SK디스커버리
SK케미칼·SK가스 등을 보유한 순수지주회사.
A 완성 · 시그널 9 · 축 8
이 허브의 성격 — SK디스커버리 허브는 사업 화면이 아니라 지주 현금·장부가 화면이다. 이 회사는 스스로 아무것도 팔지 않는다. 자회사 배당 하나로 이자와 주주환원을 감당하고, 보유 지분의 장부가와 시가가 벌어지는 만큼 손상과 처분손익을 낸다. 따라서 허브가 답해야 할 질문은 "얼마나 팔았나"가 아니라 "이번 분기에 얼마가 들어와 얼마가 나갔고, 들고 있는 것의 장부가가 시가 위에 있는가 아래에 있는가"이다.
상태 SK(주) 기업집단 소속이나 실질 독립경영 — 계열분리 여부 확인불가 · 기준 2026-08-25
별도 감사보고서 주석 22-1은 "당사에 지배력을 행사하거나 유의적인 영향력을 행사하는 기업은 없다"고 명시하면서, 동시에 공정위 지정 "SK(주)기업집단 계열회사 등"을 기업회계기준서 제1024호 문단 10의 실질관계 특수관계자로 판단한다. 최창원 부회장이 보통주 40.2%를 보유하고 SK수펙스추구협의회 의장을 겸한다. 친족독립경영(계열분리) 신청 사실은 공개 소스로 확인불가이므로 "분리 예정"으로 그리지 않는다.
주간 리포트 요약
WW35 · 리스크(P0·P1) 6건 · 시그널 9건
1순위 미지정 — 심각도·최신 순 자동 정렬. 빌더가 고른 것을 「핵심」으로 키우지 않는다
이번 주 시그널 9건 (1순위 미지정 주차)
긴급자사연결 매출의 대부분을 차지하는 가스사업이 분기 영업적자로 돌아선 반면 Green Chemicals와 기타부문은 이익이 늘어, 부문별로 손익 방향이 정반대로 갈린 반기로 공시됐다.
12출처 2 주의자사역전 종목이 손상 판정의 선행 후보라는 관점에서 보면, SK케미칼과 휴비스 두 종목의 시가가 장부금액을 크게 밑도는 상태가 반기 시점에 더 깊어진 것으로 공시됐다.
1출처 1 주의자사SK디스커버리 지분이 0인 SK에코플랜트의 가치가 지주 별도 손익에 직접 반영되는 구조가 반기 단위로도 관측 가능해진 것으로 확인됐다.
1출처 1 주의자사SK디앤디 매각으로 배당 유입원이 사라진 뒤 순수지주회사의 영업수익이 SK가스와 SK케미칼 둘로 압축된 상태가 상반기 실적으로 확인됐고, 두 회사가 동시에 중간배당을 결정하면서 하반기에도 유입이 발생하는 구조로 공시…
123출처 3 주의자사SK디앤디는 2025년 9월 30일 매각계약 체결 시점에 이미 손상차손이 인식되고 매각예정비유동자산으로 대체된 건으로, 이번 종결은 그 거래의 완료로 공시됐다.
12출처 2 주의자사재생에너지 개발·EPC·전력거래를 하는 SK이터닉스가 SK디스커버리 지주 편제에서 빠지고 KKR 계열 인수 주체로 넘어간 것으로 공시됐다.
123출처 3 관찰자사배당 수취 하나로 이자·배당·자기주식 취득 셋을 감당하지 못해 2025년 한 해 현금이 줄었던 구조가, 2026년 상반기에는 사채 발행으로 메워지면서 현금 잔액은 늘고 차입금과 부채총계는 함께 커진 것으로 공시됐다.
1출처 1 관찰자사자체 사업이 없는 순수지주회사인데도 2017년 12월 1일 분할기일 이전 사업부문에서 승계된 노출이 반기 시점에도 그대로 남아 있는 것으로 공시됐다.
1출처 1 관찰자사SK플라즈마 상장이 늦어질수록 풋옵션 현실화 압력이 커지는 구조가 반기 시점에도 그대로 유지된 것으로 공시됐다.
1출처 1
이 회사의 관측 근거
이 회사의 관측 근거
관측축 8 · 이 회사에만 있는 축 7
SK디스커버리 허브는 사업 화면이 아니라 지주 현금·장부가 화면이다. 이 회사는 스스로 아무것도 팔지 않는다. 자회사 배당 하나로 이자와 주주환원을 감당하고, 보유 지분의 장부가와 시가가 벌어지는 만큼 손상과 처분손익을 낸다. 따라서 허브가 답해야 할 질문은 "얼마나 팔았나"가 아니라 "이번 분기에 얼마가 들어와 얼마가 나갔고, 들고 있는 것의 장부가가 시가 위에 있는가 아래에 있는가"이다.
이 회사 전용 축.
축을 정한 근거가 곧 이 허브가 다른 회사와 달라지는 이유이고, 리서치 산출을 그대로 싣습니다.
보지 않기로 한 것 · 잴 수 없는 것 · 경계 밖
빈칸을 채우지 않기 위해 무엇을 안 보는지도 적습니다.
쓰지 않는 지표를 두면 그 자리가 영영 빈칸으로 남는 것을 막습니다.
누적 현황
허브 설계 내역 — 관측축 8 · 메뉴 11
설계 문서 — 관측 결과 아님.
대표 숫자
두 줄로 쓴다. ① 별도 배당금수익 — 2025년 649.24억(SK가스 533.15억·SK케미칼 81.15억·SK디앤디 34.93억), 순수지주회사라 이것이 영업수익의 100% 다. ② SK에코플랜트 주가수익스왑(PRS) 평가손익 — 2025년 +752.52억. 별도 당기순이익 669.48억을 통째로 설명하는 것은 배당이 아니라 이 파생상품이다. 하나만 쓰면 이 회사 손익의 주인공이 화면에서 사라진다.
쓰지 않는 지표
- 연결 매출 단독 — 2026년 1분기 부문 단순합 기준 가스사업(SK가스)이 3조 567억으로 92.9%다. 지주 자체 활동은 1.6%(519.4억)이며 매출 화면에서 사실상 보이지 않는다
- 매출 비중 도넛 — 투자부문은 매출 1.6%인데 영업이익 482.5억(부문 영업이익 합의 약 4분의 1)이고, Life Science는 매출 9.0%인데 영업이익 -391.3억이다. 도넛 하나로 요약하면 반드시 오독된다
- 연결 영업이익 단독 — SK가스가 울산GPS 지분 49%를 매각 완료(2026-06-30)해 비지배지분 귀속분이 커졌다. SK케미칼 지분은 40.79%뿐인데 연결 손익은 100% 잡힌다. 지배주주 귀속 손익과 갈라 쓴다
- NAV·NAV할인율을 SK스퀘어·SK(주)처럼 대표값으로 놓는 것 — SK디스커버리는 NAV를 IR로 공표하지 않는다(확인불가). 공표되지 않는 지표를 대표 필드로 만들면 영구 빈칸이 된다
- "SK플라즈마 지분 55.66%" — 2025년말 우리사주조합 제3자배정 유상증자로 53.79%로 낮아졌는데 언론 인용은 아직 55.66%를 쓴다
- 보통주 배당만 표시 — 우선주가 따로 상장돼 있고 배당이 다르다(2025사업연도 결산배당 보통주 1,500원·우선주 1,550원). 한 줄로 합치면 틀린다
수집 경로
상장 — 종목코드 006120
명부 표기로 조회
화면 배치 규칙
세 가지를 동시에 지켜야 한다. ① 매출축과 영업이익축을 반드시 나란히 놓는다 — 매출 도넛 하나를 그리면 92.9%가 가스로 칠해지고 투자부문(매출 1.6%·영업이익 482.51억)과 Life Science(매출 9.0%·영업이익 -391.33억)가 화면에서 사라진다. ② 영업 화면과 영업 밖 화면을 별도 레인으로 가른다 — 2025년 별도 당기순이익 669.48억을 만든 것은 영업수익(배당금 649.24억)이 아니라 SK에코플랜트 PRS 평가이익 752.52억이다. 영업 지표만 그리면 이 회사 손익의 주인공이 화면에 없다. ③ 연결과 별도를 절대 같은 카드에 섞지 않는다 — 연결은 SK가스 사업 화면이고 별도는 지주 현금 화면이며, 두 화면이 말하는 것이 완전히 다르다. 부수적으로 보통주와 우선주는 배당이 다르므로 배당 표시는 언제나 두 줄이다.
설계 경고
'가스·화학·바이오 3각 포트폴리오'로 그리면 안 된다. 2025~2026년 사이에 부동산(SK디앤디)과 신재생(SK이터닉스)이 빠졌고 화섬(휴비스)도 매각 추진 중이며, 배당 유입원도 SK가스·SK케미칼 둘로 압축됐다. 다각화가 아니라 축소·집중이다. 동시에 반대 방향의 오독도 경계해야 한다 — 처분이 곧 이익은 아니다. SK디앤디는 장부가에 미달해 356.40억 손상이었고 SK이터닉스는 장부가를 넘겨 처분이익이었다. 같은 '리밸런싱'이라는 말 아래 부호가 반대인 두 건이 들어 있다.
관측축
이 회사 전용 축.
메뉴 11개 — 공통 3 · 업종군 3 · 고유 5. 공통은 테마·규약이고 고유는 이 회사만의 것입니다.
두지 않은 메뉴
데이터가 없는 메뉴는 영구 빈 화면이 된다. 특히 NAV 대시보드는 다른 지주사(SK스퀘어·SK(주)) 템플릿을 그대로 옮기고 싶은 유혹이 가장 큰 자리인데, SK디스커버리는 NAV를 공표하지 않으므로 그 메뉴를 만드는 순간 이 허브는 매일 빈칸을 보여주게 된다. 대신 매일 실제로 움직이는 값(보유 상장 4사 주가 대 장부금액)으로 대체하고, 대리 지표라는 사실을 화면에 표시하기로 했다.
NAV 대시보드 — 회사가 NAV·할인율을 공표하지 않아 매일 채울 수 없다(SK스퀘어와 결정적으로 다른 점). 장부가·시가 격차판으로 대체했다 혈액제 사업 대시보드 — SK플라즈마가 비상장이라 부문 매출·영업이익 두 줄 외에 채울 데이터가 없다. 인도네시아 카라왕 공장 생산량·알부민 판매량은 확인불가. IPO·풋옵션 시계만 남겼다 계열분리 트래커 — 친족독립경영 신청 사실 자체가 확인불가라 상태 칸이 영구히 '미확인'이 된다 브랜드 로열티·상표권 사용수익 — 별도 영업수익 주석에 배당금수익 단 한 줄만 있다. 이 회사는 상표권 수익을 받지 않거나 별도 표시하지 않으므로 필드를 만들지 않았다 SK멀티유틸리티 발전 가동판 — 개별 급전·이용률 데이터가 공개되지 않아 EPSIS SMP로 간접 관측만 가능하다. 독립 메뉴가 아니라 가스부문 엔진판의 각주로 뒀다
이 회사의 관측축에 걸린 사건들 — 메뉴 자리마다 축이 다릅니다.
오늘의 시그널 공통 시그널 9건
에너지·2026-08-13·WW35
P0● 공식
가스사업 영업이익 83% 감소·SK가스 2분기 적자전환, Life Science 적자 확대 ↗SK가스가 2026년 7월 31일 공정공시한 연결 잠정실적에서 2026년 2분기 영업이익은 -43,939백만원으로 적자전환했고, 직전 1분기 227,687백만원·전년 동기 120,673백만원과 방향이 갈렸다[1].
그룹 관점 · 연결 매출의 대부분을 차지하는 가스사업이 분기 영업적자로 돌아선 반면 Green Chemicals와 기타부문은 이익이 늘어, 부문별로 손익 방향이 정반대로 갈린 반기로 공시됐다. 전사 영업이익 한 줄로 합치면 감소폭이 19.8%에 그쳐 부문 간 반대 방향이 보이지 않는 구조이다. Life Science는 적자가 더 커졌지만 그 안에서 혈액제사업은 적자를 줄여, 같은 부문 안에서도 방향이 갈린 것으로 기재됐다.
요약 전문
SK가스가 2026년 7월 31일 공정공시한 연결 잠정실적에서 2026년 2분기 영업이익은 -43,939백만원으로 적자전환했고, 직전 1분기 227,687백만원·전년 동기 120,673백만원과 방향이 갈렸다[1]. 상반기 누계 영업이익은 183,748백만원으로 전년 동기 233,583백만원 대비 21.3% 줄었고, 2분기 지배기업 소유주지분 순이익도 -34,552백만원으로 적자전환했다[1]. SK디스커버리 반기보고서 연결 영업부문 주석에서는 가스사업 부문 영업이익이 전반기 180,855,479천원에서 당반기 30,574,462천원으로 줄었고, 같은 기간 Green Chemicals Biz.는 56,539,555천원에서 70,611,492천원으로 늘었으며, Life Science Biz.는 영업손실이 38,842,346천원에서 51,722,467천원으로 확대됐다[2]. 혈액제사업은 영업손실이 4,547,309천원에서 1,222,990천원으로 줄었고, 에너지 발전과 부동산 데이터 솔루션 등이 들어가는 기타부문 영업이익은 46,209,399천원에서 136,465,991천원으로 늘었다[2]. 연결 전체로는 영업수익 6,344,832,259천원(전반기 4,903,906,591천원)에 영업이익 159,408,610천원(전반기 198,683,120천원)이다[2].
확인 범위 · 한계
confidence_note
두 출처의 집계 기준이 다릅니다 — SK가스 연결 상반기 영업이익 1,837.48억원[1]과 SK디스커버리 '가스사업' 부문 상반기 영업이익 305.74억원[2]은 대응하지 않으며, 부문 정보는 내부거래 제거 전 단순합이고 울산GPS·SK멀티유틸리티 등이 어느 부문에 들어가는지 회사가 명시하지 않아 확인불가이다. 두 값을 병기했고 어느 한쪽을 'SK가스 실적'으로 단정하지 않았다. 또한 기존 관측 기준값 'SK가스 2026년 2분기 영업이익 570억원'은 이번 공정공시 잠정치(-439.39억원)와 어긋나며, 570억원의 출처를 본 수집에서 재확인하지 못했다(확인불가). 기타부문 영업이익이 3배 가까이 늘어난 원인은 부문 주석에 회사별 분해가 없어 확인불가이다. 2분기 적자전환의 원인(트레이딩 손익·재고평가·울산GPS 지분 매각 영향 등)은 잠정실적 공시에 기재되지 않아 확인불가이다.
관측축segment_divergence dividend_inflow파급SK가스 SK케미칼 SK바이오사이언스 SK플라즈마 울산GPS SK멀티유틸리티
화학·2026-08-13·WW35
P1● 공식
보유 상장지분 장부가-시가 역전 확대 — SK케미칼 역전폭 2,611억 ↗SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 11이 시장성 있는 주식의 공정가치를 공시했다[1].
