의)
- 주식소각결정 · 주요사항보고서(자기주식취득결정) · 공개매수신고서 · 공개매수설명서 · 공개매수결과보고서 · 자기주식취득결과보고서
- 주식병합결정 · 주권매매거래정지(주식의 병합, 분할 등 전자등록 변경, 말소) · 주권매매거래정지해제(액면병합 주권 변경상장) · 변경상장(액면변경)(액면병합) · 기준가격안내(액면병합)
- 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) · 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동 — 연 1회(2월)만 나온다. 1·2·3분기 잠정실적 공정공시는 존재하지 않는다
- 풍문또는보도에대한해명(미확정) — 2025년 5건(05-02·06-02·07-02·10-02·10-10). 매각 딜 진행의 선행 신호였고 10-10건은 같은 날 매일경제 우협 선정 보도와 짝을 이룬다
- 대규모기업집단현황공시[분기별공시(개별회사용)] · [연1회공시및1/4분기용(개별회사)] — 2025-11-28 제출분이 마지막. 제출이 끊긴 것 자체가 SK 기업집단 이탈의 증거
- 합병등종료보고서(영업양수도) — 2025-02-28. 아이리버 사업부문 일체 양도 종료
- 지급수단별ㆍ지급기간별지급금액및분쟁조정기구에관한사항 — 연 1회(2월). 하도급 대금 지급조건
- 임시주주총회결과 · 정기주주총회결과 · 대표이사변경 · 독립이사의선임ㆍ해임또는중도퇴임에관한신고 · 본점소재지변경
IR
- dreamuscompany.com/investment/stockholder — 주주구성(발행주식총수·5% 이상 주주·자기주식). 2026-08-25 확인 시 2025-12-31 기준
- dreamuscompany.com/investment/information — 회사 공시정보 미러. DART 접수를 당일 반영하며 거래소 소관 공시(기준가격안내·변경상장)까지 함께 나온다. DART POST 검색이 막힐 때 우회 경로
- dreamuscompany.com/investment/financialinfo — 요약 연결재무상태표·포괄손익계산서 3개년(2023~2025)
- dreamuscompany.com/investment/stockprice — 실시간 시세·일자별 종가·거래원 상위. 2026-08-25 13:08 기준 기준가 3,640원·상장주식수 14,820,314주·52주 최고 11,000/최저 3,400 확인
- dreamuscompany.com/investment/irnotice — 공고. 2026-06-30 '주식(액면) 병합에 따른 병합기준일 및 채권자 이의제출 공고'
- dreamuscompany.com/investment/irlist — 결산공고. 2024-03-29 제25기 이후 갱신 없음
- dreamuscompany.com/notice/report — 뉴스룸. 목록은 /notice/getAjaxList/news/{offset} 로 이어 받는다. 개별 기사 URL은 부여되지 않아 인용 출처로는 쓸 수 없다
- IR 프레젠테이션·실적발표 자료·컨퍼런스콜 — 회사가 제공하지 않는다(2026-08-25 전 IR 하위 페이지 6종 전수 확인). 재무의 정본 경로는 DART 정기보고서 하나뿐이다
정부·규제기관
- 문화체육관광부·예술경영지원센터 「공연시장 티켓판매 현황분석 보고서」(연간·분기) 및 공연예술통합전산망 KOPIS — 2025년 전체 티켓판매액 1조 7,326억원(+18.8%), 대중음악 9,817억원(+29.0%), 2026 1분기 예매수 +12.6%·판매액 +21.1%·내한공연 판매액 +136.4%. 회사가 반기보고서에서 직접 인용
- 한국콘텐츠진흥원 『음악산업백서』 — 2025년판 기준 음악 이용수단 중 스트리밍 63.4%
- 한국문화관광연구원 「데이터로 살펴본 K팝 해외 매출액 동향」 — 음반류 상품 수출이 K팝 해외 매출의 31.4%
- 한국국제문화교류진흥원 「한류 생태계 연구」·한류 트렌드 리포트
- 공정거래위원회 기업집단 지정 현황 — SK 계열 편출 교차 확인
