SK가스
LPG 수입·저장·판매(국내 1위 LPG 사업자).
A 완성 · 시그널 4 · 축 7
주간 리포트 요약
1순위 미지정 — 심각도·최신 순 자동 정렬. 빌더가 고른 것을 「핵심」으로 키우지 않는다
이번 주 시그널 4건 (1순위 미지정 주차)
주의외부
매출이 33.5% 늘어난 국면에서 영업이익이 21.3% 줄었다는 점은 이 회사의 이익이 물량이 아니라 원가-판가 시차에서 결정된다는 구조를 다시 보여준 것으로 보도됐다.
1출처 1이 회사의 관측 근거
이 회사의 관측 근거 관측축 7 · 이 회사에만 있는 축 7
이 회사 전용 축. 축을 정한 근거가 곧 이 허브가 다른 회사와 달라지는 이유이고, 리서치 산출을 그대로 싣습니다.
| 월간(월초) | 사우디 아람코 CP 월간 발표 원가의 기준점. 2026년 1월 프로판 525달러(+30)·부탄 520달러(+35) |
| 월간 | 국내 LPG 공급가격 고시와 미반영분 CP가 올라도 국내가를 동결하면 미반영분이 쌓인다. 원가-판가 시차가 이 회사 마진의 실체 |
| 주간 | MB(Mont Belvieu) 대비 CP 차익 미국산 조달 비중 결정. 구체 지표의 무료 공개 소스는 확인불가 |
| 일간(EPSIS) | 울산GPS 급전과 SMP 발전이 이익의 핵심축. 2026년 SMP 하락·새울 3호기 가동으로 발전부문 감익 전망. LNG/LPG 중 어느 연료로 급전되는지가 마진을 가른다 |
| 분기 | 지분 49% 매각 이후의 연결 구조 51%로 연결은 유지되나 비지배지분 귀속 이익이 발생해 지배주주 순이익 전환식이 바뀐다. 확보 자금 1.2조 사용처가 다음 관측 대상 |
| 주간 | 프로판-나프타 스프레드 석유화학용 LPG 수요(SK어드밴스드 PDH 포함)를 결정 |
| 일간/월간 | 동절기 난방수요 계절성 + 환율 계절성이 강하고 전량 수입이라 환율이 원가에 직결 |
보지 않기로 한 것 · 잴 수 없는 것 · 경계 밖
빈칸을 채우지 않기 위해 무엇을 안 보는지도 적습니다. 쓰지 않는 지표를 두면 그 자리가 영영 빈칸으로 남는 것을 막습니다.
| 쓰지 않음 | LPG 매출 비중(99.3%) 기준 화면 배분 — 이익 구성에서는 발전·트레이딩이 결정적이다 |
누적 현황
시그널
4
P0 0 · P1 3 · P2 1
인용
10
출처 3곳 · 1차 자료 4
긴급 P0·P1
3
심각도 상위
주차
WW35 · WW36
관측축 7 · 메뉴 10
상장
018670
종목코드
티어
A
2026-08-25
허브 설계 내역 — 관측축 7 · 메뉴 10
설계 문서 — 관측 결과 아님.
대표 숫자
CP 대비 국내 공급가 미반영분 누적
쓰지 않는 지표
- LPG 매출 비중(99.3%) 기준 화면 배분 — 이익 구성에서는 발전·트레이딩이 결정적이다
수집 경로
상장 — 종목코드 018670
명부 표기로 조회
명부 표기로 조회
화면 배치 규칙
이 회사의 시그널은 '두 개의 월간 시계'로 요약된다 — 매월 초 아람코 CP, 매월 국내 공급가 고시. 둘 사이의 벌어짐이 곧 마진이므로 CP·공급가 시계가 첫 화면이어야 한다. 정유·화학사와 달리 주간 스프레드가 아니라 월간 고시가 기본 박자다.
관측축
이 회사 전용 축.
| 관측축 | 주기 | 왜 이 회사에 중요한가 |
|---|---|---|
| 사우디 아람코 CP 월간 발표 cp | 월간(월초) | 원가의 기준점. 2026년 1월 프로판 525달러(+30)·부탄 520달러(+35) |
| 국내 LPG 공급가격 고시와 미반영분 domestic_price | 월간 | CP가 올라도 국내가를 동결하면 미반영분이 쌓인다. 원가-판가 시차가 이 회사 마진의 실체 |
| MB(Mont Belvieu) 대비 CP 차익 mb_arb | 주간 | 미국산 조달 비중 결정. 구체 지표의 무료 공개 소스는 확인불가 |
| 울산GPS 급전과 SMP ulsan_gps | 일간(EPSIS) | 발전이 이익의 핵심축. 2026년 SMP 하락·새울 3호기 가동으로 발전부문 감익 전망. LNG/LPG 중 어느 연료로 급전되는지가 마진을 가른다 |
| 지분 49% 매각 이후의 연결 구조 gps_stake | 분기 | 51%로 연결은 유지되나 비지배지분 귀속 이익이 발생해 지배주주 순이익 전환식이 바뀐다. 확보 자금 1.2조 사용처가 다음 관측 대상 |
| 프로판-나프타 스프레드 pn_spread | 주간 | 석유화학용 LPG 수요(SK어드밴스드 PDH 포함)를 결정 |
| 동절기 난방수요 계절성 + 환율 seasonality | 일간/월간 | 계절성이 강하고 전량 수입이라 환율이 원가에 직결 |
메뉴 구성
메뉴 10개 — 공통 3 · 업종군 4 · 고유 3. 공통은 테마·규약이고 고유는 이 회사만의 것입니다.
| 메뉴 | 구분 | 보여주는 것 | 대응 관측축 |
|---|---|---|---|
| 오늘의 시그널 | 공통 | 7일 내 공시·보도·정책 변화 롤업 | — |
| 실적·부문 대시보드 | 공통 | 부문별 매출·이익 시계열 | — |
| CP·공급가 시계 | 고유 | 아람코 CP와 국내 고시가를 겹쳐 미반영분 누적치를 게이지로 표시. 첫 화면 | 사우디 아람코 CP 월간 발표 · 국내 LPG 공급가격 고시와 미반영분 |
| 조달 믹스 | 업종군 | — | |
| 울산GPS 발전판 | 업종군 | 일별 SMP·용량요금·급전 연료·이용률 | — |
| 트레이딩 손익 | 업종군 | E1 대비 상대 성과 | — |
| 터미널·인프라 | 고유 | KET 탱크 준공 일정·임대·가동 | 지분 49% 매각 이후의 연결 구조 |
| 수요 캘린더 | 고유 | 용도별 수요·난방도일·프로판-나프타 스프레드 | 동절기 난방수요 계절성 + 환율 · 프로판-나프타 스프레드 |
| 지배구조·재무 | 업종군 | — | |
| 공시·실적 원장 | 공통 | — |
이 회사의 관측축에 걸린 사건들 — 메뉴 자리마다 축이 다릅니다.