그룹 관점 · 역전 종목이 손상 판정의 선행 후보라는 관점에서 보면, SK케미칼과 휴비스 두 종목의 시가가 장부금액을 크게 밑도는 상태가 반기 시점에 더 깊어진 것으로 공시됐다. 휴비스는 삼양홀딩스와 지분 51% 공동매각이 거론돼 온 자산이며 이번 공정가치가 장부금액의 33% 수준으로 기재돼, 처분이 성사될 경우 SK이터닉스 건과는 반대 부호가 될 여지가 있는 것으로 관측된다. SK가스 지분율이 71.99%로 다시 낮아진 것은 배당 유입 계산의 분모가 바뀐다는 뜻으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 11이 시장성 있는 주식의 공정가치를 공시했다[1]. SK케미칼은 장부금액 539,451,679천원에 대해 당반기말 공정가치가 278,394,666천원으로, 전기말 공정가치 462,226,885천원에서 반년 만에 183,832,219천원 줄면서 장부가 대비 역전폭이 크게 벌어졌다[1]. 휴비스는 장부금액 47,031,489천원에 대해 공정가치가 15,747,525천원으로 전기말 23,489,325천원에서 더 내려가 장부금액의 3분의 1 수준이다[1]. 반면 SK가스는 장부금액 386,243,783천원에 대해 공정가치 1,392,859,809천원으로 여전히 장부가를 크게 웃돌지만 전기말 1,499,490,225천원에서는 106,630,416천원 줄었다[1]. 같은 주석에서 SK가스 지분율이 전기말 72.08%에서 당반기말 71.99%로 낮아졌고, SK케미칼 40.79%·SK플라즈마 53.79%·프롭티어 66.46%는 유지된 것으로 기재됐다[1]. 관계기업및공동기업투자는 SK이터닉스 장부금액 173,060,491천원이 매각예정비유동자산으로 대체되면서 휴비스 47,031,489천원만 남았다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
반기보고서는 종속기업투자·관계기업투자에 대한 손상차손 인식 여부를 별도로 밝히지 않아, 위 역전이 손상으로 이어졌는지는 확인불가이다. SK가스 지분율은 기사 인용값 72.2%, 2025년말 감사보고서 72.08%, 이번 반기보고서 71.99% 세 값이 유통되므로 병기했다. 비상장 보유분(SK플라즈마·프롭티어·SK멀티유틸리티)은 공정가치가 공시되지 않아 상장 3사만으로는 포트폴리오 전체 가치를 대리하지 못한다.
관측축book_vs_market portfolio_exit파급SK케미칼 SK가스 휴비스 SK이터닉스
지주·거시·2026-08-13·WW35
P2● 공식
지주 별도 현금수지 반전 — 사채 1,593억 발행으로 현금 162억 증가 ↗SK디스커버리 2026년 반기 별도 현금흐름표에서 배당금의 수취는 51,943,481,250원, 이자의 지급은 14,920,378,103원, 배당금의 지급은 27,064,480,690원, 자기주식의 취득은 20,023,837,916원으로 기재됐다[1].
그룹 관점 · 배당 수취 하나로 이자·배당·자기주식 취득 셋을 감당하지 못해 2025년 한 해 현금이 줄었던 구조가, 2026년 상반기에는 사채 발행으로 메워지면서 현금 잔액은 늘고 차입금과 부채총계는 함께 커진 것으로 공시됐다. 자본총계가 줄고 부채총계가 늘어 지주 별도 재무구조가 상반기 중 무거워진 방향으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기 별도 현금흐름표에서 배당금의 수취는 51,943,481,250원, 이자의 지급은 14,920,378,103원, 배당금의 지급은 27,064,480,690원, 자기주식의 취득은 20,023,837,916원으로 기재됐다[1]. 재무활동에서 사채의 발행 159,292,782,000원과 장기이자부차입금 차입 20,000,000,000원이 들어오고 유동성이자부차입금 상환 95,000,000,000원이 나가면서 재무활동 현금흐름은 37,059,164,724원 순유입으로, 전반기 26,076,260,252원 순유출에서 방향이 바뀌었다[1]. 그 결과 현금및현금성자산은 기초 51,636,952,138원에서 기말 67,844,067,992원으로 16,207,115,854원 늘었다[1]. 다만 별도 차입금(사채 포함) 총액은 전기말 684,417,145천원에서 당반기말 768,986,500천원으로 늘었고, 사채는 169,517,331천원에서 259,204,802천원으로 증가했다[1]. 별도 재무상태표상 부채총계는 746,746,616,037원에서 828,624,801,118원으로, 자본총계는 1,023,608,440,028원에서 1,003,846,789,492원으로 변했다[1]. 한국증권금융(주) 차입금에 대해 SK가스 주식 1,414,100주가 담보로 제공된 상태는 유지되고 있다[1]. 회사는 2026년 7월 24일 이사회에서 보통주·우선주 각 500원, 총액 9,001,378,000원의 중간배당을 결의했다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
별도 부채비율은 반기보고서 별도 주석에 자본관리 항목이 없어 회사가 표기한 값이 없다 — 부채총계와 자본총계만 그대로 옮겼고 비율은 계산해 넣지 않았다(확인불가). 기존 관측 기준값인 '2025년 별도 부채비율 67.91%'는 이번 반기보고서의 전기말 부채총계·자본총계와 단순 대응하지 않아, 산정 기준이 다른 것으로 보이나 근거를 확인하지 못했다. 2026~2028년 자기주식 600억원 소각 약속의 상반기 이행분은 별도로 기재된 항목을 찾지 못해 확인불가이다.
관측축holdco_cash dividend_inflow파급SK가스
정책·규제·2026-08-13·WW35
P2● 공식
가습기살균제 연대책임 소송 4건 계류 유지 — 형사공판 진행 중 ↗SK디스커버리 2026년 반기보고서 '우발부채 등에 관한 사항'이 2026년 6월 30일 기준 회사가 당사자인 중요 소송 4건을 모두 진행 중으로 기재했다[1].
그룹 관점 · 자체 사업이 없는 순수지주회사인데도 2017년 12월 1일 분할기일 이전 사업부문에서 승계된 노출이 반기 시점에도 그대로 남아 있는 것으로 공시됐다. 지주 재무제표의 자산·손익 항목만으로는 보이지 않는 우발부채가 별도 레인으로 관리되어야 하는 구조가 유지되는 것으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기보고서 '우발부채 등에 관한 사항'이 2026년 6월 30일 기준 회사가 당사자인 중요 소송 4건을 모두 진행 중으로 기재했다[1]. 가습기살균제 인터넷 광고에 대해 공정거래위원회가 부과한 시정명령·공표명령·과징금 납부명령의 취소를 구하는 소송(서울고등법원 2022누67069, 2022-11-15 제소, 소송가액 1.6억원)이 계류 중이고, 표시·광고의 공정화에 관한 법률 위반 형사사건(서울중앙지방법원 2024고단2689, 2024-05-28 공소제기)도 진행 중이다[1]. 이 밖에 4가 사람유두종바이러스 백신 입찰과 관련한 조달청의 6개월 입찰참가자격제한 처분 취소 청구(서울행정법원 2021구합59045, 서울고등법원 2025누5935, 소송가액 0.5억원)와, 백신 담합에 대한 대한민국의 손해배상 청구(서울중앙지방법원 2023가합102415, 2023-12-13 제소)가 계류 중이다[1]. 별도 주석 20은 회사가 공정거래위원회의 시정조치와 과징금 납부 명령을 분할신설법인인 SK케미칼과 연대하여 이행하여야 한다고 명시했다[1]. SK케미칼 쪽에는 가습기메이트 관련 구상금·손해배상 청구가 소송가액 기준 15.3억원·112.0억원·107.8억원·49.1억원 등으로 1심 진행 중이다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
기존 관측 기준에는 '공정위 처분의 적법성이 대법원에서 확정됐다'고 돼 있으나, 이번 반기보고서는 시정명령 등 취소 청구(서울고등법원 2022누67069)를 '사건 진행중'(SK케미칼 표에는 '2심 진행중')으로 기재해 두 서술이 대응하지 않다. 파기환송 후 항소심인지 여부를 확인하지 못했으므로 두 서술을 병기하고 어느 쪽도 확정으로 쓰지 않았다(확인불가). 가습기살균제 관련 총 노출금액 중 SK디스커버리 부담분은 연대책임이라 분담 비율·최종 금액 확인불가이다. 이번 반기 중 새로 제기되거나 종결된 사건은 확인되지 않았다.
관측축legacy_liability파급SK케미칼 SK바이오사이언스
지주·거시·2026-08-13·WW35
P1● 공식
SK에코플랜트 PRS 반기 평가 최초 확인 — 평가이익 40억으로 급감 ↗SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK에코플랜트 주가수익스왑(PRS) 계약의 반기 평가액을 공시해, 그동안 연간 감사보고서에서만 확인되던 항목이 반기보고서에도 같은 수준으로 실린다는 것이 확인됐다[1].
그룹 관점 · SK디스커버리 지분이 0인 SK에코플랜트의 가치가 지주 별도 손익에 직접 반영되는 구조가 반기 단위로도 관측 가능해진 것으로 확인됐다. 2025년 연간 평가이익 752.52억원이 별도 당기순이익 669.48억원의 실체였던 것과 달리, 2026년 상반기 평가이익은 40.38억원에 그쳐 이 항목의 손익 기여가 크게 줄어든 것으로 공시됐다. 만기 2028-06-24까지 SK에코플랜트의 상장이나 사업구조 개편이 SK디스커버리 별도 순이익의 변수로 남아 있는 것으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK에코플랜트 주가수익스왑(PRS) 계약의 반기 평가액을 공시해, 그동안 연간 감사보고서에서만 확인되던 항목이 반기보고서에도 같은 수준으로 실린다는 것이 확인됐다[1]. 당반기말 파생금융자산은 249,152백만원으로 전기말 245,114백만원 대비 4,038백만원 늘었고, 당반기 파생상품평가이익(금융수익)은 4,038백만원이다[1]. 전반기(2025년 상반기)에는 같은 계약에서 파생상품평가손실(금융원가) 3,767백만원이 인식됐던 것으로 비교 표시됐다[1]. 계약 조건은 계약금액 221,683백만원, 기초자산 SK에코플랜트(구 SK건설) 보통주 7,268,287주, 최초계약일 2019-06-24·연장계약일 2025-06-24·만기 2028-06-24로 기재됐으며, 기초자산 처분가액이 계약금액보다 낮으면 회사가 투자자에게 차액을 지급하는 정산 구조이다[1]. 같은 기간 별도 반기순이익은 27,287,297,268원으로 전반기 16,316,693,152원보다 늘었다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
SK에코플랜트 IPO 재개 여부와 기업가치 평가의 근거가 되는 외부 정보는 이번 수집에서 확인하지 못했다(확인불가) — 본 세션의 web_search 예산이 첫 호출 전에 이미 소진돼 언론·리서치 교차확인을 하지 못했다. 평가액 산정에 쓰인 SK에코플랜트 주당 평가가치와 투입변수는 공시되지 않아 확인불가이다. 1분기·3분기 보고서에도 같은 수준으로 실리는지는 이번에 확인하지 못했다.
관측축sk_ecoplant_prs파급SK에코플랜트 SK(주)
바이오·2026-08-13·WW35
P2● 공식
SK플라즈마 풋옵션 부채 318억 유지 — 투자자 4곳, 혈액제 적자는 축소 ↗SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK플라즈마 유상증자 관련 주주간계약과 풋옵션 내역을 공시했다[1].
그룹 관점 · SK플라즈마 상장이 늦어질수록 풋옵션 현실화 압력이 커지는 구조가 반기 시점에도 그대로 유지된 것으로 공시됐다. 파생상품부채 규모와 지분율·장부금액이 모두 전기말과 사실상 같아 상반기 중 자본구조 변동은 없었던 것으로 기재됐고, 혈액제 부문 손익은 적자 폭이 줄어드는 방향으로 나타났다. 전환우선주 투자자 한앤코20호는 같은 기간 SK디앤디를 인수한 한앤컴퍼니 계열로, 한 상대방이 처분 축과 풋옵션 축 양쪽에 있는 구도가 이어지는 것으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK플라즈마 유상증자 관련 주주간계약과 풋옵션 내역을 공시했다[1]. 회사는 보통주 투자자(주식회사 티움바이오)와 전환우선주 투자자(케이아이피유니콘유한회사, 한앤코20호, 한국투자아이비케이씨)에게 일정 조건 충족 시 SK플라즈마 주식을 SK디스커버리 또는 지정 제3자에게 매각할 수 있는 풋옵션을 부여했고, 행사 시 인수금액은 최초 발행가액에서 투자자가 수령한 배당금과 손해배상금을 차감한 금액을 적용한다고 기재했다[1]. 이와 관련해 인식한 파생상품부채는 당반기말 31,797백만원으로 전기말 32,014백만원에서 소폭 줄었고, 당반기 중 풋옵션 평가로 파생상품평가이익 217백만원을 금융수익으로 계상했다[1]. 2024년 12월 26일 제3자배정 전환우선주 유상증자 금액은 한앤코20호 138,000백만원·한국투자아이비케이씨 15,000백만원으로 기재됐다[1]. SK플라즈마 종속기업투자 지분율은 전기말과 같은 53.79%, 장부금액은 208,579,987천원으로 변동이 없다[1]. 연결 영업부문에서 혈액제사업은 당반기 영업수익 110,627,211천원에 영업손실 1,222,990천원으로, 전반기 영업수익 87,944,743천원·영업손실 4,547,309천원보다 매출이 늘고 적자가 줄었다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
풋옵션의 행사조건(트리거가 되는 IPO 기한·가격)은 주주간계약 내용이라 이번에도 공시되지 않아 확인불가이다. SK플라즈마 IPO 추진 일정도 반기보고서에 기재되지 않아 확인불가이다. 2025년 감사에서 핵심감사사항으로 지정됐던 SK플라즈마 종속기업투자 손상검사는 반기 검토 대상이 아니어서 반기보고서에 후속 기재가 없고, 상반기 중 손상 인식 여부는 확인불가이다. 언론이 여전히 인용하는 지분율 55.66%는 이번 반기보고서 기준 53.79%와 다르므로 병기가 필요한다.
관측축plasma_put segment_divergence파급SK플라즈마 한앤컴퍼니 티움바이오
지주·거시·2026-08-12·WW35
P1● 공식
SK가스·SK케미칼 나란히 중간배당 — 배당 유입 두 축으로 압축 ↗SK디스커버리의 두 배당 유입원이 2026년 중간배당을 각각 결정했다[1][2][3]. SK가스는 2026년 7월 15일 이사회에서 보통주 1주당 2,000원(시가배당률 0.9%)의 중간배당을 결의했고, SK디스커버리가 자회사 주요경영사항으로 신고한 뒤 8월 12일 정정을 통해 배당금총…
그룹 관점 · SK디앤디 매각으로 배당 유입원이 사라진 뒤 순수지주회사의 영업수익이 SK가스와 SK케미칼 둘로 압축된 상태가 상반기 실적으로 확인됐고, 두 회사가 동시에 중간배당을 결정하면서 하반기에도 유입이 발생하는 구조로 공시됐다. 상반기 배당금수익이 전액 1분기에 인식되고 2분기 별도 영업수익이 0원이었던 반면 중간배당은 3분기에 인식될 것으로 보여, 2026년은 배당 유입의 분기 분포 자체가 달라지는 해로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리의 두 배당 유입원이 2026년 중간배당을 각각 결정했다[1][2][3]. SK가스는 2026년 7월 15일 이사회에서 보통주 1주당 2,000원(시가배당률 0.9%)의 중간배당을 결의했고, SK디스커버리가 자회사 주요경영사항으로 신고한 뒤 8월 12일 정정을 통해 배당금총액을 18,044,092,000원에서 18,068,092,000원으로 변경했다[1]. 정정사유는 주식매수선택권 행사에 따른 신주 배당권리 발생이다[1]. 배당기준일은 2026-07-31, 배당금 지급 예정일자는 2026-08-14이다[1]. SK케미칼은 2026년 7월 23일 이사회에서 보통주와 종류주식 모두 1주당 400원(시가배당률 보통주 1.0%·종류주식 1.9%)의 중간배당을 결의했고 배당금총액은 7,751,968,000원, 배당기준일은 2026-08-07이다[2][3]. 한편 2026년 상반기 SK디스커버리 별도 영업수익은 51,943,481,250원으로 전반기 47,607,780,650원보다 늘었고, 이 중 SK가스가 46,650,807천원·SK케미칼이 5,292,674천원으로 두 회사가 전액을 차지했다[3]. 별도 포괄손익계산서상 2분기 3개월 영업수익은 0원으로, 상반기 배당금수익이 전액 1분기에 인식된 것으로 확인된다[3].