- 과학기술정보통신부·방송통신위원회 전기통신사업법(인앱결제) 고시·시행령 — FLO 안드로이드 인앱결제 상품가가 제3자 결제 대비 약 15% 높게 책정돼 있어 정책 변화가 플랫폼 부문 판가에 직접 걸린다
외부 통계·업계
- 써클차트(circlechart.kr) — Digital/Streaming/Download/Album/Retail Album Chart와 Certification은 로그인 없이 열린다(2026-08-25 실측 200). 유통 점유율은 차트가 아니라 Circle Report·Opinion 칼럼에 실리고 목록이 JS 렌더링이라 정적 수집이 되지 않는다
- 와이즈앱·리테일 음악 스트리밍 앱 월평균 이용자 — FLO 173만 명(2025년 월평균, 5위), 175만 명(2024년 5월, 5위). 회사가 내지 않는 이용지표의 유일한 무료 대리 경로이나 언론 인용을 통해서만 확보했다
- SK텔레콤 정기보고서·IR — FLO 결합/제휴 상품 정책. 계약 상대방 쪽에서 봐야 하는 축
- 비마이프렌즈 b.stage 발표 — 2025년 12월 월간 활성 유료구독자 100만 명·누적 회원 550만 명·2025년 GMV 800억원·해외 이용자 비중 약 70%
- 카카오엔터테인먼트(멜론)·와이지플러스 — 2026년 6월 써클차트 기준 음원/피지컬 앨범 유통 점유율 1위. 이 회사의 위치는 상대값으로만 정의된다
- 한터차트 초동 판매량 — 운영사 한터글로벌은 드림어스가 5.53%를 보유하고 이사선임권을 가진 피투자사다
- 이데일리 뉴스검색(edaily.co.kr/search/news) · 매일경제 뉴스검색(mk.co.kr/search) · 아시아경제 뉴스검색(asiae.co.kr/search) — 세 곳 모두 제목·발행일·숫자 ID URL 확보 가능. 2026-08-25 실측
- Luminate 『2025 연말 음악 리포트』(전 세계 스트리밍 5조 1,000억 회, +9.6%) · IFPI Global Music Report(한국 세계 7위) · PwC 삼일경영연구원 K팝 리포트(코어 팬덤 30%가 소비액 64%) — 회사가 성장성 근거로 인용
유료
- 모바일인덱스(아이지에이웍스) 음원 앱 MAU — 유료. FLO 이용지표의 대리 경로
- 와이즈앱·리테일 원본 리포트 — 언론 인용으로만 확보. 원본의 무료 공개 범위 미확인
- 엔터·음악 산업 전문지 유료 리서치 — 미접근
접근 차단
- fnnews.com (403)
- search.naver.com (차단)
- yna.co.kr (차단)
- html.duckduckgo.com (CAPTCHA)
- dart.fss.or.kr 공시검색 GET 미지원 — POST /dsab007/detailSearch.ax로 우회(corp code 00364467)
- dart.fss.or.kr /report/viewer.do — 세션 쿠키 + Referer 필요. eleId/offset/length 없이 부르면 HTTP 200에 0바이트를 준다. 목차(eleId·offset·length)는 /dsaf001/main.do 응답 HTML 안 인라인 JS(treeData)에 들어 있으므로 거기서 뽑아야 한다. 문서마다 EUC-KR/UTF-8 이 섞여 charset 자동 감지 필수
- zdnet.co.kr/search (647바이트 빈 껍데기, 이번 실측)
- sedaily.com/Search/Result (404, 이번 실측)
- hankyung.com/search/news (404, 이번 실측)
- inews24.com/search (HTTP 200 이지만 질의어 매칭 0건, 이번 실측)
- news1.kr/search (HTTP 200 이지만 매칭 1건뿐, 이번 실측)
- gongyeon.or.kr (연결 실패 000, 이번 실측)
- circlechart.kr의 Circle Report·Opinion 목록 (JS 렌더링. 정적 HTML에 기사 링크가 없다, 이번 실측)
- dreamuscompany.com/notice/report (기사별 URL이 없다. 목록만 ajax로 이어받는 구조라 인용 출처로 쓸 수 없다, 이번 실측)
- WebSearch — 세션 예산 200/200 소진. 이번 조사에서 web_search는 0회 사용했다