오늘의 시그널 공통 시그널 4건
에너지·2026-08-26·WW36
P1● 공식
SK가스 회사합병결정 주요사항보고서와 종속회사 합병결정이 이틀에 걸쳐 접수 ↗SK가스가 2026년 8월 26일 주요사항보고서(회사합병결정)를 제출했고[1] 같은 날 회사합병결정을 종속회사의 주요경영사항으로도 공시했다[2]. 같은 날 투자판단관련주요경영사항이 접수됐고[3] 이튿날 [첨부정정]주요사항보고서(회사합병결정)가 들어왔다[4]. 창 안 접수는 7건이다.
그룹 관점 · 본사 합병결정과 종속회사 합병결정이 같은 날 함께 접수돼, 지분 49% 매각 이후 남아 있던 연결 구조가 다시 움직이는 시점이 특정된다.
금융감독원 전자공시 ·T1 ↗금융감독원 전자공시 ·T1 ↗금융감독원 전자공시 ·T1 ↗금융감독원 전자공시 ·T1 ↗단일 출처 · tier1 · #회사합병결정 · #종속회사 · #투자판단관련주요경영사항
confidence_note
확인불가 — 합병 상대 법인·비율·기일을 확인하지 않았다. 울산GPS 와의 관계도 이 근거로는 단정할 수 없다.에너지·2026-08-20·WW35
P1◐ 전문지
9월 국내 LPG 공급가격 동결 전망 — 미반영분 100원/kg대 잔존 ↗투데이에너지는 8월 20일 9월 국내 LPG 판매가격이 '동결'에 무게가 실린다고 전망했다[1]. 근거로 원·달러 환율이 8월 19일 오후 3시 30분 기준 1,397.7원으로 2025년 9월 24일 이래 최저 수준으로 내렸고, 브렌트유 배럴당 91.02달러·WTI 84.94달러로 국제…
그룹 관점 · 원가 기준점인 아람코 CP가 오른 국면에서 국내 판가를 다시 묶으면 원가-판가 시차가 이 회사 마진을 계속 압박하는 구조로 보도됐다. 그룹 포트폴리오 관점에서는 전량 수입 원료를 국내 규제 가격으로 파는 사업이 환율과 정부 물가정책 두 변수에 동시에 노출된 사례로, 같은 구조를 가진 계열 에너지 사업의 마진 인식 시점과 비교할 여지가 있는 것으로 관측된다.
요약 전문
투데이에너지는 8월 20일 9월 국내 LPG 판매가격이 '동결'에 무게가 실린다고 전망했다[1]. 근거로 원·달러 환율이 8월 19일 오후 3시 30분 기준 1,397.7원으로 2025년 9월 24일 이래 최저 수준으로 내렸고, 브렌트유 배럴당 91.02달러·WTI 84.94달러로 국제유가가 비교적 안정세라는 점을 들었다[1]. 다만 8월에도 인상 요인에도 불구하고 동결이 이뤄져 미반영분이 kg당 100원을 넘어선 상태라고 전했다[1]. 가스신문도 8월 18일 9월 국내 LPG가격 동결 가능성이 커졌다고 보도하면서, 환율은 7월 26일 이후 최근까지 달러당 1,430.04원으로 6월 25일~7월 25일의 1,508.19원보다 안정됐다고 적었다[2]. 환율 수치는 기준 시점이 달라 두 매체를 병기한다[1][2]. 미반영분은 6월 기준 kg당 400원을 넘었다가 7월 CP 급락으로 100원대로 줄었고, 8월 수입가격 인상으로 다시 늘어난 것으로 보도됐다[3]. 8월 공급가격은 E1이 가정·상업용 프로판 kg당 1,483.17원, SK가스가 1,485.73원으로 동결됐고, 부탄은 각각 1,719.54원·1,721.54원이었다[3]. 추석을 앞두고 정부가 민생 물가안정을 강조할 명분이 있다는 점도 동결 전망의 배경으로 제시됐다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
확인불가 — 9월 고시가는 아직 확정되지 않은 전망 단계이다. 미반영분 누계는 '100원/kg 초과'라는 업계지 서술만 확인되며 SK가스 단독 기준의 정확한 누계액은 공표된 1차 자료를 찾지 못했다. 환율은 두 매체의 기준 시점이 달라 한쪽을 고르지 않고 병기했다.에너지·2026-08-07·WW35
P1◐ 전문지
SK가스 상반기 영업이익 1,837억원, 21.3% 감소 — 판가 미반영이 원인 ↗가스신문은 8월 7일 SK가스의 2026년 상반기 실적을 매출액 4조9,483억원, 영업이익 1,837억원, 당기순이익 2,363억원으로 보도했다[1].
그룹 관점 · 매출이 33.5% 늘어난 국면에서 영업이익이 21.3% 줄었다는 점은 이 회사의 이익이 물량이 아니라 원가-판가 시차에서 결정된다는 구조를 다시 보여준 것으로 보도됐다. 영업이익이 줄었는데 당기순이익이 71.1% 늘어난 괴리는 영업 외 요인이 지배주주 순이익 전환식에 개입했음을 시사하는 것으로 관측되며, 그룹 포트폴리오 관점에서는 지분 구조 변동 이후 계열사 이익 지표를 영업단과 순이익단으로 갈라 읽어야 하는 사례로 남다.