확인 범위 · 한계
confidence_note
각 중간배당 총액 중 SK디스커버리 귀속분은 공시되지 않았다 — 지분율(SK가스 71.99%, SK케미칼 40.79%)로 곱해 추산하지 않았고 그 값은 확인불가로 둡니다. SK케미칼 중간배당의 지급 예정일자는 '이사회 결의 후 1개월 이내'로만 기재돼 특정일 확인불가이다. 과거에도 두 회사가 중간배당을 했는지는 이번 수집 범위에서 확인하지 못해 '중간배당 신설'로 단정하지 않았다.
관측축dividend_inflow holdco_cash파급SK가스 SK케미칼
지주·거시·2026-08-11·WW35
P1● 공식
SK디앤디 31.3% 매각 종결 — 처분가액 742억, 장부가 1,099억 ↗SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전 절차를 완료해 SK디앤디(주) 주식 매각거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][2].
그룹 관점 · SK디앤디는 2025년 9월 30일 매각계약 체결 시점에 이미 손상차손이 인식되고 매각예정비유동자산으로 대체된 건으로, 이번 종결은 그 거래의 완료로 공시됐다. 같은 날 종결된 SK이터닉스 건이 장부가를 초과하는 가격에 팔린 것과 달리 이 건은 실제 처분가액이 장부가액에 미달한 것으로 기재돼, 두 건을 하나의 리밸런싱 실적으로 합산하면 방향이 반대인 두 신호가 상쇄되는 구조이다. 인수자인 한앤컴퍼니 계열은 SK플라즈마 전환우선주 1,380억원 투자자이기도 한 것으로 반기보고서에 기재돼 있다.
요약 전문
SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전 절차를 완료해 SK디앤디(주) 주식 매각거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][2]. 처분주식수는 5,821,751주이며, 공시상 처분금액란에는 2025년 반기말 장부가액 109,867,509,510원이 기재됐는데 이는 실제 처분가액 74,227,325,250원보다 장부가액이 크기 때문이라고 회사가 명시했다[1]. 매수인은 "한앤코개발홀딩스 유한회사"이다[1]. 처분예정일자는 당초 2026-08-12에서 2026-08-11로 정정됐고 정정사유는 주식매매계약 거래 종결이다[1]. 앞서 회사는 2026년 7월 16일 공정거래위원회로부터 SK디앤디의 계열회사 제외를 통지받았으며 탈퇴 사유는 지배력 상실이라고 반기보고서에 기재했다[2]. 2026년 반기말 별도 재무제표의 매각예정비유동자산 247,287,816천원은 기초 74,227,325천원(SK디앤디)에 173,060,491천원(SK이터닉스)이 대체돼 쌓인 금액이며, 두 건 모두 8월 11일에 종결됐다[2].
확인 범위 · 한계
confidence_note
종결 시점의 최종 정산 금액과 3분기에 인식될 처분손익 금액은 반기보고서에 기재되지 않아 확인불가이다. SK디앤디 배당 유입원 34.93억원(2025년 별도 배당금수익 내역)이 소멸했다는 점은 2026년 상반기 별도 영업수익 내역에 SK디앤디가 나타나지 않는 것으로 간접 확인했을 뿐, 회사가 명시적으로 밝힌 문장은 확인하지 못했다.
관측축portfolio_exit dividend_inflow파급SK디앤디 SK플라즈마
에너지·2026-08-11·WW35
P1● 공식
SK이터닉스 지분 전량 매각 종결 — 지주 자회사 5사에서 4사로 ↗SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전을 완료해 SK이터닉스(주) 보유 지분 전량의 매각 거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][3].
그룹 관점 · 재생에너지 개발·EPC·전력거래를 하는 SK이터닉스가 SK디스커버리 지주 편제에서 빠지고 KKR 계열 인수 주체로 넘어간 것으로 공시됐다. 2024년 3월 SK디앤디 인적분할로 신설된 회사가 2년 반 만에 그룹 밖으로 나간 셈이며, 지주 자회사는 SK가스·SK케미칼·SK플라즈마·프롭티어 4사로 압축된 것으로 기재됐다. 조건부 대가 최대 221억원 수취권과 특별손해배상금 최대 372.46억원 지급의무가 거래 종결 후에도 남아, 처분 손익이 한 시점에 확정되지 않는 구조로 공시됐다.
요약 전문
SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전을 완료해 SK이터닉스(주) 보유 지분 전량의 매각 거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][3]. 탈퇴 전 소유주식은 10,455,825주·소유비율 30.7%였고 탈퇴 후 0주·0.0%이며, 지주회사의 자회사 총수는 5사에서 4사로 줄었다[1]. 같은 날 정정된 타법인주식및출자증권처분결정은 처분금액을 당초 247,800,000,000원에서 251,486,427,000원으로, 자기자본대비 비율을 3.84%에서 3.90%로 올려 확정했다[2]. 매수인은 KKR이 운용하는 펀드가 지분 취득을 위해 설립한 "Eclipse Holdco L.P."이며, 주식매매계약상 지위를 이전받은 "이클립스 주식회사"가 최종 인수 주체로 기재됐다[2]. 기존 주주간계약에 따라 투자자의 동반매도참여권(Tag-along Right)이 행사돼 투자자 보유분도 동일 조건으로 양도 계약이 체결됐다[3]. 거래 종결 이후에도 SK이터닉스가 분할 전 회사인 SK디앤디의 채무에 대해 자금지원 또는 연대보증을 실제 이행하는 경우 SK디스커버리는 이클립스 주식회사에 최대 37,246백만원 한도의 특별손해배상금을 지급할 의무가 있고, 반대로 SK이터닉스의 경영성과 달성 여부에 따라 최대 22,100백만원의 조건부 대가를 수취할 수 있다고 기재됐다[3]. 2026년 반기말 별도 재무제표에서 SK이터닉스 공동기업투자 장부금액 173,060,491천원은 전액 매각예정비유동자산으로 대체돼 관계기업및공동기업투자 잔액에는 휴비스만 남았다[3].
확인 범위 · 한계
confidence_note
지분율이 출처별로 갈립니다 — 자회사 탈퇴 공시는 30.7%[1], 2025년말 별도 재무제표 주석 11과 2026-03-06 처분 결의는 30.98%, 2026-02-12 보도 기준값은 31.03%이다. 세 값을 병기해야 하며 어느 하나를 대표값으로 고르지 않았다. 처분손익(처분금액 2,514.86억원 대 장부금액 1,730.60억원)은 3분기 재무제표에 인식될 것으로 보이나 반기보고서에는 손익 금액이 기재되지 않아 확인불가이다. 조건부 대가 22,100백만원의 성과 조건 내용은 미공개로 확인불가이다.
관측축portfolio_exit book_vs_market holdco_cash파급SK이터닉스 SK디앤디 SK가스
배당 유입 시계 고유 시그널 5건
에너지·2026-08-13·WW35
P0● 공식
가스사업 영업이익 83% 감소·SK가스 2분기 적자전환, Life Science 적자 확대 ↗SK가스가 2026년 7월 31일 공정공시한 연결 잠정실적에서 2026년 2분기 영업이익은 -43,939백만원으로 적자전환했고, 직전 1분기 227,687백만원·전년 동기 120,673백만원과 방향이 갈렸다[1].
그룹 관점 · 연결 매출의 대부분을 차지하는 가스사업이 분기 영업적자로 돌아선 반면 Green Chemicals와 기타부문은 이익이 늘어, 부문별로 손익 방향이 정반대로 갈린 반기로 공시됐다. 전사 영업이익 한 줄로 합치면 감소폭이 19.8%에 그쳐 부문 간 반대 방향이 보이지 않는 구조이다. Life Science는 적자가 더 커졌지만 그 안에서 혈액제사업은 적자를 줄여, 같은 부문 안에서도 방향이 갈린 것으로 기재됐다.
요약 전문
SK가스가 2026년 7월 31일 공정공시한 연결 잠정실적에서 2026년 2분기 영업이익은 -43,939백만원으로 적자전환했고, 직전 1분기 227,687백만원·전년 동기 120,673백만원과 방향이 갈렸다[1]. 상반기 누계 영업이익은 183,748백만원으로 전년 동기 233,583백만원 대비 21.3% 줄었고, 2분기 지배기업 소유주지분 순이익도 -34,552백만원으로 적자전환했다[1]. SK디스커버리 반기보고서 연결 영업부문 주석에서는 가스사업 부문 영업이익이 전반기 180,855,479천원에서 당반기 30,574,462천원으로 줄었고, 같은 기간 Green Chemicals Biz.는 56,539,555천원에서 70,611,492천원으로 늘었으며, Life Science Biz.는 영업손실이 38,842,346천원에서 51,722,467천원으로 확대됐다[2]. 혈액제사업은 영업손실이 4,547,309천원에서 1,222,990천원으로 줄었고, 에너지 발전과 부동산 데이터 솔루션 등이 들어가는 기타부문 영업이익은 46,209,399천원에서 136,465,991천원으로 늘었다[2]. 연결 전체로는 영업수익 6,344,832,259천원(전반기 4,903,906,591천원)에 영업이익 159,408,610천원(전반기 198,683,120천원)이다[2].
확인 범위 · 한계
confidence_note
두 출처의 집계 기준이 다릅니다 — SK가스 연결 상반기 영업이익 1,837.48억원[1]과 SK디스커버리 '가스사업' 부문 상반기 영업이익 305.74억원[2]은 대응하지 않으며, 부문 정보는 내부거래 제거 전 단순합이고 울산GPS·SK멀티유틸리티 등이 어느 부문에 들어가는지 회사가 명시하지 않아 확인불가이다. 두 값을 병기했고 어느 한쪽을 'SK가스 실적'으로 단정하지 않았다. 또한 기존 관측 기준값 'SK가스 2026년 2분기 영업이익 570억원'은 이번 공정공시 잠정치(-439.39억원)와 어긋나며, 570억원의 출처를 본 수집에서 재확인하지 못했다(확인불가). 기타부문 영업이익이 3배 가까이 늘어난 원인은 부문 주석에 회사별 분해가 없어 확인불가이다. 2분기 적자전환의 원인(트레이딩 손익·재고평가·울산GPS 지분 매각 영향 등)은 잠정실적 공시에 기재되지 않아 확인불가이다.
관측축segment_divergence dividend_inflow파급SK가스 SK케미칼 SK바이오사이언스 SK플라즈마 울산GPS SK멀티유틸리티
지주·거시·2026-08-13·WW35
P2● 공식
지주 별도 현금수지 반전 — 사채 1,593억 발행으로 현금 162억 증가 ↗SK디스커버리 2026년 반기 별도 현금흐름표에서 배당금의 수취는 51,943,481,250원, 이자의 지급은 14,920,378,103원, 배당금의 지급은 27,064,480,690원, 자기주식의 취득은 20,023,837,916원으로 기재됐다[1].
그룹 관점 · 배당 수취 하나로 이자·배당·자기주식 취득 셋을 감당하지 못해 2025년 한 해 현금이 줄었던 구조가, 2026년 상반기에는 사채 발행으로 메워지면서 현금 잔액은 늘고 차입금과 부채총계는 함께 커진 것으로 공시됐다. 자본총계가 줄고 부채총계가 늘어 지주 별도 재무구조가 상반기 중 무거워진 방향으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기 별도 현금흐름표에서 배당금의 수취는 51,943,481,250원, 이자의 지급은 14,920,378,103원, 배당금의 지급은 27,064,480,690원, 자기주식의 취득은 20,023,837,916원으로 기재됐다[1]. 재무활동에서 사채의 발행 159,292,782,000원과 장기이자부차입금 차입 20,000,000,000원이 들어오고 유동성이자부차입금 상환 95,000,000,000원이 나가면서 재무활동 현금흐름은 37,059,164,724원 순유입으로, 전반기 26,076,260,252원 순유출에서 방향이 바뀌었다[1]. 그 결과 현금및현금성자산은 기초 51,636,952,138원에서 기말 67,844,067,992원으로 16,207,115,854원 늘었다[1]. 다만 별도 차입금(사채 포함) 총액은 전기말 684,417,145천원에서 당반기말 768,986,500천원으로 늘었고, 사채는 169,517,331천원에서 259,204,802천원으로 증가했다[1]. 별도 재무상태표상 부채총계는 746,746,616,037원에서 828,624,801,118원으로, 자본총계는 1,023,608,440,028원에서 1,003,846,789,492원으로 변했다[1]. 한국증권금융(주) 차입금에 대해 SK가스 주식 1,414,100주가 담보로 제공된 상태는 유지되고 있다[1]. 회사는 2026년 7월 24일 이사회에서 보통주·우선주 각 500원, 총액 9,001,378,000원의 중간배당을 결의했다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
별도 부채비율은 반기보고서 별도 주석에 자본관리 항목이 없어 회사가 표기한 값이 없다 — 부채총계와 자본총계만 그대로 옮겼고 비율은 계산해 넣지 않았다(확인불가). 기존 관측 기준값인 '2025년 별도 부채비율 67.91%'는 이번 반기보고서의 전기말 부채총계·자본총계와 단순 대응하지 않아, 산정 기준이 다른 것으로 보이나 근거를 확인하지 못했다. 2026~2028년 자기주식 600억원 소각 약속의 상반기 이행분은 별도로 기재된 항목을 찾지 못해 확인불가이다.
관측축holdco_cash dividend_inflow파급SK가스
지주·거시·2026-08-12·WW35
P1● 공식
SK가스·SK케미칼 나란히 중간배당 — 배당 유입 두 축으로 압축 ↗SK디스커버리의 두 배당 유입원이 2026년 중간배당을 각각 결정했다[1][2][3]. SK가스는 2026년 7월 15일 이사회에서 보통주 1주당 2,000원(시가배당률 0.9%)의 중간배당을 결의했고, SK디스커버리가 자회사 주요경영사항으로 신고한 뒤 8월 12일 정정을 통해 배당금총…
그룹 관점 · SK디앤디 매각으로 배당 유입원이 사라진 뒤 순수지주회사의 영업수익이 SK가스와 SK케미칼 둘로 압축된 상태가 상반기 실적으로 확인됐고, 두 회사가 동시에 중간배당을 결정하면서 하반기에도 유입이 발생하는 구조로 공시됐다. 상반기 배당금수익이 전액 1분기에 인식되고 2분기 별도 영업수익이 0원이었던 반면 중간배당은 3분기에 인식될 것으로 보여, 2026년은 배당 유입의 분기 분포 자체가 달라지는 해로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리의 두 배당 유입원이 2026년 중간배당을 각각 결정했다[1][2][3]. SK가스는 2026년 7월 15일 이사회에서 보통주 1주당 2,000원(시가배당률 0.9%)의 중간배당을 결의했고, SK디스커버리가 자회사 주요경영사항으로 신고한 뒤 8월 12일 정정을 통해 배당금총액을 18,044,092,000원에서 18,068,092,000원으로 변경했다[1]. 정정사유는 주식매수선택권 행사에 따른 신주 배당권리 발생이다[1]. 배당기준일은 2026-07-31, 배당금 지급 예정일자는 2026-08-14이다[1]. SK케미칼은 2026년 7월 23일 이사회에서 보통주와 종류주식 모두 1주당 400원(시가배당률 보통주 1.0%·종류주식 1.9%)의 중간배당을 결의했고 배당금총액은 7,751,968,000원, 배당기준일은 2026-08-07이다[2][3]. 한편 2026년 상반기 SK디스커버리 별도 영업수익은 51,943,481,250원으로 전반기 47,607,780,650원보다 늘었고, 이 중 SK가스가 46,650,807천원·SK케미칼이 5,292,674천원으로 두 회사가 전액을 차지했다[3]. 별도 포괄손익계산서상 2분기 3개월 영업수익은 0원으로, 상반기 배당금수익이 전액 1분기에 인식된 것으로 확인된다[3].
확인 범위 · 한계
confidence_note
각 중간배당 총액 중 SK디스커버리 귀속분은 공시되지 않았다 — 지분율(SK가스 71.99%, SK케미칼 40.79%)로 곱해 추산하지 않았고 그 값은 확인불가로 둡니다. SK케미칼 중간배당의 지급 예정일자는 '이사회 결의 후 1개월 이내'로만 기재돼 특정일 확인불가이다. 과거에도 두 회사가 중간배당을 했는지는 이번 수집 범위에서 확인하지 못해 '중간배당 신설'로 단정하지 않았다.
관측축dividend_inflow holdco_cash파급SK가스 SK케미칼
지주·거시·2026-08-11·WW35
P1● 공식
SK디앤디 31.3% 매각 종결 — 처분가액 742억, 장부가 1,099억 ↗SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전 절차를 완료해 SK디앤디(주) 주식 매각거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][2].
그룹 관점 · SK디앤디는 2025년 9월 30일 매각계약 체결 시점에 이미 손상차손이 인식되고 매각예정비유동자산으로 대체된 건으로, 이번 종결은 그 거래의 완료로 공시됐다. 같은 날 종결된 SK이터닉스 건이 장부가를 초과하는 가격에 팔린 것과 달리 이 건은 실제 처분가액이 장부가액에 미달한 것으로 기재돼, 두 건을 하나의 리밸런싱 실적으로 합산하면 방향이 반대인 두 신호가 상쇄되는 구조이다. 인수자인 한앤컴퍼니 계열은 SK플라즈마 전환우선주 1,380억원 투자자이기도 한 것으로 반기보고서에 기재돼 있다.
요약 전문
SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전 절차를 완료해 SK디앤디(주) 주식 매각거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][2]. 처분주식수는 5,821,751주이며, 공시상 처분금액란에는 2025년 반기말 장부가액 109,867,509,510원이 기재됐는데 이는 실제 처분가액 74,227,325,250원보다 장부가액이 크기 때문이라고 회사가 명시했다[1]. 매수인은 "한앤코개발홀딩스 유한회사"이다[1]. 처분예정일자는 당초 2026-08-12에서 2026-08-11로 정정됐고 정정사유는 주식매매계약 거래 종결이다[1]. 앞서 회사는 2026년 7월 16일 공정거래위원회로부터 SK디앤디의 계열회사 제외를 통지받았으며 탈퇴 사유는 지배력 상실이라고 반기보고서에 기재했다[2]. 2026년 반기말 별도 재무제표의 매각예정비유동자산 247,287,816천원은 기초 74,227,325천원(SK디앤디)에 173,060,491천원(SK이터닉스)이 대체돼 쌓인 금액이며, 두 건 모두 8월 11일에 종결됐다[2].
확인 범위 · 한계
confidence_note
종결 시점의 최종 정산 금액과 3분기에 인식될 처분손익 금액은 반기보고서에 기재되지 않아 확인불가이다. SK디앤디 배당 유입원 34.93억원(2025년 별도 배당금수익 내역)이 소멸했다는 점은 2026년 상반기 별도 영업수익 내역에 SK디앤디가 나타나지 않는 것으로 간접 확인했을 뿐, 회사가 명시적으로 밝힌 문장은 확인하지 못했다.
관측축portfolio_exit dividend_inflow파급SK디앤디 SK플라즈마
에너지·2026-08-11·WW35
P1● 공식
SK이터닉스 지분 전량 매각 종결 — 지주 자회사 5사에서 4사로 ↗SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전을 완료해 SK이터닉스(주) 보유 지분 전량의 매각 거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][3].
그룹 관점 · 재생에너지 개발·EPC·전력거래를 하는 SK이터닉스가 SK디스커버리 지주 편제에서 빠지고 KKR 계열 인수 주체로 넘어간 것으로 공시됐다. 2024년 3월 SK디앤디 인적분할로 신설된 회사가 2년 반 만에 그룹 밖으로 나간 셈이며, 지주 자회사는 SK가스·SK케미칼·SK플라즈마·프롭티어 4사로 압축된 것으로 기재됐다. 조건부 대가 최대 221억원 수취권과 특별손해배상금 최대 372.46억원 지급의무가 거래 종결 후에도 남아, 처분 손익이 한 시점에 확정되지 않는 구조로 공시됐다.
요약 전문
SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전을 완료해 SK이터닉스(주) 보유 지분 전량의 매각 거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][3]. 탈퇴 전 소유주식은 10,455,825주·소유비율 30.7%였고 탈퇴 후 0주·0.0%이며, 지주회사의 자회사 총수는 5사에서 4사로 줄었다[1]. 같은 날 정정된 타법인주식및출자증권처분결정은 처분금액을 당초 247,800,000,000원에서 251,486,427,000원으로, 자기자본대비 비율을 3.84%에서 3.90%로 올려 확정했다[2]. 매수인은 KKR이 운용하는 펀드가 지분 취득을 위해 설립한 "Eclipse Holdco L.P."이며, 주식매매계약상 지위를 이전받은 "이클립스 주식회사"가 최종 인수 주체로 기재됐다[2]. 기존 주주간계약에 따라 투자자의 동반매도참여권(Tag-along Right)이 행사돼 투자자 보유분도 동일 조건으로 양도 계약이 체결됐다[3]. 거래 종결 이후에도 SK이터닉스가 분할 전 회사인 SK디앤디의 채무에 대해 자금지원 또는 연대보증을 실제 이행하는 경우 SK디스커버리는 이클립스 주식회사에 최대 37,246백만원 한도의 특별손해배상금을 지급할 의무가 있고, 반대로 SK이터닉스의 경영성과 달성 여부에 따라 최대 22,100백만원의 조건부 대가를 수취할 수 있다고 기재됐다[3]. 2026년 반기말 별도 재무제표에서 SK이터닉스 공동기업투자 장부금액 173,060,491천원은 전액 매각예정비유동자산으로 대체돼 관계기업및공동기업투자 잔액에는 휴비스만 남았다[3].
확인 범위 · 한계
confidence_note
지분율이 출처별로 갈립니다 — 자회사 탈퇴 공시는 30.7%[1], 2025년말 별도 재무제표 주석 11과 2026-03-06 처분 결의는 30.98%, 2026-02-12 보도 기준값은 31.03%이다. 세 값을 병기해야 하며 어느 하나를 대표값으로 고르지 않았다. 처분손익(처분금액 2,514.86억원 대 장부금액 1,730.60억원)은 3분기 재무제표에 인식될 것으로 보이나 반기보고서에는 손익 금액이 기재되지 않아 확인불가이다. 조건부 대가 22,100백만원의 성과 조건 내용은 미공개로 확인불가이다.
관측축portfolio_exit book_vs_market holdco_cash파급SK이터닉스 SK디앤디 SK가스
SK에코플랜트 PRS 트래커 고유 시그널 1건
지주·거시·2026-08-13·WW35
P1● 공식
SK에코플랜트 PRS 반기 평가 최초 확인 — 평가이익 40억으로 급감 ↗SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK에코플랜트 주가수익스왑(PRS) 계약의 반기 평가액을 공시해, 그동안 연간 감사보고서에서만 확인되던 항목이 반기보고서에도 같은 수준으로 실린다는 것이 확인됐다[1].
그룹 관점 · SK디스커버리 지분이 0인 SK에코플랜트의 가치가 지주 별도 손익에 직접 반영되는 구조가 반기 단위로도 관측 가능해진 것으로 확인됐다. 2025년 연간 평가이익 752.52억원이 별도 당기순이익 669.48억원의 실체였던 것과 달리, 2026년 상반기 평가이익은 40.38억원에 그쳐 이 항목의 손익 기여가 크게 줄어든 것으로 공시됐다. 만기 2028-06-24까지 SK에코플랜트의 상장이나 사업구조 개편이 SK디스커버리 별도 순이익의 변수로 남아 있는 것으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK에코플랜트 주가수익스왑(PRS) 계약의 반기 평가액을 공시해, 그동안 연간 감사보고서에서만 확인되던 항목이 반기보고서에도 같은 수준으로 실린다는 것이 확인됐다[1]. 당반기말 파생금융자산은 249,152백만원으로 전기말 245,114백만원 대비 4,038백만원 늘었고, 당반기 파생상품평가이익(금융수익)은 4,038백만원이다[1]. 전반기(2025년 상반기)에는 같은 계약에서 파생상품평가손실(금융원가) 3,767백만원이 인식됐던 것으로 비교 표시됐다[1]. 계약 조건은 계약금액 221,683백만원, 기초자산 SK에코플랜트(구 SK건설) 보통주 7,268,287주, 최초계약일 2019-06-24·연장계약일 2025-06-24·만기 2028-06-24로 기재됐으며, 기초자산 처분가액이 계약금액보다 낮으면 회사가 투자자에게 차액을 지급하는 정산 구조이다[1]. 같은 기간 별도 반기순이익은 27,287,297,268원으로 전반기 16,316,693,152원보다 늘었다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
SK에코플랜트 IPO 재개 여부와 기업가치 평가의 근거가 되는 외부 정보는 이번 수집에서 확인하지 못했다(확인불가) — 본 세션의 web_search 예산이 첫 호출 전에 이미 소진돼 언론·리서치 교차확인을 하지 못했다. 평가액 산정에 쓰인 SK에코플랜트 주당 평가가치와 투입변수는 공시되지 않아 확인불가이다. 1분기·3분기 보고서에도 같은 수준으로 실리는지는 이번에 확인하지 못했다.
관측축sk_ecoplant_prs파급SK에코플랜트 SK(주)
장부가·시가 격차판 고유 시그널 2건
화학·2026-08-13·WW35
P1● 공식
보유 상장지분 장부가-시가 역전 확대 — SK케미칼 역전폭 2,611억 ↗SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 11이 시장성 있는 주식의 공정가치를 공시했다[1].
그룹 관점 · 역전 종목이 손상 판정의 선행 후보라는 관점에서 보면, SK케미칼과 휴비스 두 종목의 시가가 장부금액을 크게 밑도는 상태가 반기 시점에 더 깊어진 것으로 공시됐다. 휴비스는 삼양홀딩스와 지분 51% 공동매각이 거론돼 온 자산이며 이번 공정가치가 장부금액의 33% 수준으로 기재돼, 처분이 성사될 경우 SK이터닉스 건과는 반대 부호가 될 여지가 있는 것으로 관측된다. SK가스 지분율이 71.99%로 다시 낮아진 것은 배당 유입 계산의 분모가 바뀐다는 뜻으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 11이 시장성 있는 주식의 공정가치를 공시했다[1]. SK케미칼은 장부금액 539,451,679천원에 대해 당반기말 공정가치가 278,394,666천원으로, 전기말 공정가치 462,226,885천원에서 반년 만에 183,832,219천원 줄면서 장부가 대비 역전폭이 크게 벌어졌다[1]. 휴비스는 장부금액 47,031,489천원에 대해 공정가치가 15,747,525천원으로 전기말 23,489,325천원에서 더 내려가 장부금액의 3분의 1 수준이다[1]. 반면 SK가스는 장부금액 386,243,783천원에 대해 공정가치 1,392,859,809천원으로 여전히 장부가를 크게 웃돌지만 전기말 1,499,490,225천원에서는 106,630,416천원 줄었다[1]. 같은 주석에서 SK가스 지분율이 전기말 72.08%에서 당반기말 71.99%로 낮아졌고, SK케미칼 40.79%·SK플라즈마 53.79%·프롭티어 66.46%는 유지된 것으로 기재됐다[1]. 관계기업및공동기업투자는 SK이터닉스 장부금액 173,060,491천원이 매각예정비유동자산으로 대체되면서 휴비스 47,031,489천원만 남았다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
반기보고서는 종속기업투자·관계기업투자에 대한 손상차손 인식 여부를 별도로 밝히지 않아, 위 역전이 손상으로 이어졌는지는 확인불가이다. SK가스 지분율은 기사 인용값 72.2%, 2025년말 감사보고서 72.08%, 이번 반기보고서 71.99% 세 값이 유통되므로 병기했다. 비상장 보유분(SK플라즈마·프롭티어·SK멀티유틸리티)은 공정가치가 공시되지 않아 상장 3사만으로는 포트폴리오 전체 가치를 대리하지 못한다.
관측축book_vs_market portfolio_exit파급SK케미칼 SK가스 휴비스 SK이터닉스
에너지·2026-08-11·WW35
P1● 공식
SK이터닉스 지분 전량 매각 종결 — 지주 자회사 5사에서 4사로 ↗SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전을 완료해 SK이터닉스(주) 보유 지분 전량의 매각 거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][3].
그룹 관점 · 재생에너지 개발·EPC·전력거래를 하는 SK이터닉스가 SK디스커버리 지주 편제에서 빠지고 KKR 계열 인수 주체로 넘어간 것으로 공시됐다. 2024년 3월 SK디앤디 인적분할로 신설된 회사가 2년 반 만에 그룹 밖으로 나간 셈이며, 지주 자회사는 SK가스·SK케미칼·SK플라즈마·프롭티어 4사로 압축된 것으로 기재됐다. 조건부 대가 최대 221억원 수취권과 특별손해배상금 최대 372.46억원 지급의무가 거래 종결 후에도 남아, 처분 손익이 한 시점에 확정되지 않는 구조로 공시됐다.