가스신문 ↗단일 출처 · tier1 미확보 · #반기실적 · #영업이익 · #발전부문
요약 전문
가스신문은 8월 7일 SK가스의 2026년 상반기 실적을 매출액 4조9,483억원, 영업이익 1,837억원, 당기순이익 2,363억원으로 보도했다[1]. 전년 동기와 비교하면 매출액은 3조7,074억원에서 33.5% 늘었으나 영업이익은 2,336억원에서 21.3% 줄었고, 당기순이익은 1,381억원에서 71.1% 늘었다[1]. 회사는 국제 LPG가격이 올랐는데도 정부의 물가안정 정책에 동참하면서 국내 LPG 판매가격 인상분이 충분히 반영되지 못해 수익성이 악화됐다고 설명했다[1]. 발전사업 부문은 견조한 실적을 유지했으며 2분기 적자는 회계적 요인에 따른 일시적 현상이라고 밝혔다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
확인불가 — 영업이익 감소와 순이익 71.1% 증가 사이의 괴리 원인(울산GPS 지분 49% 처분이익 반영 여부, 비지배지분 귀속 순이익 규모)은 이 기사에서 언급되지 않아 확인하지 못했다. DART 018670 반기보고서 원문은 접근에 실패해 부문별 매출·이익과 비지배지분 수치를 대조하지 못했다. '2분기 발전부문 적자의 회계적 요인'의 구체 내용도 확인불가이며, 교차 확인 매체는 1곳뿐이다.에너지·2026-07-31·WW35
P2◐ 전문지
아람코 8월 CP 프로판 620·부탄 640달러, 각 40달러 인상 ↗사우디 아람코가 국내 수입사 SK가스와 E1에 통보한 8월 CP는 프로판 톤당 620달러, 부탄 톤당 640달러로 7월 대비 각각 40달러 올랐다[1]. 인상률은 프로판 6.9%, 부탄 6.7%로 집계됐다[1].
그룹 관점 · CP는 이 회사 원가의 기준점이며, 인상분이 국내 고시가에 곧바로 반영되지 않으면 그 차이가 미반영분으로 이연되는 것으로 보도됐다. 그룹 관점에서는 LPG를 원료로 쓰는 석유화학 계열 공정의 투입원가 방향과도 같은 지표를 공유하는 축으로 관측된다.
요약 전문
사우디 아람코가 국내 수입사 SK가스와 E1에 통보한 8월 CP는 프로판 톤당 620달러, 부탄 톤당 640달러로 7월 대비 각각 40달러 올랐다[1]. 인상률은 프로판 6.9%, 부탄 6.7%로 집계됐다[1]. 7월 CP는 프로판 580달러·부탄 600달러였고[1], 이는 6월 대비 프로판 180달러·부탄 220달러가 급락한 결과였다[2]. 즉 8월은 급락 이후의 반등 국면으로 보도됐다[1][2]. 국제유가 상승폭에 비하면 8월 인상폭 자체는 제한적이라는 분석이 함께 제시됐다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
확인불가 — 9월 CP는 통상 8월 말 통보되므로 수집 시점(2026-08-25) 기준 미발표 상태이다. 아람코 발표 원문(1차 출처)에는 접근하지 못했고 업계지 보도 2건으로만 교차 확인했다. MB(Mont Belvieu) 대비 차익과 프로판-나프타 스프레드 수치는 무료 공개 소스를 찾지 못했다.CP·공급가 시계 고유 시그널 3건
에너지·2026-08-20·WW35
P1◐ 전문지
9월 국내 LPG 공급가격 동결 전망 — 미반영분 100원/kg대 잔존 ↗투데이에너지는 8월 20일 9월 국내 LPG 판매가격이 '동결'에 무게가 실린다고 전망했다[1]. 근거로 원·달러 환율이 8월 19일 오후 3시 30분 기준 1,397.7원으로 2025년 9월 24일 이래 최저 수준으로 내렸고, 브렌트유 배럴당 91.02달러·WTI 84.94달러로 국제…
그룹 관점 · 원가 기준점인 아람코 CP가 오른 국면에서 국내 판가를 다시 묶으면 원가-판가 시차가 이 회사 마진을 계속 압박하는 구조로 보도됐다. 그룹 포트폴리오 관점에서는 전량 수입 원료를 국내 규제 가격으로 파는 사업이 환율과 정부 물가정책 두 변수에 동시에 노출된 사례로, 같은 구조를 가진 계열 에너지 사업의 마진 인식 시점과 비교할 여지가 있는 것으로 관측된다.
요약 전문
투데이에너지는 8월 20일 9월 국내 LPG 판매가격이 '동결'에 무게가 실린다고 전망했다[1]. 근거로 원·달러 환율이 8월 19일 오후 3시 30분 기준 1,397.7원으로 2025년 9월 24일 이래 최저 수준으로 내렸고, 브렌트유 배럴당 91.02달러·WTI 84.94달러로 국제유가가 비교적 안정세라는 점을 들었다[1]. 다만 8월에도 인상 요인에도 불구하고 동결이 이뤄져 미반영분이 kg당 100원을 넘어선 상태라고 전했다[1]. 가스신문도 8월 18일 9월 국내 LPG가격 동결 가능성이 커졌다고 보도하면서, 환율은 7월 26일 이후 최근까지 달러당 1,430.04원으로 6월 25일~7월 25일의 1,508.19원보다 안정됐다고 적었다[2]. 환율 수치는 기준 시점이 달라 두 매체를 병기한다[1][2]. 미반영분은 6월 기준 kg당 400원을 넘었다가 7월 CP 급락으로 100원대로 줄었고, 8월 수입가격 인상으로 다시 늘어난 것으로 보도됐다[3]. 8월 공급가격은 E1이 가정·상업용 프로판 kg당 1,483.17원, SK가스가 1,485.73원으로 동결됐고, 부탄은 각각 1,719.54원·1,721.54원이었다[3]. 추석을 앞두고 정부가 민생 물가안정을 강조할 명분이 있다는 점도 동결 전망의 배경으로 제시됐다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
확인불가 — 9월 고시가는 아직 확정되지 않은 전망 단계이다. 미반영분 누계는 '100원/kg 초과'라는 업계지 서술만 확인되며 SK가스 단독 기준의 정확한 누계액은 공표된 1차 자료를 찾지 못했다. 환율은 두 매체의 기준 시점이 달라 한쪽을 고르지 않고 병기했다.에너지·2026-08-07·WW35
P1◐ 전문지
SK가스 상반기 영업이익 1,837억원, 21.3% 감소 — 판가 미반영이 원인 ↗가스신문은 8월 7일 SK가스의 2026년 상반기 실적을 매출액 4조9,483억원, 영업이익 1,837억원, 당기순이익 2,363억원으로 보도했다[1].