요약 전문
SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전을 완료해 SK이터닉스(주) 보유 지분 전량의 매각 거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][3]. 탈퇴 전 소유주식은 10,455,825주·소유비율 30.7%였고 탈퇴 후 0주·0.0%이며, 지주회사의 자회사 총수는 5사에서 4사로 줄었다[1]. 같은 날 정정된 타법인주식및출자증권처분결정은 처분금액을 당초 247,800,000,000원에서 251,486,427,000원으로, 자기자본대비 비율을 3.84%에서 3.90%로 올려 확정했다[2]. 매수인은 KKR이 운용하는 펀드가 지분 취득을 위해 설립한 "Eclipse Holdco L.P."이며, 주식매매계약상 지위를 이전받은 "이클립스 주식회사"가 최종 인수 주체로 기재됐다[2]. 기존 주주간계약에 따라 투자자의 동반매도참여권(Tag-along Right)이 행사돼 투자자 보유분도 동일 조건으로 양도 계약이 체결됐다[3]. 거래 종결 이후에도 SK이터닉스가 분할 전 회사인 SK디앤디의 채무에 대해 자금지원 또는 연대보증을 실제 이행하는 경우 SK디스커버리는 이클립스 주식회사에 최대 37,246백만원 한도의 특별손해배상금을 지급할 의무가 있고, 반대로 SK이터닉스의 경영성과 달성 여부에 따라 최대 22,100백만원의 조건부 대가를 수취할 수 있다고 기재됐다[3]. 2026년 반기말 별도 재무제표에서 SK이터닉스 공동기업투자 장부금액 173,060,491천원은 전액 매각예정비유동자산으로 대체돼 관계기업및공동기업투자 잔액에는 휴비스만 남았다[3].
확인 범위 · 한계
confidence_note
지분율이 출처별로 갈립니다 — 자회사 탈퇴 공시는 30.7%[1], 2025년말 별도 재무제표 주석 11과 2026-03-06 처분 결의는 30.98%, 2026-02-12 보도 기준값은 31.03%이다. 세 값을 병기해야 하며 어느 하나를 대표값으로 고르지 않았다. 처분손익(처분금액 2,514.86억원 대 장부금액 1,730.60억원)은 3분기 재무제표에 인식될 것으로 보이나 반기보고서에는 손익 금액이 기재되지 않아 확인불가이다. 조건부 대가 22,100백만원의 성과 조건 내용은 미공개로 확인불가이다.
관측축portfolio_exit book_vs_market holdco_cash파급SK이터닉스 SK디앤디 SK가스
처분 파이프라인 업종군 시그널 3건
화학·2026-08-13·WW35
P1● 공식
보유 상장지분 장부가-시가 역전 확대 — SK케미칼 역전폭 2,611억 ↗SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 11이 시장성 있는 주식의 공정가치를 공시했다[1].
그룹 관점 · 역전 종목이 손상 판정의 선행 후보라는 관점에서 보면, SK케미칼과 휴비스 두 종목의 시가가 장부금액을 크게 밑도는 상태가 반기 시점에 더 깊어진 것으로 공시됐다. 휴비스는 삼양홀딩스와 지분 51% 공동매각이 거론돼 온 자산이며 이번 공정가치가 장부금액의 33% 수준으로 기재돼, 처분이 성사될 경우 SK이터닉스 건과는 반대 부호가 될 여지가 있는 것으로 관측된다. SK가스 지분율이 71.99%로 다시 낮아진 것은 배당 유입 계산의 분모가 바뀐다는 뜻으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 11이 시장성 있는 주식의 공정가치를 공시했다[1]. SK케미칼은 장부금액 539,451,679천원에 대해 당반기말 공정가치가 278,394,666천원으로, 전기말 공정가치 462,226,885천원에서 반년 만에 183,832,219천원 줄면서 장부가 대비 역전폭이 크게 벌어졌다[1]. 휴비스는 장부금액 47,031,489천원에 대해 공정가치가 15,747,525천원으로 전기말 23,489,325천원에서 더 내려가 장부금액의 3분의 1 수준이다[1]. 반면 SK가스는 장부금액 386,243,783천원에 대해 공정가치 1,392,859,809천원으로 여전히 장부가를 크게 웃돌지만 전기말 1,499,490,225천원에서는 106,630,416천원 줄었다[1]. 같은 주석에서 SK가스 지분율이 전기말 72.08%에서 당반기말 71.99%로 낮아졌고, SK케미칼 40.79%·SK플라즈마 53.79%·프롭티어 66.46%는 유지된 것으로 기재됐다[1]. 관계기업및공동기업투자는 SK이터닉스 장부금액 173,060,491천원이 매각예정비유동자산으로 대체되면서 휴비스 47,031,489천원만 남았다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
반기보고서는 종속기업투자·관계기업투자에 대한 손상차손 인식 여부를 별도로 밝히지 않아, 위 역전이 손상으로 이어졌는지는 확인불가이다. SK가스 지분율은 기사 인용값 72.2%, 2025년말 감사보고서 72.08%, 이번 반기보고서 71.99% 세 값이 유통되므로 병기했다. 비상장 보유분(SK플라즈마·프롭티어·SK멀티유틸리티)은 공정가치가 공시되지 않아 상장 3사만으로는 포트폴리오 전체 가치를 대리하지 못한다.
관측축book_vs_market portfolio_exit파급SK케미칼 SK가스 휴비스 SK이터닉스
지주·거시·2026-08-11·WW35
P1● 공식
SK디앤디 31.3% 매각 종결 — 처분가액 742억, 장부가 1,099억 ↗SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전 절차를 완료해 SK디앤디(주) 주식 매각거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][2].
그룹 관점 · SK디앤디는 2025년 9월 30일 매각계약 체결 시점에 이미 손상차손이 인식되고 매각예정비유동자산으로 대체된 건으로, 이번 종결은 그 거래의 완료로 공시됐다. 같은 날 종결된 SK이터닉스 건이 장부가를 초과하는 가격에 팔린 것과 달리 이 건은 실제 처분가액이 장부가액에 미달한 것으로 기재돼, 두 건을 하나의 리밸런싱 실적으로 합산하면 방향이 반대인 두 신호가 상쇄되는 구조이다. 인수자인 한앤컴퍼니 계열은 SK플라즈마 전환우선주 1,380억원 투자자이기도 한 것으로 반기보고서에 기재돼 있다.
요약 전문
SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전 절차를 완료해 SK디앤디(주) 주식 매각거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][2]. 처분주식수는 5,821,751주이며, 공시상 처분금액란에는 2025년 반기말 장부가액 109,867,509,510원이 기재됐는데 이는 실제 처분가액 74,227,325,250원보다 장부가액이 크기 때문이라고 회사가 명시했다[1]. 매수인은 "한앤코개발홀딩스 유한회사"이다[1]. 처분예정일자는 당초 2026-08-12에서 2026-08-11로 정정됐고 정정사유는 주식매매계약 거래 종결이다[1]. 앞서 회사는 2026년 7월 16일 공정거래위원회로부터 SK디앤디의 계열회사 제외를 통지받았으며 탈퇴 사유는 지배력 상실이라고 반기보고서에 기재했다[2]. 2026년 반기말 별도 재무제표의 매각예정비유동자산 247,287,816천원은 기초 74,227,325천원(SK디앤디)에 173,060,491천원(SK이터닉스)이 대체돼 쌓인 금액이며, 두 건 모두 8월 11일에 종결됐다[2].
확인 범위 · 한계
confidence_note
종결 시점의 최종 정산 금액과 3분기에 인식될 처분손익 금액은 반기보고서에 기재되지 않아 확인불가이다. SK디앤디 배당 유입원 34.93억원(2025년 별도 배당금수익 내역)이 소멸했다는 점은 2026년 상반기 별도 영업수익 내역에 SK디앤디가 나타나지 않는 것으로 간접 확인했을 뿐, 회사가 명시적으로 밝힌 문장은 확인하지 못했다.
관측축portfolio_exit dividend_inflow파급SK디앤디 SK플라즈마
에너지·2026-08-11·WW35
P1● 공식
SK이터닉스 지분 전량 매각 종결 — 지주 자회사 5사에서 4사로 ↗SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전을 완료해 SK이터닉스(주) 보유 지분 전량의 매각 거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][3].
그룹 관점 · 재생에너지 개발·EPC·전력거래를 하는 SK이터닉스가 SK디스커버리 지주 편제에서 빠지고 KKR 계열 인수 주체로 넘어간 것으로 공시됐다. 2024년 3월 SK디앤디 인적분할로 신설된 회사가 2년 반 만에 그룹 밖으로 나간 셈이며, 지주 자회사는 SK가스·SK케미칼·SK플라즈마·프롭티어 4사로 압축된 것으로 기재됐다. 조건부 대가 최대 221억원 수취권과 특별손해배상금 최대 372.46억원 지급의무가 거래 종결 후에도 남아, 처분 손익이 한 시점에 확정되지 않는 구조로 공시됐다.
요약 전문
SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전을 완료해 SK이터닉스(주) 보유 지분 전량의 매각 거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][3]. 탈퇴 전 소유주식은 10,455,825주·소유비율 30.7%였고 탈퇴 후 0주·0.0%이며, 지주회사의 자회사 총수는 5사에서 4사로 줄었다[1]. 같은 날 정정된 타법인주식및출자증권처분결정은 처분금액을 당초 247,800,000,000원에서 251,486,427,000원으로, 자기자본대비 비율을 3.84%에서 3.90%로 올려 확정했다[2]. 매수인은 KKR이 운용하는 펀드가 지분 취득을 위해 설립한 "Eclipse Holdco L.P."이며, 주식매매계약상 지위를 이전받은 "이클립스 주식회사"가 최종 인수 주체로 기재됐다[2]. 기존 주주간계약에 따라 투자자의 동반매도참여권(Tag-along Right)이 행사돼 투자자 보유분도 동일 조건으로 양도 계약이 체결됐다[3]. 거래 종결 이후에도 SK이터닉스가 분할 전 회사인 SK디앤디의 채무에 대해 자금지원 또는 연대보증을 실제 이행하는 경우 SK디스커버리는 이클립스 주식회사에 최대 37,246백만원 한도의 특별손해배상금을 지급할 의무가 있고, 반대로 SK이터닉스의 경영성과 달성 여부에 따라 최대 22,100백만원의 조건부 대가를 수취할 수 있다고 기재됐다[3]. 2026년 반기말 별도 재무제표에서 SK이터닉스 공동기업투자 장부금액 173,060,491천원은 전액 매각예정비유동자산으로 대체돼 관계기업및공동기업투자 잔액에는 휴비스만 남았다[3].
확인 범위 · 한계
confidence_note
지분율이 출처별로 갈립니다 — 자회사 탈퇴 공시는 30.7%[1], 2025년말 별도 재무제표 주석 11과 2026-03-06 처분 결의는 30.98%, 2026-02-12 보도 기준값은 31.03%이다. 세 값을 병기해야 하며 어느 하나를 대표값으로 고르지 않았다. 처분손익(처분금액 2,514.86억원 대 장부금액 1,730.60억원)은 3분기 재무제표에 인식될 것으로 보이나 반기보고서에는 손익 금액이 기재되지 않아 확인불가이다. 조건부 대가 22,100백만원의 성과 조건 내용은 미공개로 확인불가이다.
관측축portfolio_exit book_vs_market holdco_cash파급SK이터닉스 SK디앤디 SK가스
SK플라즈마 IPO·풋옵션 시계 고유 시그널 1건
바이오·2026-08-13·WW35
P2● 공식
SK플라즈마 풋옵션 부채 318억 유지 — 투자자 4곳, 혈액제 적자는 축소 ↗SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK플라즈마 유상증자 관련 주주간계약과 풋옵션 내역을 공시했다[1].
그룹 관점 · SK플라즈마 상장이 늦어질수록 풋옵션 현실화 압력이 커지는 구조가 반기 시점에도 그대로 유지된 것으로 공시됐다. 파생상품부채 규모와 지분율·장부금액이 모두 전기말과 사실상 같아 상반기 중 자본구조 변동은 없었던 것으로 기재됐고, 혈액제 부문 손익은 적자 폭이 줄어드는 방향으로 나타났다. 전환우선주 투자자 한앤코20호는 같은 기간 SK디앤디를 인수한 한앤컴퍼니 계열로, 한 상대방이 처분 축과 풋옵션 축 양쪽에 있는 구도가 이어지는 것으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK플라즈마 유상증자 관련 주주간계약과 풋옵션 내역을 공시했다[1]. 회사는 보통주 투자자(주식회사 티움바이오)와 전환우선주 투자자(케이아이피유니콘유한회사, 한앤코20호, 한국투자아이비케이씨)에게 일정 조건 충족 시 SK플라즈마 주식을 SK디스커버리 또는 지정 제3자에게 매각할 수 있는 풋옵션을 부여했고, 행사 시 인수금액은 최초 발행가액에서 투자자가 수령한 배당금과 손해배상금을 차감한 금액을 적용한다고 기재했다[1]. 이와 관련해 인식한 파생상품부채는 당반기말 31,797백만원으로 전기말 32,014백만원에서 소폭 줄었고, 당반기 중 풋옵션 평가로 파생상품평가이익 217백만원을 금융수익으로 계상했다[1]. 2024년 12월 26일 제3자배정 전환우선주 유상증자 금액은 한앤코20호 138,000백만원·한국투자아이비케이씨 15,000백만원으로 기재됐다[1]. SK플라즈마 종속기업투자 지분율은 전기말과 같은 53.79%, 장부금액은 208,579,987천원으로 변동이 없다[1]. 연결 영업부문에서 혈액제사업은 당반기 영업수익 110,627,211천원에 영업손실 1,222,990천원으로, 전반기 영업수익 87,944,743천원·영업손실 4,547,309천원보다 매출이 늘고 적자가 줄었다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
풋옵션의 행사조건(트리거가 되는 IPO 기한·가격)은 주주간계약 내용이라 이번에도 공시되지 않아 확인불가이다. SK플라즈마 IPO 추진 일정도 반기보고서에 기재되지 않아 확인불가이다. 2025년 감사에서 핵심감사사항으로 지정됐던 SK플라즈마 종속기업투자 손상검사는 반기 검토 대상이 아니어서 반기보고서에 후속 기재가 없고, 상반기 중 손상 인식 여부는 확인불가이다. 언론이 여전히 인용하는 지분율 55.66%는 이번 반기보고서 기준 53.79%와 다르므로 병기가 필요한다.
관측축plasma_put segment_divergence파급SK플라즈마 한앤컴퍼니 티움바이오
실적·부문 대시보드 공통 시그널 2건
에너지·2026-08-13·WW35
P0● 공식
가스사업 영업이익 83% 감소·SK가스 2분기 적자전환, Life Science 적자 확대 ↗SK가스가 2026년 7월 31일 공정공시한 연결 잠정실적에서 2026년 2분기 영업이익은 -43,939백만원으로 적자전환했고, 직전 1분기 227,687백만원·전년 동기 120,673백만원과 방향이 갈렸다[1].
그룹 관점 · 연결 매출의 대부분을 차지하는 가스사업이 분기 영업적자로 돌아선 반면 Green Chemicals와 기타부문은 이익이 늘어, 부문별로 손익 방향이 정반대로 갈린 반기로 공시됐다. 전사 영업이익 한 줄로 합치면 감소폭이 19.8%에 그쳐 부문 간 반대 방향이 보이지 않는 구조이다. Life Science는 적자가 더 커졌지만 그 안에서 혈액제사업은 적자를 줄여, 같은 부문 안에서도 방향이 갈린 것으로 기재됐다.