그룹 관점 · 매출이 33.5% 늘어난 국면에서 영업이익이 21.3% 줄었다는 점은 이 회사의 이익이 물량이 아니라 원가-판가 시차에서 결정된다는 구조를 다시 보여준 것으로 보도됐다. 영업이익이 줄었는데 당기순이익이 71.1% 늘어난 괴리는 영업 외 요인이 지배주주 순이익 전환식에 개입했음을 시사하는 것으로 관측되며, 그룹 포트폴리오 관점에서는 지분 구조 변동 이후 계열사 이익 지표를 영업단과 순이익단으로 갈라 읽어야 하는 사례로 남다.
가스신문 ↗단일 출처 · tier1 미확보 · #반기실적 · #영업이익 · #발전부문
요약 전문
가스신문은 8월 7일 SK가스의 2026년 상반기 실적을 매출액 4조9,483억원, 영업이익 1,837억원, 당기순이익 2,363억원으로 보도했다[1]. 전년 동기와 비교하면 매출액은 3조7,074억원에서 33.5% 늘었으나 영업이익은 2,336억원에서 21.3% 줄었고, 당기순이익은 1,381억원에서 71.1% 늘었다[1]. 회사는 국제 LPG가격이 올랐는데도 정부의 물가안정 정책에 동참하면서 국내 LPG 판매가격 인상분이 충분히 반영되지 못해 수익성이 악화됐다고 설명했다[1]. 발전사업 부문은 견조한 실적을 유지했으며 2분기 적자는 회계적 요인에 따른 일시적 현상이라고 밝혔다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
확인불가 — 영업이익 감소와 순이익 71.1% 증가 사이의 괴리 원인(울산GPS 지분 49% 처분이익 반영 여부, 비지배지분 귀속 순이익 규모)은 이 기사에서 언급되지 않아 확인하지 못했다. DART 018670 반기보고서 원문은 접근에 실패해 부문별 매출·이익과 비지배지분 수치를 대조하지 못했다. '2분기 발전부문 적자의 회계적 요인'의 구체 내용도 확인불가이며, 교차 확인 매체는 1곳뿐이다.에너지·2026-07-31·WW35
P2◐ 전문지
아람코 8월 CP 프로판 620·부탄 640달러, 각 40달러 인상 ↗사우디 아람코가 국내 수입사 SK가스와 E1에 통보한 8월 CP는 프로판 톤당 620달러, 부탄 톤당 640달러로 7월 대비 각각 40달러 올랐다[1]. 인상률은 프로판 6.9%, 부탄 6.7%로 집계됐다[1].
그룹 관점 · CP는 이 회사 원가의 기준점이며, 인상분이 국내 고시가에 곧바로 반영되지 않으면 그 차이가 미반영분으로 이연되는 것으로 보도됐다. 그룹 관점에서는 LPG를 원료로 쓰는 석유화학 계열 공정의 투입원가 방향과도 같은 지표를 공유하는 축으로 관측된다.
요약 전문
사우디 아람코가 국내 수입사 SK가스와 E1에 통보한 8월 CP는 프로판 톤당 620달러, 부탄 톤당 640달러로 7월 대비 각각 40달러 올랐다[1]. 인상률은 프로판 6.9%, 부탄 6.7%로 집계됐다[1]. 7월 CP는 프로판 580달러·부탄 600달러였고[1], 이는 6월 대비 프로판 180달러·부탄 220달러가 급락한 결과였다[2]. 즉 8월은 급락 이후의 반등 국면으로 보도됐다[1][2]. 국제유가 상승폭에 비하면 8월 인상폭 자체는 제한적이라는 분석이 함께 제시됐다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
확인불가 — 9월 CP는 통상 8월 말 통보되므로 수집 시점(2026-08-25) 기준 미발표 상태이다. 아람코 발표 원문(1차 출처)에는 접근하지 못했고 업계지 보도 2건으로만 교차 확인했다. MB(Mont Belvieu) 대비 차익과 프로판-나프타 스프레드 수치는 무료 공개 소스를 찾지 못했다.터미널·인프라 고유 시그널 2건
에너지·2026-08-26·WW36
P1● 공식
SK가스 회사합병결정 주요사항보고서와 종속회사 합병결정이 이틀에 걸쳐 접수 ↗SK가스가 2026년 8월 26일 주요사항보고서(회사합병결정)를 제출했고[1] 같은 날 회사합병결정을 종속회사의 주요경영사항으로도 공시했다[2]. 같은 날 투자판단관련주요경영사항이 접수됐고[3] 이튿날 [첨부정정]주요사항보고서(회사합병결정)가 들어왔다[4]. 창 안 접수는 7건이다.
그룹 관점 · 본사 합병결정과 종속회사 합병결정이 같은 날 함께 접수돼, 지분 49% 매각 이후 남아 있던 연결 구조가 다시 움직이는 시점이 특정된다.
금융감독원 전자공시 ·T1 ↗금융감독원 전자공시 ·T1 ↗금융감독원 전자공시 ·T1 ↗금융감독원 전자공시 ·T1 ↗단일 출처 · tier1 · #회사합병결정 · #종속회사 · #투자판단관련주요경영사항
확인 범위 · 한계
confidence_note
확인불가 — 합병 상대 법인·비율·기일을 확인하지 않았다. 울산GPS 와의 관계도 이 근거로는 단정할 수 없다.에너지·2026-08-07·WW35
P1◐ 전문지
SK가스 상반기 영업이익 1,837억원, 21.3% 감소 — 판가 미반영이 원인 ↗가스신문은 8월 7일 SK가스의 2026년 상반기 실적을 매출액 4조9,483억원, 영업이익 1,837억원, 당기순이익 2,363억원으로 보도했다[1].
그룹 관점 · 매출이 33.5% 늘어난 국면에서 영업이익이 21.3% 줄었다는 점은 이 회사의 이익이 물량이 아니라 원가-판가 시차에서 결정된다는 구조를 다시 보여준 것으로 보도됐다. 영업이익이 줄었는데 당기순이익이 71.1% 늘어난 괴리는 영업 외 요인이 지배주주 순이익 전환식에 개입했음을 시사하는 것으로 관측되며, 그룹 포트폴리오 관점에서는 지분 구조 변동 이후 계열사 이익 지표를 영업단과 순이익단으로 갈라 읽어야 하는 사례로 남다.
가스신문 ↗단일 출처 · tier1 미확보 · #반기실적 · #영업이익 · #발전부문
요약 전문
가스신문은 8월 7일 SK가스의 2026년 상반기 실적을 매출액 4조9,483억원, 영업이익 1,837억원, 당기순이익 2,363억원으로 보도했다[1]. 전년 동기와 비교하면 매출액은 3조7,074억원에서 33.5% 늘었으나 영업이익은 2,336억원에서 21.3% 줄었고, 당기순이익은 1,381억원에서 71.1% 늘었다[1]. 회사는 국제 LPG가격이 올랐는데도 정부의 물가안정 정책에 동참하면서 국내 LPG 판매가격 인상분이 충분히 반영되지 못해 수익성이 악화됐다고 설명했다[1]. 발전사업 부문은 견조한 실적을 유지했으며 2분기 적자는 회계적 요인에 따른 일시적 현상이라고 밝혔다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
확인불가 — 영업이익 감소와 순이익 71.1% 증가 사이의 괴리 원인(울산GPS 지분 49% 처분이익 반영 여부, 비지배지분 귀속 순이익 규모)은 이 기사에서 언급되지 않아 확인하지 못했다. DART 018670 반기보고서 원문은 접근에 실패해 부문별 매출·이익과 비지배지분 수치를 대조하지 못했다. '2분기 발전부문 적자의 회계적 요인'의 구체 내용도 확인불가이며, 교차 확인 매체는 1곳뿐이다.수요 캘린더 고유 시그널 1건
에너지·2026-08-20·WW35
P1◐ 전문지
9월 국내 LPG 공급가격 동결 전망 — 미반영분 100원/kg대 잔존 ↗투데이에너지는 8월 20일 9월 국내 LPG 판매가격이 '동결'에 무게가 실린다고 전망했다[1]. 근거로 원·달러 환율이 8월 19일 오후 3시 30분 기준 1,397.7원으로 2025년 9월 24일 이래 최저 수준으로 내렸고, 브렌트유 배럴당 91.02달러·WTI 84.94달러로 국제…
그룹 관점 · 원가 기준점인 아람코 CP가 오른 국면에서 국내 판가를 다시 묶으면 원가-판가 시차가 이 회사 마진을 계속 압박하는 구조로 보도됐다. 그룹 포트폴리오 관점에서는 전량 수입 원료를 국내 규제 가격으로 파는 사업이 환율과 정부 물가정책 두 변수에 동시에 노출된 사례로, 같은 구조를 가진 계열 에너지 사업의 마진 인식 시점과 비교할 여지가 있는 것으로 관측된다.
요약 전문
투데이에너지는 8월 20일 9월 국내 LPG 판매가격이 '동결'에 무게가 실린다고 전망했다[1]. 근거로 원·달러 환율이 8월 19일 오후 3시 30분 기준 1,397.7원으로 2025년 9월 24일 이래 최저 수준으로 내렸고, 브렌트유 배럴당 91.02달러·WTI 84.94달러로 국제유가가 비교적 안정세라는 점을 들었다[1]. 다만 8월에도 인상 요인에도 불구하고 동결이 이뤄져 미반영분이 kg당 100원을 넘어선 상태라고 전했다[1]. 가스신문도 8월 18일 9월 국내 LPG가격 동결 가능성이 커졌다고 보도하면서, 환율은 7월 26일 이후 최근까지 달러당 1,430.04원으로 6월 25일~7월 25일의 1,508.19원보다 안정됐다고 적었다[2]. 환율 수치는 기준 시점이 달라 두 매체를 병기한다[1][2]. 미반영분은 6월 기준 kg당 400원을 넘었다가 7월 CP 급락으로 100원대로 줄었고, 8월 수입가격 인상으로 다시 늘어난 것으로 보도됐다[3]. 8월 공급가격은 E1이 가정·상업용 프로판 kg당 1,483.17원, SK가스가 1,485.73원으로 동결됐고, 부탄은 각각 1,719.54원·1,721.54원이었다[3]. 추석을 앞두고 정부가 민생 물가안정을 강조할 명분이 있다는 점도 동결 전망의 배경으로 제시됐다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
확인불가 — 9월 고시가는 아직 확정되지 않은 전망 단계이다. 미반영분 누계는 '100원/kg 초과'라는 업계지 서술만 확인되며 SK가스 단독 기준의 정확한 누계액은 공표된 1차 자료를 찾지 못했다. 환율은 두 매체의 기준 시점이 달라 한쪽을 고르지 않고 병기했다.아직 관측 기록이 없는 메뉴 6
정의된 자리 · 걸린 사건 없음 · 일반 뉴스 충전 없음.
| 메뉴 | 구분 | 이 자리에 들어가는 것 |
|---|---|---|
| 실적·부문 대시보드 | 공통 | 부문별 매출·이익 시계열 |
| 조달 믹스 | 업종군 | |
| 울산GPS 발전판 | 업종군 | 일별 SMP·용량요금·급전 연료·이용률 |
| 트레이딩 손익 | 업종군 | E1 대비 상대 성과 |
| 지배구조·재무 | 업종군 | |
| 공시·실적 원장 | 공통 |
구조 · 흐름 · 월간
사건의 시간 흐름 · 계열사 간 영향 · 월간 원장 — 파고들 때 펼칩니다.