요약 전문
SK가스가 2026년 7월 31일 공정공시한 연결 잠정실적에서 2026년 2분기 영업이익은 -43,939백만원으로 적자전환했고, 직전 1분기 227,687백만원·전년 동기 120,673백만원과 방향이 갈렸다[1]. 상반기 누계 영업이익은 183,748백만원으로 전년 동기 233,583백만원 대비 21.3% 줄었고, 2분기 지배기업 소유주지분 순이익도 -34,552백만원으로 적자전환했다[1]. SK디스커버리 반기보고서 연결 영업부문 주석에서는 가스사업 부문 영업이익이 전반기 180,855,479천원에서 당반기 30,574,462천원으로 줄었고, 같은 기간 Green Chemicals Biz.는 56,539,555천원에서 70,611,492천원으로 늘었으며, Life Science Biz.는 영업손실이 38,842,346천원에서 51,722,467천원으로 확대됐다[2]. 혈액제사업은 영업손실이 4,547,309천원에서 1,222,990천원으로 줄었고, 에너지 발전과 부동산 데이터 솔루션 등이 들어가는 기타부문 영업이익은 46,209,399천원에서 136,465,991천원으로 늘었다[2]. 연결 전체로는 영업수익 6,344,832,259천원(전반기 4,903,906,591천원)에 영업이익 159,408,610천원(전반기 198,683,120천원)이다[2].
확인 범위 · 한계
confidence_note
두 출처의 집계 기준이 다릅니다 — SK가스 연결 상반기 영업이익 1,837.48억원[1]과 SK디스커버리 '가스사업' 부문 상반기 영업이익 305.74억원[2]은 대응하지 않으며, 부문 정보는 내부거래 제거 전 단순합이고 울산GPS·SK멀티유틸리티 등이 어느 부문에 들어가는지 회사가 명시하지 않아 확인불가이다. 두 값을 병기했고 어느 한쪽을 'SK가스 실적'으로 단정하지 않았다. 또한 기존 관측 기준값 'SK가스 2026년 2분기 영업이익 570억원'은 이번 공정공시 잠정치(-439.39억원)와 어긋나며, 570억원의 출처를 본 수집에서 재확인하지 못했다(확인불가). 기타부문 영업이익이 3배 가까이 늘어난 원인은 부문 주석에 회사별 분해가 없어 확인불가이다. 2분기 적자전환의 원인(트레이딩 손익·재고평가·울산GPS 지분 매각 영향 등)은 잠정실적 공시에 기재되지 않아 확인불가이다.
관측축segment_divergence dividend_inflow파급SK가스 SK케미칼 SK바이오사이언스 SK플라즈마 울산GPS SK멀티유틸리티
바이오·2026-08-13·WW35
P2● 공식
SK플라즈마 풋옵션 부채 318억 유지 — 투자자 4곳, 혈액제 적자는 축소 ↗SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK플라즈마 유상증자 관련 주주간계약과 풋옵션 내역을 공시했다[1].
그룹 관점 · SK플라즈마 상장이 늦어질수록 풋옵션 현실화 압력이 커지는 구조가 반기 시점에도 그대로 유지된 것으로 공시됐다. 파생상품부채 규모와 지분율·장부금액이 모두 전기말과 사실상 같아 상반기 중 자본구조 변동은 없었던 것으로 기재됐고, 혈액제 부문 손익은 적자 폭이 줄어드는 방향으로 나타났다. 전환우선주 투자자 한앤코20호는 같은 기간 SK디앤디를 인수한 한앤컴퍼니 계열로, 한 상대방이 처분 축과 풋옵션 축 양쪽에 있는 구도가 이어지는 것으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK플라즈마 유상증자 관련 주주간계약과 풋옵션 내역을 공시했다[1]. 회사는 보통주 투자자(주식회사 티움바이오)와 전환우선주 투자자(케이아이피유니콘유한회사, 한앤코20호, 한국투자아이비케이씨)에게 일정 조건 충족 시 SK플라즈마 주식을 SK디스커버리 또는 지정 제3자에게 매각할 수 있는 풋옵션을 부여했고, 행사 시 인수금액은 최초 발행가액에서 투자자가 수령한 배당금과 손해배상금을 차감한 금액을 적용한다고 기재했다[1]. 이와 관련해 인식한 파생상품부채는 당반기말 31,797백만원으로 전기말 32,014백만원에서 소폭 줄었고, 당반기 중 풋옵션 평가로 파생상품평가이익 217백만원을 금융수익으로 계상했다[1]. 2024년 12월 26일 제3자배정 전환우선주 유상증자 금액은 한앤코20호 138,000백만원·한국투자아이비케이씨 15,000백만원으로 기재됐다[1]. SK플라즈마 종속기업투자 지분율은 전기말과 같은 53.79%, 장부금액은 208,579,987천원으로 변동이 없다[1]. 연결 영업부문에서 혈액제사업은 당반기 영업수익 110,627,211천원에 영업손실 1,222,990천원으로, 전반기 영업수익 87,944,743천원·영업손실 4,547,309천원보다 매출이 늘고 적자가 줄었다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
풋옵션의 행사조건(트리거가 되는 IPO 기한·가격)은 주주간계약 내용이라 이번에도 공시되지 않아 확인불가이다. SK플라즈마 IPO 추진 일정도 반기보고서에 기재되지 않아 확인불가이다. 2025년 감사에서 핵심감사사항으로 지정됐던 SK플라즈마 종속기업투자 손상검사는 반기 검토 대상이 아니어서 반기보고서에 후속 기재가 없고, 상반기 중 손상 인식 여부는 확인불가이다. 언론이 여전히 인용하는 지분율 55.66%는 이번 반기보고서 기준 53.79%와 다르므로 병기가 필요한다.
관측축plasma_put segment_divergence파급SK플라즈마 한앤컴퍼니 티움바이오
가스부문 엔진판 업종군 시그널 5건
에너지·2026-08-13·WW35
P0● 공식
가스사업 영업이익 83% 감소·SK가스 2분기 적자전환, Life Science 적자 확대 ↗SK가스가 2026년 7월 31일 공정공시한 연결 잠정실적에서 2026년 2분기 영업이익은 -43,939백만원으로 적자전환했고, 직전 1분기 227,687백만원·전년 동기 120,673백만원과 방향이 갈렸다[1].
그룹 관점 · 연결 매출의 대부분을 차지하는 가스사업이 분기 영업적자로 돌아선 반면 Green Chemicals와 기타부문은 이익이 늘어, 부문별로 손익 방향이 정반대로 갈린 반기로 공시됐다. 전사 영업이익 한 줄로 합치면 감소폭이 19.8%에 그쳐 부문 간 반대 방향이 보이지 않는 구조이다. Life Science는 적자가 더 커졌지만 그 안에서 혈액제사업은 적자를 줄여, 같은 부문 안에서도 방향이 갈린 것으로 기재됐다.
요약 전문
SK가스가 2026년 7월 31일 공정공시한 연결 잠정실적에서 2026년 2분기 영업이익은 -43,939백만원으로 적자전환했고, 직전 1분기 227,687백만원·전년 동기 120,673백만원과 방향이 갈렸다[1]. 상반기 누계 영업이익은 183,748백만원으로 전년 동기 233,583백만원 대비 21.3% 줄었고, 2분기 지배기업 소유주지분 순이익도 -34,552백만원으로 적자전환했다[1]. SK디스커버리 반기보고서 연결 영업부문 주석에서는 가스사업 부문 영업이익이 전반기 180,855,479천원에서 당반기 30,574,462천원으로 줄었고, 같은 기간 Green Chemicals Biz.는 56,539,555천원에서 70,611,492천원으로 늘었으며, Life Science Biz.는 영업손실이 38,842,346천원에서 51,722,467천원으로 확대됐다[2]. 혈액제사업은 영업손실이 4,547,309천원에서 1,222,990천원으로 줄었고, 에너지 발전과 부동산 데이터 솔루션 등이 들어가는 기타부문 영업이익은 46,209,399천원에서 136,465,991천원으로 늘었다[2]. 연결 전체로는 영업수익 6,344,832,259천원(전반기 4,903,906,591천원)에 영업이익 159,408,610천원(전반기 198,683,120천원)이다[2].
확인 범위 · 한계
confidence_note
두 출처의 집계 기준이 다릅니다 — SK가스 연결 상반기 영업이익 1,837.48억원[1]과 SK디스커버리 '가스사업' 부문 상반기 영업이익 305.74억원[2]은 대응하지 않으며, 부문 정보는 내부거래 제거 전 단순합이고 울산GPS·SK멀티유틸리티 등이 어느 부문에 들어가는지 회사가 명시하지 않아 확인불가이다. 두 값을 병기했고 어느 한쪽을 'SK가스 실적'으로 단정하지 않았다. 또한 기존 관측 기준값 'SK가스 2026년 2분기 영업이익 570억원'은 이번 공정공시 잠정치(-439.39억원)와 어긋나며, 570억원의 출처를 본 수집에서 재확인하지 못했다(확인불가). 기타부문 영업이익이 3배 가까이 늘어난 원인은 부문 주석에 회사별 분해가 없어 확인불가이다. 2분기 적자전환의 원인(트레이딩 손익·재고평가·울산GPS 지분 매각 영향 등)은 잠정실적 공시에 기재되지 않아 확인불가이다.
관측축segment_divergence dividend_inflow파급SK가스 SK케미칼 SK바이오사이언스 SK플라즈마 울산GPS SK멀티유틸리티
지주·거시·2026-08-13·WW35
P2● 공식
지주 별도 현금수지 반전 — 사채 1,593억 발행으로 현금 162억 증가 ↗SK디스커버리 2026년 반기 별도 현금흐름표에서 배당금의 수취는 51,943,481,250원, 이자의 지급은 14,920,378,103원, 배당금의 지급은 27,064,480,690원, 자기주식의 취득은 20,023,837,916원으로 기재됐다[1].
그룹 관점 · 배당 수취 하나로 이자·배당·자기주식 취득 셋을 감당하지 못해 2025년 한 해 현금이 줄었던 구조가, 2026년 상반기에는 사채 발행으로 메워지면서 현금 잔액은 늘고 차입금과 부채총계는 함께 커진 것으로 공시됐다. 자본총계가 줄고 부채총계가 늘어 지주 별도 재무구조가 상반기 중 무거워진 방향으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기 별도 현금흐름표에서 배당금의 수취는 51,943,481,250원, 이자의 지급은 14,920,378,103원, 배당금의 지급은 27,064,480,690원, 자기주식의 취득은 20,023,837,916원으로 기재됐다[1]. 재무활동에서 사채의 발행 159,292,782,000원과 장기이자부차입금 차입 20,000,000,000원이 들어오고 유동성이자부차입금 상환 95,000,000,000원이 나가면서 재무활동 현금흐름은 37,059,164,724원 순유입으로, 전반기 26,076,260,252원 순유출에서 방향이 바뀌었다[1]. 그 결과 현금및현금성자산은 기초 51,636,952,138원에서 기말 67,844,067,992원으로 16,207,115,854원 늘었다[1]. 다만 별도 차입금(사채 포함) 총액은 전기말 684,417,145천원에서 당반기말 768,986,500천원으로 늘었고, 사채는 169,517,331천원에서 259,204,802천원으로 증가했다[1]. 별도 재무상태표상 부채총계는 746,746,616,037원에서 828,624,801,118원으로, 자본총계는 1,023,608,440,028원에서 1,003,846,789,492원으로 변했다[1]. 한국증권금융(주) 차입금에 대해 SK가스 주식 1,414,100주가 담보로 제공된 상태는 유지되고 있다[1]. 회사는 2026년 7월 24일 이사회에서 보통주·우선주 각 500원, 총액 9,001,378,000원의 중간배당을 결의했다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
별도 부채비율은 반기보고서 별도 주석에 자본관리 항목이 없어 회사가 표기한 값이 없다 — 부채총계와 자본총계만 그대로 옮겼고 비율은 계산해 넣지 않았다(확인불가). 기존 관측 기준값인 '2025년 별도 부채비율 67.91%'는 이번 반기보고서의 전기말 부채총계·자본총계와 단순 대응하지 않아, 산정 기준이 다른 것으로 보이나 근거를 확인하지 못했다. 2026~2028년 자기주식 600억원 소각 약속의 상반기 이행분은 별도로 기재된 항목을 찾지 못해 확인불가이다.
관측축holdco_cash dividend_inflow파급SK가스
바이오·2026-08-13·WW35
P2● 공식
SK플라즈마 풋옵션 부채 318억 유지 — 투자자 4곳, 혈액제 적자는 축소 ↗SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK플라즈마 유상증자 관련 주주간계약과 풋옵션 내역을 공시했다[1].
그룹 관점 · SK플라즈마 상장이 늦어질수록 풋옵션 현실화 압력이 커지는 구조가 반기 시점에도 그대로 유지된 것으로 공시됐다. 파생상품부채 규모와 지분율·장부금액이 모두 전기말과 사실상 같아 상반기 중 자본구조 변동은 없었던 것으로 기재됐고, 혈액제 부문 손익은 적자 폭이 줄어드는 방향으로 나타났다. 전환우선주 투자자 한앤코20호는 같은 기간 SK디앤디를 인수한 한앤컴퍼니 계열로, 한 상대방이 처분 축과 풋옵션 축 양쪽에 있는 구도가 이어지는 것으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK플라즈마 유상증자 관련 주주간계약과 풋옵션 내역을 공시했다[1]. 회사는 보통주 투자자(주식회사 티움바이오)와 전환우선주 투자자(케이아이피유니콘유한회사, 한앤코20호, 한국투자아이비케이씨)에게 일정 조건 충족 시 SK플라즈마 주식을 SK디스커버리 또는 지정 제3자에게 매각할 수 있는 풋옵션을 부여했고, 행사 시 인수금액은 최초 발행가액에서 투자자가 수령한 배당금과 손해배상금을 차감한 금액을 적용한다고 기재했다[1]. 이와 관련해 인식한 파생상품부채는 당반기말 31,797백만원으로 전기말 32,014백만원에서 소폭 줄었고, 당반기 중 풋옵션 평가로 파생상품평가이익 217백만원을 금융수익으로 계상했다[1]. 2024년 12월 26일 제3자배정 전환우선주 유상증자 금액은 한앤코20호 138,000백만원·한국투자아이비케이씨 15,000백만원으로 기재됐다[1]. SK플라즈마 종속기업투자 지분율은 전기말과 같은 53.79%, 장부금액은 208,579,987천원으로 변동이 없다[1]. 연결 영업부문에서 혈액제사업은 당반기 영업수익 110,627,211천원에 영업손실 1,222,990천원으로, 전반기 영업수익 87,944,743천원·영업손실 4,547,309천원보다 매출이 늘고 적자가 줄었다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
풋옵션의 행사조건(트리거가 되는 IPO 기한·가격)은 주주간계약 내용이라 이번에도 공시되지 않아 확인불가이다. SK플라즈마 IPO 추진 일정도 반기보고서에 기재되지 않아 확인불가이다. 2025년 감사에서 핵심감사사항으로 지정됐던 SK플라즈마 종속기업투자 손상검사는 반기 검토 대상이 아니어서 반기보고서에 후속 기재가 없고, 상반기 중 손상 인식 여부는 확인불가이다. 언론이 여전히 인용하는 지분율 55.66%는 이번 반기보고서 기준 53.79%와 다르므로 병기가 필요한다.
관측축plasma_put segment_divergence파급SK플라즈마 한앤컴퍼니 티움바이오
지주·거시·2026-08-12·WW35
P1● 공식
SK가스·SK케미칼 나란히 중간배당 — 배당 유입 두 축으로 압축 ↗SK디스커버리의 두 배당 유입원이 2026년 중간배당을 각각 결정했다[1][2][3]. SK가스는 2026년 7월 15일 이사회에서 보통주 1주당 2,000원(시가배당률 0.9%)의 중간배당을 결의했고, SK디스커버리가 자회사 주요경영사항으로 신고한 뒤 8월 12일 정정을 통해 배당금총…
그룹 관점 · SK디앤디 매각으로 배당 유입원이 사라진 뒤 순수지주회사의 영업수익이 SK가스와 SK케미칼 둘로 압축된 상태가 상반기 실적으로 확인됐고, 두 회사가 동시에 중간배당을 결정하면서 하반기에도 유입이 발생하는 구조로 공시됐다. 상반기 배당금수익이 전액 1분기에 인식되고 2분기 별도 영업수익이 0원이었던 반면 중간배당은 3분기에 인식될 것으로 보여, 2026년은 배당 유입의 분기 분포 자체가 달라지는 해로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리의 두 배당 유입원이 2026년 중간배당을 각각 결정했다[1][2][3]. SK가스는 2026년 7월 15일 이사회에서 보통주 1주당 2,000원(시가배당률 0.9%)의 중간배당을 결의했고, SK디스커버리가 자회사 주요경영사항으로 신고한 뒤 8월 12일 정정을 통해 배당금총액을 18,044,092,000원에서 18,068,092,000원으로 변경했다[1]. 정정사유는 주식매수선택권 행사에 따른 신주 배당권리 발생이다[1]. 배당기준일은 2026-07-31, 배당금 지급 예정일자는 2026-08-14이다[1]. SK케미칼은 2026년 7월 23일 이사회에서 보통주와 종류주식 모두 1주당 400원(시가배당률 보통주 1.0%·종류주식 1.9%)의 중간배당을 결의했고 배당금총액은 7,751,968,000원, 배당기준일은 2026-08-07이다[2][3]. 한편 2026년 상반기 SK디스커버리 별도 영업수익은 51,943,481,250원으로 전반기 47,607,780,650원보다 늘었고, 이 중 SK가스가 46,650,807천원·SK케미칼이 5,292,674천원으로 두 회사가 전액을 차지했다[3]. 별도 포괄손익계산서상 2분기 3개월 영업수익은 0원으로, 상반기 배당금수익이 전액 1분기에 인식된 것으로 확인된다[3].
확인 범위 · 한계
confidence_note
각 중간배당 총액 중 SK디스커버리 귀속분은 공시되지 않았다 — 지분율(SK가스 71.99%, SK케미칼 40.79%)로 곱해 추산하지 않았고 그 값은 확인불가로 둡니다. SK케미칼 중간배당의 지급 예정일자는 '이사회 결의 후 1개월 이내'로만 기재돼 특정일 확인불가이다. 과거에도 두 회사가 중간배당을 했는지는 이번 수집 범위에서 확인하지 못해 '중간배당 신설'로 단정하지 않았다.
관측축dividend_inflow holdco_cash파급SK가스 SK케미칼
지주·거시·2026-08-11·WW35
P1● 공식
SK디앤디 31.3% 매각 종결 — 처분가액 742억, 장부가 1,099억 ↗SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전 절차를 완료해 SK디앤디(주) 주식 매각거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][2].
그룹 관점 · SK디앤디는 2025년 9월 30일 매각계약 체결 시점에 이미 손상차손이 인식되고 매각예정비유동자산으로 대체된 건으로, 이번 종결은 그 거래의 완료로 공시됐다. 같은 날 종결된 SK이터닉스 건이 장부가를 초과하는 가격에 팔린 것과 달리 이 건은 실제 처분가액이 장부가액에 미달한 것으로 기재돼, 두 건을 하나의 리밸런싱 실적으로 합산하면 방향이 반대인 두 신호가 상쇄되는 구조이다. 인수자인 한앤컴퍼니 계열은 SK플라즈마 전환우선주 1,380억원 투자자이기도 한 것으로 반기보고서에 기재돼 있다.
요약 전문
SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전 절차를 완료해 SK디앤디(주) 주식 매각거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][2]. 처분주식수는 5,821,751주이며, 공시상 처분금액란에는 2025년 반기말 장부가액 109,867,509,510원이 기재됐는데 이는 실제 처분가액 74,227,325,250원보다 장부가액이 크기 때문이라고 회사가 명시했다[1]. 매수인은 "한앤코개발홀딩스 유한회사"이다[1]. 처분예정일자는 당초 2026-08-12에서 2026-08-11로 정정됐고 정정사유는 주식매매계약 거래 종결이다[1]. 앞서 회사는 2026년 7월 16일 공정거래위원회로부터 SK디앤디의 계열회사 제외를 통지받았으며 탈퇴 사유는 지배력 상실이라고 반기보고서에 기재했다[2]. 2026년 반기말 별도 재무제표의 매각예정비유동자산 247,287,816천원은 기초 74,227,325천원(SK디앤디)에 173,060,491천원(SK이터닉스)이 대체돼 쌓인 금액이며, 두 건 모두 8월 11일에 종결됐다[2].
확인 범위 · 한계
confidence_note
종결 시점의 최종 정산 금액과 3분기에 인식될 처분손익 금액은 반기보고서에 기재되지 않아 확인불가이다. SK디앤디 배당 유입원 34.93억원(2025년 별도 배당금수익 내역)이 소멸했다는 점은 2026년 상반기 별도 영업수익 내역에 SK디앤디가 나타나지 않는 것으로 간접 확인했을 뿐, 회사가 명시적으로 밝힌 문장은 확인하지 못했다.
관측축portfolio_exit dividend_inflow파급SK디앤디 SK플라즈마
지주 재무·차입 업종군 시그널 3건
지주·거시·2026-08-13·WW35
P2● 공식
지주 별도 현금수지 반전 — 사채 1,593억 발행으로 현금 162억 증가 ↗SK디스커버리 2026년 반기 별도 현금흐름표에서 배당금의 수취는 51,943,481,250원, 이자의 지급은 14,920,378,103원, 배당금의 지급은 27,064,480,690원, 자기주식의 취득은 20,023,837,916원으로 기재됐다[1].
그룹 관점 · 배당 수취 하나로 이자·배당·자기주식 취득 셋을 감당하지 못해 2025년 한 해 현금이 줄었던 구조가, 2026년 상반기에는 사채 발행으로 메워지면서 현금 잔액은 늘고 차입금과 부채총계는 함께 커진 것으로 공시됐다. 자본총계가 줄고 부채총계가 늘어 지주 별도 재무구조가 상반기 중 무거워진 방향으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기 별도 현금흐름표에서 배당금의 수취는 51,943,481,250원, 이자의 지급은 14,920,378,103원, 배당금의 지급은 27,064,480,690원, 자기주식의 취득은 20,023,837,916원으로 기재됐다[1]. 재무활동에서 사채의 발행 159,292,782,000원과 장기이자부차입금 차입 20,000,000,000원이 들어오고 유동성이자부차입금 상환 95,000,000,000원이 나가면서 재무활동 현금흐름은 37,059,164,724원 순유입으로, 전반기 26,076,260,252원 순유출에서 방향이 바뀌었다[1]. 그 결과 현금및현금성자산은 기초 51,636,952,138원에서 기말 67,844,067,992원으로 16,207,115,854원 늘었다[1]. 다만 별도 차입금(사채 포함) 총액은 전기말 684,417,145천원에서 당반기말 768,986,500천원으로 늘었고, 사채는 169,517,331천원에서 259,204,802천원으로 증가했다[1]. 별도 재무상태표상 부채총계는 746,746,616,037원에서 828,624,801,118원으로, 자본총계는 1,023,608,440,028원에서 1,003,846,789,492원으로 변했다[1]. 한국증권금융(주) 차입금에 대해 SK가스 주식 1,414,100주가 담보로 제공된 상태는 유지되고 있다[1]. 회사는 2026년 7월 24일 이사회에서 보통주·우선주 각 500원, 총액 9,001,378,000원의 중간배당을 결의했다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
별도 부채비율은 반기보고서 별도 주석에 자본관리 항목이 없어 회사가 표기한 값이 없다 — 부채총계와 자본총계만 그대로 옮겼고 비율은 계산해 넣지 않았다(확인불가). 기존 관측 기준값인 '2025년 별도 부채비율 67.91%'는 이번 반기보고서의 전기말 부채총계·자본총계와 단순 대응하지 않아, 산정 기준이 다른 것으로 보이나 근거를 확인하지 못했다. 2026~2028년 자기주식 600억원 소각 약속의 상반기 이행분은 별도로 기재된 항목을 찾지 못해 확인불가이다.
관측축holdco_cash dividend_inflow파급SK가스
지주·거시·2026-08-12·WW35
P1● 공식
SK가스·SK케미칼 나란히 중간배당 — 배당 유입 두 축으로 압축 ↗SK디스커버리의 두 배당 유입원이 2026년 중간배당을 각각 결정했다[1][2][3]. SK가스는 2026년 7월 15일 이사회에서 보통주 1주당 2,000원(시가배당률 0.9%)의 중간배당을 결의했고, SK디스커버리가 자회사 주요경영사항으로 신고한 뒤 8월 12일 정정을 통해 배당금총…
그룹 관점 · SK디앤디 매각으로 배당 유입원이 사라진 뒤 순수지주회사의 영업수익이 SK가스와 SK케미칼 둘로 압축된 상태가 상반기 실적으로 확인됐고, 두 회사가 동시에 중간배당을 결정하면서 하반기에도 유입이 발생하는 구조로 공시됐다. 상반기 배당금수익이 전액 1분기에 인식되고 2분기 별도 영업수익이 0원이었던 반면 중간배당은 3분기에 인식될 것으로 보여, 2026년은 배당 유입의 분기 분포 자체가 달라지는 해로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리의 두 배당 유입원이 2026년 중간배당을 각각 결정했다[1][2][3]. SK가스는 2026년 7월 15일 이사회에서 보통주 1주당 2,000원(시가배당률 0.9%)의 중간배당을 결의했고, SK디스커버리가 자회사 주요경영사항으로 신고한 뒤 8월 12일 정정을 통해 배당금총액을 18,044,092,000원에서 18,068,092,000원으로 변경했다[1]. 정정사유는 주식매수선택권 행사에 따른 신주 배당권리 발생이다[1]. 배당기준일은 2026-07-31, 배당금 지급 예정일자는 2026-08-14이다[1]. SK케미칼은 2026년 7월 23일 이사회에서 보통주와 종류주식 모두 1주당 400원(시가배당률 보통주 1.0%·종류주식 1.9%)의 중간배당을 결의했고 배당금총액은 7,751,968,000원, 배당기준일은 2026-08-07이다[2][3]. 한편 2026년 상반기 SK디스커버리 별도 영업수익은 51,943,481,250원으로 전반기 47,607,780,650원보다 늘었고, 이 중 SK가스가 46,650,807천원·SK케미칼이 5,292,674천원으로 두 회사가 전액을 차지했다[3]. 별도 포괄손익계산서상 2분기 3개월 영업수익은 0원으로, 상반기 배당금수익이 전액 1분기에 인식된 것으로 확인된다[3].
확인 범위 · 한계
confidence_note
각 중간배당 총액 중 SK디스커버리 귀속분은 공시되지 않았다 — 지분율(SK가스 71.99%, SK케미칼 40.79%)로 곱해 추산하지 않았고 그 값은 확인불가로 둡니다. SK케미칼 중간배당의 지급 예정일자는 '이사회 결의 후 1개월 이내'로만 기재돼 특정일 확인불가이다. 과거에도 두 회사가 중간배당을 했는지는 이번 수집 범위에서 확인하지 못해 '중간배당 신설'로 단정하지 않았다.
관측축dividend_inflow holdco_cash파급SK가스 SK케미칼
에너지·2026-08-11·WW35
P1● 공식
SK이터닉스 지분 전량 매각 종결 — 지주 자회사 5사에서 4사로 ↗SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전을 완료해 SK이터닉스(주) 보유 지분 전량의 매각 거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][3].
그룹 관점 · 재생에너지 개발·EPC·전력거래를 하는 SK이터닉스가 SK디스커버리 지주 편제에서 빠지고 KKR 계열 인수 주체로 넘어간 것으로 공시됐다. 2024년 3월 SK디앤디 인적분할로 신설된 회사가 2년 반 만에 그룹 밖으로 나간 셈이며, 지주 자회사는 SK가스·SK케미칼·SK플라즈마·프롭티어 4사로 압축된 것으로 기재됐다. 조건부 대가 최대 221억원 수취권과 특별손해배상금 최대 372.46억원 지급의무가 거래 종결 후에도 남아, 처분 손익이 한 시점에 확정되지 않는 구조로 공시됐다.
요약 전문
SK디스커버리가 2026년 8월 11일 매매대금 수령과 주식 이전을 완료해 SK이터닉스(주) 보유 지분 전량의 매각 거래를 최종 종결했다고 공시했다[1][3]. 탈퇴 전 소유주식은 10,455,825주·소유비율 30.7%였고 탈퇴 후 0주·0.0%이며, 지주회사의 자회사 총수는 5사에서 4사로 줄었다[1]. 같은 날 정정된 타법인주식및출자증권처분결정은 처분금액을 당초 247,800,000,000원에서 251,486,427,000원으로, 자기자본대비 비율을 3.84%에서 3.90%로 올려 확정했다[2]. 매수인은 KKR이 운용하는 펀드가 지분 취득을 위해 설립한 "Eclipse Holdco L.P."이며, 주식매매계약상 지위를 이전받은 "이클립스 주식회사"가 최종 인수 주체로 기재됐다[2]. 기존 주주간계약에 따라 투자자의 동반매도참여권(Tag-along Right)이 행사돼 투자자 보유분도 동일 조건으로 양도 계약이 체결됐다[3]. 거래 종결 이후에도 SK이터닉스가 분할 전 회사인 SK디앤디의 채무에 대해 자금지원 또는 연대보증을 실제 이행하는 경우 SK디스커버리는 이클립스 주식회사에 최대 37,246백만원 한도의 특별손해배상금을 지급할 의무가 있고, 반대로 SK이터닉스의 경영성과 달성 여부에 따라 최대 22,100백만원의 조건부 대가를 수취할 수 있다고 기재됐다[3]. 2026년 반기말 별도 재무제표에서 SK이터닉스 공동기업투자 장부금액 173,060,491천원은 전액 매각예정비유동자산으로 대체돼 관계기업및공동기업투자 잔액에는 휴비스만 남았다[3].
확인 범위 · 한계
confidence_note
지분율이 출처별로 갈립니다 — 자회사 탈퇴 공시는 30.7%[1], 2025년말 별도 재무제표 주석 11과 2026-03-06 처분 결의는 30.98%, 2026-02-12 보도 기준값은 31.03%이다. 세 값을 병기해야 하며 어느 하나를 대표값으로 고르지 않았다. 처분손익(처분금액 2,514.86억원 대 장부금액 1,730.60억원)은 3분기 재무제표에 인식될 것으로 보이나 반기보고서에는 손익 금액이 기재되지 않아 확인불가이다. 조건부 대가 22,100백만원의 성과 조건 내용은 미공개로 확인불가이다.