이슈 타임라인 7건 · 13개월
관측축 × 월 · 인계 사건 포함.
SK가스 · 사건 7 · 축 7 허브 →
| 레인 | 25-08 | 25-09 | 25-10 | 25-11 | 25-12 | 26-01 | 26-02 | 26-03 | 26-04 | 26-05 | 26-06 | 26-07 | 26-08 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 사우디 아람코 CP 월간 발표 1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 1 | · |
| 국내 LPG 공급가격 고시와 미반영분 2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 2 |
| MB(Mont Belvieu) 대비 CP 차익 0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
| 울산GPS 급전과 SMP 0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
| 지분 49% 매각 이후의 연결 구조 1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 1 |
| 프로판-나프타 스프레드 0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
| 동절기 난방수요 계절성 + 환율 0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
| 근거 사건(리서치) 3 | · | · | · | · | · | 1 | · | · | · | 1 | 1 | · | · |
최근 7건
- 2026-08-26 P1 SK가스 회사합병결정 주요사항보고서와 종속회사 합병결정이 이틀에 걸쳐 접수 지분 49% 매각 이후의 연결 구조 · 인용 4 출처본사 합병결정과 종속회사 합병결정이 같은 날 함께 접수돼, 지분 49% 매각 이후 남아 있던 연결 구조가 다시 움직이는 시점이 특정됩니다.
- 2026-08-20 P1 9월 국내 LPG 공급가격 동결 전망 — 미반영분 100원/kg대 잔존 국내 LPG 공급가격 고시와 미반영분 · 사우디 아람코 CP 월간 발표 · 동절기 난방수요 계절성 + 환율 · 인용 3 출처원가 기준점인 아람코 CP가 오른 국면에서 국내 판가를 다시 묶으면 원가-판가 시차가 이 회사 마진을 계속 압박하는 구조로 보도됐습니다. 그룹 포트폴리오 관점에서는 전량 수입 원료를 국내 규제 가격으로 파는 사업이 환율과 정부 물가정책 두 변수에 동시에 노출된 사례로, 같은 구조를 가진…
- 2026-08-07 P1 SK가스 상반기 영업이익 1,837억원, 21.3% 감소 — 판가 미반영이 원인 국내 LPG 공급가격 고시와 미반영분 · 울산GPS 급전과 SMP · 지분 49% 매각 이후의 연결 구조 · 인용 1 출처매출이 33.5% 늘어난 국면에서 영업이익이 21.3% 줄었다는 점은 이 회사의 이익이 물량이 아니라 원가-판가 시차에서 결정된다는 구조를 다시 보여준 것으로 보도됐습니다. 영업이익이 줄었는데 당기순이익이 71.1% 늘어난 괴리는 영업 외 요인이 지배주주 순이익 전환식에 개입했음을 시사…
- 2026-07-31 P2 아람코 8월 CP 프로판 620·부탄 640달러, 각 40달러 인상 사우디 아람코 CP 월간 발표 · 국내 LPG 공급가격 고시와 미반영분 · 인용 2 출처CP는 이 회사 원가의 기준점이며, 인상분이 국내 고시가에 곧바로 반영되지 않으면 그 차이가 미반영분으로 이연되는 것으로 보도됐습니다. 그룹 관점에서는 LPG를 원료로 쓰는 석유화학 계열 공정의 투입원가 방향과도 같은 지표를 공유하는 축으로 관측됩니다.
- 2026-06-30 울산GPS 지분 49% 매각 완료, 1조 2,242억 확보(51% 유지) 근거 사건 · 인용 1 출처
- 2026-05-19 1Q 영업이익 2,277억(+101%), 같은 분기 E1은 영업손실 -1,562억 근거 사건 · 인용 1 출처
- 2026-01-01 2026년 1월 CP 프로판 525달러(+30)·부탄 520달러(+35), 국내 공급가는 동결 → 미반영분 kg당 60원↑ 근거 사건 · 인용 1 출처
계열사 간 전이 연결 3 (관측 2) · 후보 9
이 회사에서 나가거나 들어오는 전이. 부호(+/−/±)는 이 회사 축에 미치는 방향. 관측 = 실제 사건으로 확인된 연결, 구조 = 경로는 있으나 아직 관측 못 함, 후보 = 근거 미확인.
| 상대 | 부호·등급 | 기전 · 근거 | 시차 |
|---|---|---|---|
| → SK디스커버리 holding_nav | - observed | 국제 LPG 가격 상승분을 국내 판가에 반영하지 못한 SK가스의 분기 영업적자가 SK디스커버리 연결 가스사업 부문이익으로 그대로 넘어와 지주 연결 손익의 최대 감소 항목이 된다. 2026-07-31 | 13일 — SK가스 잠정실적 공정공시 2026-07-31 → SK디스커버리 반기보고서 부문 주석 2026-08-13 (사례 1건 기준) |
| → SK디스커버리 power_lng | - observed | SK가스 연결 손익이 지주 SK디스커버리의 '가스사업' 보고부문을 그대로 구성하므로, 아람코 CP 인상분을 국내 고시가에 싣지 못한 원가-판가 시차 손실(과 울산GPS 발전 손익)이 2주 뒤 지주 부문 실적으로 재출력된다. 2026-07-31 | 13일 (2026-07-31 SK가스 잠정실적 공정공시 → 2026-08-13 SK디스커버리 반기보고서 부문 주석). 사례 1건 기준이며 경제적 전파 시차가 아니 |
| → SK디스커버리 holding_nav | + structural | 순수지주회사인 SK디스커버리의 별도 영업수익은 배당금수익 한 줄뿐이어서 SK가스 이사회의 중간배당 결의가 지주의 유일한 수익 라인을 직접 결정한다 — 같은 자회사가 같은 분기에 연결 손익으로는 −, 별도 배당수익으로는 + 로 갈린다. 2026-08-13 | SK가스 이사회 결의 2026-07-15 → SK디스커버리 자회사주요경영사항 정정공시 2026-08-12, 28일. 배당금 지급 예정일 2026-08-14 기준으 |
후보 9 — 근거 미확인
| → SK디스커버리 holding_nav | ? | SK가스가 울산GPS 지분 49%를 1조 2,242억원에 넘기고 51%만 남겨 연결은 유지되므로, 지주 연결 손익에서 비지배지분 귀속분이 커져 연결 영업이익과 지배주주 순이익의 괴리가 벌어진다. | |
| → SK텔레콤 power_lng | ? | 울산GPS(SK가스 51%, LNG·LPG 겸용 복합화력)와 SK하이퍼가 확보한 울산 ARC 부지 AI 데이터센터가 같은 울산 권역에 있어 역내 전력 공급(직접 PPA·변전 연계)이 성립할 수 있다 | |
| → SK이노베이션 power_lng | ? | SMP는 한계 발전기 변동비로 결정되므로, 울산GPS가 LPG 급전으로 변동비 우위를 갖는 국면에서는 LNG 전용기인 나래·여주에너지서비스보다 급전 순위가 앞서 같은 SMP 아래에서 두 계열사의 가동률 부호가 갈릴 수 있다 | |
| ← SK이노베이션 power_lng | ? | KKR RCPS 3조 1,350억이 현물(도시가스 7개사 지분)로 상환되면 소매 점유율 22.7% 국내 1위 도시가스 자산이 계열 밖으로 나가고, SK디스커버리 계열의 가스 사업 경쟁 구도가 바뀐다 | |
| → SK지오센트릭 refining | ? | 아람코 CP가 납사 대비 싸지면 울산 NCC의 원료 투입이 LPG 쪽으로 기울어 SK가스 석유화학용 판매가 늘고 SK지오센트릭 원료비는 내려간다 — 프로판-나프타 스프레드 부호가 두 회사 손익 방향을 동시에 뒤집는다. | |
| → SK이노베이션 refining | ? | 울산GPS(SK가스 51%)가 LPG 급전으로 원가 우위를 잡으면 같은 급전 순위에서 SK이노베이션 LNG 열병합을 밀어내 SMP 기여가 갈린다. | |
| ← SK에너지 refining | ? | 원/달러 하락이 전량 수입 원료를 쓰는 SK가스 원가에는 +, 매출의 절반 이상이 수출인 SK에너지 원화 환산 판가에는 − 로 갈린다. | |
| ← SK에너지 refining | ? | 석유 최고가격제(2026-03-13 시행, 2주 단위 고시)와 LPG 국내 공급가격 동결 요청이 같은 물가안정 기조에서 나와, 두 계열의 판가 결정권이 동시에 법인 밖으로 옮겨진다. | |
| ← SK텔레콤 telco_platform | ? | SKT가 2029년 5GW·2035년 15GW를 목표로 울산에 AI 데이터센터를 짓는다면 대규모 상시 전력이 필요하고, 같은 울산에서 SK가스가 운영하는 울산GPS가 급전·SMP 축을 갖고 있어 전력 조달이 계열 안에서 맞물릴 수 있다. |
계통 — 이름과 소속
소속 · 자회사 · 공시 등록명.
| 모회사 | SK디스커버리 | 보유 72.08% (2025-11-19) |
| 상장 | 상장 · 종목코드 018670 | |
| DART 등록 상호 | SK가스 | |
| 법인명 | 에스케이가스 주식회사 | |
월간 원장 — 공시 · 논문 · 특허 · 사업장 첫 회차 2026-01-01~2026-08-27
실재 식별자만 · 사멸·불일치 제외 · 부재 명시.
공시 원장 12건
rcpNo 직채취
| 접수일 | 공시 | 유형 | 요지 |
|---|---|---|---|
| 2026-08-26 | 주요사항보고서(회사합병결정) | 주요사항보고서 | 회사합병 결정 주요사항보고서(같은 날 종속회사 합병결정·주주명부폐쇄·투자판단 공시 동반). 합병 상대·구조는 원문 확인 필요. |
| 2026-08-26 | 투자판단관련주요경영사항 | 투자판단 | 합병결정과 동일 접수일의 투자판단 관련 주요경영사항. 원문 확인 필요. |
| 2026-08-13 | 반기보고서 (2026.06) | 정기보고서 | 2026년 반기보고서. LPG 판매량·울산GPS 실적·연결 범위는 원문 확인 필요. |
| 2026-08-13 | [기재정정]사업보고서 (2025.12) | 정기보고서 | 2025 사업연도 사업보고서 기재정정본. 원문 확인 필요. |
| 2026-07-31 | 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) | 기타 | 2026년 2분기 연결 잠정실적. 수치는 원문 확인 필요. |
| 2026-06-29 | [기재정정]타법인주식및출자증권처분결정(종속회사의주요경영사항) | 주요사항보고서 | 종속회사의 타법인 주식 처분 결정 기재정정. 원문 확인 필요. |
| 2026-05-29 | [기재정정]주요사항보고서(타법인주식및출자증권양도결정) | 주요사항보고서 | 타법인 주식 양도 결정 기재정정. 양도 대상(발전 자회사 지분 여부)은 원문 확인 필요. |
| 2026-05-15 | 분기보고서 (2026.03) | 정기보고서 | 2026년 1분기 보고서. 원문 확인 필요. |
| 2026-03-24 | 단일판매ㆍ공급계약체결 | 단일판매공급계약 | 단일판매·공급계약 체결(LPG 또는 전력 관련 여부 원문 확인 필요). |
| 2026-03-24 | 기업가치제고계획(자율공시) | 기타 | 기업가치 제고 계획 자율공시. 목표 지표·주주환원 정책은 원문 확인 필요. |
| 2026-01-23 | 주요사항보고서(자기주식처분결정) | 자기주식 | 자기주식 처분 결정(같은 날 타법인주식 처분결정 기재정정·풍문 해명 접수). 규모·목적은 원문 확인 필요. |
| 2026-01-23 | 풍문또는보도에대한해명(미확정) | 투자판단 | 보도에 대한 미확정 해명. 원문 확인 필요. |
논문 2편
관측축 키워드로 거름 · DOI 리졸브 확인
| 발표 | 논문 · 관측축 | 왜 닿는가 |
|---|---|---|
| 2026-03 | Correlation analysis between Carbon-free energy and system marginal price in CBP/PBP market (CBP/PBP 시장의 무탄소전원 출력-계통한계가격 간 상관성 비교분석) 전기학회논문지 (The Transactions of KIEE) 75(3) · ulsan_gps | 제주 PBP(가격입찰) 시장 전환이 무탄소전원 출력과 SMP의 상관을 어떻게 바꾸는지 다뤄, 울산GPS 급전 구조가 마주할 시장제도 변화를 짚는다. |
| 2025-11-30 | 금융 데이터를 활용한 전력 계통한계가격(System Marginal Price, SMP) 추이 예측 Information Systems Review · ulsan_gps | 울산GPS의 급전 수익은 SMP에 직접 묶이며, 이 논문은 국내 SMP 추이를 금융 데이터로 예측하는 방법을 다뤄 급전·SMP 축의 선행지표 논리를 보강한다. |
특허 1건
공보 페이지 존재 확인
| 공개 | 공보번호 · 출원인 | 제목 |
|---|---|---|
| 2025-10-14 | US12441670B2 SK Gas Co., Ltd. · pn_spread | Method for producing olefins using novel catalyst and circulating fluidized bed… 프로판 등 경질원료의 올레핀 전환 — 프로판의 화학원료 수요(P-N 스프레드) 축에 간접 연결. 관측축 접점이 약하므로 보조 신호로만. 개별 페이지 미열람. |
사업장 8곳
공개 출처 · 행정구역. 긴급 축의 재난 권역 대조용이며 협력사 사업장은 제외
| 역할 | 사업장 | 행정구역 | 출처·기준 |
|---|---|---|---|
| 본사 | SK가스 본사(ECO Hub) 경기도 성남시 분당구 판교로 332 ECO Hub (13493) | 경기 · KR | 2025-12-31 |
| 본사 | 본사(ECO Hub) 경기도 성남시 분당구 판교로 332 ECO Hub, SK디스커버리 Complex (13493) | 경기 · KR | 2026-03-16 |
| 물류 | G.Hub(지허브, 윤활유 저장기지) 울산광역시 남구 용잠로 630 (용잠동) (44783) | 울산 · KR | 2026-08-27 |
| 공장 | 울산GPS LNG/LPG 복합화력발전소 울산광역시 남구 용잠로 170(고사동) | 울산 · KR | 2025-12-31 |
| 공장 | 울산GPS 울산발전소(LNG/LPG 복합) 울산광역시 남구 용잠로 170(고사동) | 울산 · KR | 2026-03-16 |
| 물류 | 울산기지(LPG 저장기지) 울산광역시 남구 용잠로 566 (용잠동) (44783) | 울산 · KR | 2026-08-26 |
| 물류 | 지허브(G.Hub) 울산광역시 남구 용잠로 630 (용잠동) (44783) | 울산 · KR | 2026-08-26 |
| 물류 | 평택기지(LPG 저장기지) 경기도 평택시 포승읍 남양만로 138 (17949) | 경기 · KR | 2026-08-26 |
설계 · 검증
무엇을 왜 보는지 정한 설계와 그 검증 — 관측 결과가 아닙니다.
관측축 지도 축 7 · 이 회사만 7 · 태그 16종
축 중복도 · 축별 실적재.
| 관측축 | 공유 | 시그널 | 메뉴 구분 |
|---|---|---|---|
| 사우디 아람코 CP 월간 발표 cp · 월간(월초) | 이 회사만 | 2 | 고유 |
| 국내 LPG 공급가격 고시와 미반영분 domestic_price · 월간 | 이 회사만 | 3 | 고유 |
| MB(Mont Belvieu) 대비 CP 차익 mb_arb · 주간 | 이 회사만 | 0 | |
| 울산GPS 급전과 SMP ulsan_gps · 일간(EPSIS) | 이 회사만 | 1 | |
| 지분 49% 매각 이후의 연결 구조 gps_stake · 분기 | 이 회사만 | 2 | 고유 |
| 프로판-나프타 스프레드 pn_spread · 주간 | 이 회사만 | 0 | 고유 |
| 동절기 난방수요 계절성 + 환율 seasonality · 일간/월간 | 이 회사만 | 1 | 고유 |
시그널 태그 지형 — 크기는 건수
미반영분 회사합병결정 종속회사 투자판단관련주요경영사항 LPG 공급가격 환율 동결 반기실적 영업이익 발전부문 아람코 CP 프로판 부탄 수입가격
주제 분포 시그널 4
주제 편중 = 축 기울기 신호.
사업 축(sector)
| 에너지 | 4 | 100% |
심각도
| P1 | 3 | 75% | |
| P2 | 1 | 25% |
출처 유형
| trade | 3 | 75% | |
| official | 1 | 25% |
최근 사건 (3건)
검증 현황
이 회사 시그널의 근거가 얼마나 단단한가. 게이트는 형식만 봅니다 — 진위는 사람이 봅니다.
시그널 · 인용
4 · 10
인용 2건 이상 3건
1차 자료 인용
4/10
발행 주체가 당사자이거나 법정 공시
URL 실재
9/9
차단 0 · 사멸 0 · 오류 0 · 미검사 4
확인불가 명시
4/4
빈칸 대신 확인불가로 적은 시그널
관측 불가 · 불일치
0 · 0
명시 항목 · 병기 항목
경계 밖
0
법인 경계 밖 관측 대상
정보원
DART 공시
- 정기보고서
- 타법인주식및출자증권처분결정(울산GPS 49%)
- 증권신고서(채무증권)
- 장래사업·경영계획(공정공시) — SK가스는 실제 정정 이력 있음
외부 통계·업계
- 사우디 아람코 CP 발표(월간)
- 전력거래소 EPSIS 일별 SMP(무료)
- 한국석유공사 페트로넷(국제 LPG 가격 일부 회원 전용)
- LPG 업계 전문지(투데이에너지·가스신문 등) — CP·국내 고시가를 매월 정리하는 유일한 무료 시계열원