관측축portfolio_exit book_vs_market holdco_cash파급SK이터닉스 SK디앤디 SK가스
연대책임·우발 고유 시그널 2건
정책·규제·2026-08-13·WW35
P2● 공식
가습기살균제 연대책임 소송 4건 계류 유지 — 형사공판 진행 중 ↗SK디스커버리 2026년 반기보고서 '우발부채 등에 관한 사항'이 2026년 6월 30일 기준 회사가 당사자인 중요 소송 4건을 모두 진행 중으로 기재했다[1].
그룹 관점 · 자체 사업이 없는 순수지주회사인데도 2017년 12월 1일 분할기일 이전 사업부문에서 승계된 노출이 반기 시점에도 그대로 남아 있는 것으로 공시됐다. 지주 재무제표의 자산·손익 항목만으로는 보이지 않는 우발부채가 별도 레인으로 관리되어야 하는 구조가 유지되는 것으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기보고서 '우발부채 등에 관한 사항'이 2026년 6월 30일 기준 회사가 당사자인 중요 소송 4건을 모두 진행 중으로 기재했다[1]. 가습기살균제 인터넷 광고에 대해 공정거래위원회가 부과한 시정명령·공표명령·과징금 납부명령의 취소를 구하는 소송(서울고등법원 2022누67069, 2022-11-15 제소, 소송가액 1.6억원)이 계류 중이고, 표시·광고의 공정화에 관한 법률 위반 형사사건(서울중앙지방법원 2024고단2689, 2024-05-28 공소제기)도 진행 중이다[1]. 이 밖에 4가 사람유두종바이러스 백신 입찰과 관련한 조달청의 6개월 입찰참가자격제한 처분 취소 청구(서울행정법원 2021구합59045, 서울고등법원 2025누5935, 소송가액 0.5억원)와, 백신 담합에 대한 대한민국의 손해배상 청구(서울중앙지방법원 2023가합102415, 2023-12-13 제소)가 계류 중이다[1]. 별도 주석 20은 회사가 공정거래위원회의 시정조치와 과징금 납부 명령을 분할신설법인인 SK케미칼과 연대하여 이행하여야 한다고 명시했다[1]. SK케미칼 쪽에는 가습기메이트 관련 구상금·손해배상 청구가 소송가액 기준 15.3억원·112.0억원·107.8억원·49.1억원 등으로 1심 진행 중이다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
기존 관측 기준에는 '공정위 처분의 적법성이 대법원에서 확정됐다'고 돼 있으나, 이번 반기보고서는 시정명령 등 취소 청구(서울고등법원 2022누67069)를 '사건 진행중'(SK케미칼 표에는 '2심 진행중')으로 기재해 두 서술이 대응하지 않다. 파기환송 후 항소심인지 여부를 확인하지 못했으므로 두 서술을 병기하고 어느 쪽도 확정으로 쓰지 않았다(확인불가). 가습기살균제 관련 총 노출금액 중 SK디스커버리 부담분은 연대책임이라 분담 비율·최종 금액 확인불가이다. 이번 반기 중 새로 제기되거나 종결된 사건은 확인되지 않았다.
관측축legacy_liability파급SK케미칼 SK바이오사이언스
바이오·2026-08-13·WW35
P2● 공식
SK플라즈마 풋옵션 부채 318억 유지 — 투자자 4곳, 혈액제 적자는 축소 ↗SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK플라즈마 유상증자 관련 주주간계약과 풋옵션 내역을 공시했다[1].
그룹 관점 · SK플라즈마 상장이 늦어질수록 풋옵션 현실화 압력이 커지는 구조가 반기 시점에도 그대로 유지된 것으로 공시됐다. 파생상품부채 규모와 지분율·장부금액이 모두 전기말과 사실상 같아 상반기 중 자본구조 변동은 없었던 것으로 기재됐고, 혈액제 부문 손익은 적자 폭이 줄어드는 방향으로 나타났다. 전환우선주 투자자 한앤코20호는 같은 기간 SK디앤디를 인수한 한앤컴퍼니 계열로, 한 상대방이 처분 축과 풋옵션 축 양쪽에 있는 구도가 이어지는 것으로 기재됐다.
요약 전문
SK디스커버리 2026년 반기보고서 별도 주석 20이 SK플라즈마 유상증자 관련 주주간계약과 풋옵션 내역을 공시했다[1]. 회사는 보통주 투자자(주식회사 티움바이오)와 전환우선주 투자자(케이아이피유니콘유한회사, 한앤코20호, 한국투자아이비케이씨)에게 일정 조건 충족 시 SK플라즈마 주식을 SK디스커버리 또는 지정 제3자에게 매각할 수 있는 풋옵션을 부여했고, 행사 시 인수금액은 최초 발행가액에서 투자자가 수령한 배당금과 손해배상금을 차감한 금액을 적용한다고 기재했다[1]. 이와 관련해 인식한 파생상품부채는 당반기말 31,797백만원으로 전기말 32,014백만원에서 소폭 줄었고, 당반기 중 풋옵션 평가로 파생상품평가이익 217백만원을 금융수익으로 계상했다[1]. 2024년 12월 26일 제3자배정 전환우선주 유상증자 금액은 한앤코20호 138,000백만원·한국투자아이비케이씨 15,000백만원으로 기재됐다[1]. SK플라즈마 종속기업투자 지분율은 전기말과 같은 53.79%, 장부금액은 208,579,987천원으로 변동이 없다[1]. 연결 영업부문에서 혈액제사업은 당반기 영업수익 110,627,211천원에 영업손실 1,222,990천원으로, 전반기 영업수익 87,944,743천원·영업손실 4,547,309천원보다 매출이 늘고 적자가 줄었다[1].
확인 범위 · 한계
confidence_note
풋옵션의 행사조건(트리거가 되는 IPO 기한·가격)은 주주간계약 내용이라 이번에도 공시되지 않아 확인불가이다. SK플라즈마 IPO 추진 일정도 반기보고서에 기재되지 않아 확인불가이다. 2025년 감사에서 핵심감사사항으로 지정됐던 SK플라즈마 종속기업투자 손상검사는 반기 검토 대상이 아니어서 반기보고서에 후속 기재가 없고, 상반기 중 손상 인식 여부는 확인불가이다. 언론이 여전히 인용하는 지분율 55.66%는 이번 반기보고서 기준 53.79%와 다르므로 병기가 필요한다.
관측축plasma_put segment_divergence파급SK플라즈마 한앤컴퍼니 티움바이오
아직 관측 기록이 없는 메뉴 1
정의된 자리 · 걸린 사건 없음 · 일반 뉴스 충전 없음.
구조 · 흐름 · 월간
사건의 시간 흐름 · 계열사 간 영향 · 월간 원장 — 파고들 때 펼칩니다.
이슈 타임라인 16건 · 13개월
관측축 × 월 · 인계 사건 포함.
SK디스커버리 · 사건 16 · 축 8
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최근 12건
- 2026-08-13 P2 지주 별도 현금수지 반전 — 사채 1,593억 발행으로 현금 162억 증가 지주 별도 현금수지 — 배당수취 대 이자지급 대 주주환원 · 자회사별 배당금 유입과 그 원천의 소멸 · 인용 1 출처
배당 수취 하나로 이자·배당·자기주식 취득 셋을 감당하지 못해 2025년 한 해 현금이 줄었던 구조가, 2026년 상반기에는 사채 발행으로 메워지면서 현금 잔액은 늘고 차입금과 부채총계는 함께 커진 것으로 공시됐습니다. 자본총계가 줄고 부채총계가 늘어 지주 별도 재무구조가 상반기 중 무…
- 2026-08-13 P1 보유 상장지분 장부가-시가 역전 확대 — SK케미칼 역전폭 2,611억 보유 상장지분의 장부가 대 시가 역전 · 포트폴리오 처분 파이프라인 — 처분손익 부호로 분리 · 인용 1 출처
역전 종목이 손상 판정의 선행 후보라는 관점에서 보면, SK케미칼과 휴비스 두 종목의 시가가 장부금액을 크게 밑도는 상태가 반기 시점에 더 깊어진 것으로 공시됐습니다. 휴비스는 삼양홀딩스와 지분 51% 공동매각이 거론돼 온 자산이며 이번 공정가치가 장부금액의 33% 수준으로 기재돼, 처…
- 2026-08-13 P2 가습기살균제 연대책임 소송 4건 계류 유지 — 형사공판 진행 중 분할 전 사업부문에서 승계된 연대책임 · 인용 1 출처
자체 사업이 없는 순수지주회사인데도 2017년 12월 1일 분할기일 이전 사업부문에서 승계된 노출이 반기 시점에도 그대로 남아 있는 것으로 공시됐습니다. 지주 재무제표의 자산·손익 항목만으로는 보이지 않는 우발부채가 별도 레인으로 관리되어야 하는 구조가 유지되는 것으로 기재됐습니다.
- 2026-08-13 P0 가스사업 영업이익 83% 감소·SK가스 2분기 적자전환, Life Science 적자 확대 가스부문과 Life Science의 역방향 손익 · 자회사별 배당금 유입과 그 원천의 소멸 · 인용 2 출처
연결 매출의 대부분을 차지하는 가스사업이 분기 영업적자로 돌아선 반면 Green Chemicals와 기타부문은 이익이 늘어, 부문별로 손익 방향이 정반대로 갈린 반기로 공시됐습니다. 전사 영업이익 한 줄로 합치면 감소폭이 19.8%에 그쳐 부문 간 반대 방향이 보이지 않는 구조입니다. …
- 2026-08-13 P2 SK플라즈마 풋옵션 부채 318억 유지 — 투자자 4곳, 혈액제 적자는 축소 SK플라즈마 IPO 시계와 전환우선주 풋옵션 · 가스부문과 Life Science의 역방향 손익 · 인용 1 출처
SK플라즈마 상장이 늦어질수록 풋옵션 현실화 압력이 커지는 구조가 반기 시점에도 그대로 유지된 것으로 공시됐습니다. 파생상품부채 규모와 지분율·장부금액이 모두 전기말과 사실상 같아 상반기 중 자본구조 변동은 없었던 것으로 기재됐고, 혈액제 부문 손익은 적자 폭이 줄어드는 방향으로 나타났…
- 2026-08-13 P1 SK에코플랜트 PRS 반기 평가 최초 확인 — 평가이익 40억으로 급감 SK에코플랜트 주가수익스왑(PRS) 평가액과 만기 시계 · 인용 1 출처
SK디스커버리 지분이 0인 SK에코플랜트의 가치가 지주 별도 손익에 직접 반영되는 구조가 반기 단위로도 관측 가능해진 것으로 확인됐습니다. 2025년 연간 평가이익 752.52억원이 별도 당기순이익 669.48억원의 실체였던 것과 달리, 2026년 상반기 평가이익은 40.38억원에 그쳐…
- 2026-08-12 P1 SK가스·SK케미칼 나란히 중간배당 — 배당 유입 두 축으로 압축 자회사별 배당금 유입과 그 원천의 소멸 · 지주 별도 현금수지 — 배당수취 대 이자지급 대 주주환원 · 인용 3 출처
SK디앤디 매각으로 배당 유입원이 사라진 뒤 순수지주회사의 영업수익이 SK가스와 SK케미칼 둘로 압축된 상태가 상반기 실적으로 확인됐고, 두 회사가 동시에 중간배당을 결정하면서 하반기에도 유입이 발생하는 구조로 공시됐습니다. 상반기 배당금수익이 전액 1분기에 인식되고 2분기 별도 영업수…
- 2026-08-11 P1 SK이터닉스 지분 전량 매각 종결 — 지주 자회사 5사에서 4사로 포트폴리오 처분 파이프라인 — 처분손익 부호로 분리 · 보유 상장지분의 장부가 대 시가 역전 · 지주 별도 현금수지 — 배당수취 대 이자지급 대 주주환원 · 인용 3 출처
재생에너지 개발·EPC·전력거래를 하는 SK이터닉스가 SK디스커버리 지주 편제에서 빠지고 KKR 계열 인수 주체로 넘어간 것으로 공시됐습니다. 2024년 3월 SK디앤디 인적분할로 신설된 회사가 2년 반 만에 그룹 밖으로 나간 셈이며, 지주 자회사는 SK가스·SK케미칼·SK플라즈마·프롭…
- 2026-08-11 P1 SK디앤디 31.3% 매각 종결 — 처분가액 742억, 장부가 1,099억 포트폴리오 처분 파이프라인 — 처분손익 부호로 분리 · 자회사별 배당금 유입과 그 원천의 소멸 · 인용 2 출처
SK디앤디는 2025년 9월 30일 매각계약 체결 시점에 이미 손상차손이 인식되고 매각예정비유동자산으로 대체된 건으로, 이번 종결은 그 거래의 완료로 공시됐습니다. 같은 날 종결된 SK이터닉스 건이 장부가를 초과하는 가격에 팔린 것과 달리 이 건은 실제 처분가액이 장부가액에 미달한 것으…
- 2026-06-30 핵심 자회사 SK가스가 울산GPS 지분 49%를 스틱한투인프라 사모투자합작회사에 양도해 1조 2,242억원을 확보(이사회 결의 2026-04-03). 51%를 남겨 연결은 유지되지만 SK디스커버리 근거 사건 · 인용 1 출처
- 2026-03-29 2026~2028년 자사주 600억원 매입·소각과 보통주 연간 주당 최소배당 1,700원을 담은 기업가치 제고 계획을 공시. 조세특례제한법상 고배당기업 요건 확보를 명시적 목표로 언급 근거 사건 · 인용 1 출처
- 2026-03-06 이사회에서 SK이터닉스 1,045만5,825주(30.98%, 전량)를 KKR 설립 법인 Eclipse Holdco L.P. 에 2,478억원에 매각 결의. 2025년말 장부금액 1,730.60억을 근거 사건 · 인용 1 출처
계열사 간 전이 연결 11 (관측 3) · 후보 1
이 회사에서 나가거나 들어오는 전이. 부호(+/−/±)는 이 회사 축에 미치는 방향. 관측 = 실제 사건으로 확인된 연결, 구조 = 경로는 있으나 아직 관측 못 함, 후보 = 근거 미확인.
후보 1 — 근거 미확인
계통 — 이름과 소속
소속 · 자회사 · 공시 등록명.
관계사 · 협력사 동향 받은 지목 5 · 보낸 지목 25 · 경계 밖 대상 7
← 다른 회사의 시그널이 이 회사를 2차 관련사로 지목 · → 이 회사 시그널이 다른 회사를 지목. 경계 밖 대상 = 필수 관측 협력사·경쟁사·규제기관.
관계사 집계
| 회사 | 방향 | 건 |
|---|
| SK가스 | → | 5 |
| SK케미칼 | → | 4 |
| SK플라즈마 | ← | 3 |
| SK플라즈마 | → | 3 |
| SK디앤디 | → | 2 |
| SK바이오사이언스 | → | 2 |
| SK이터닉스 | → | 2 |
| SK(주) | → | 1 |
| SK가스 | ← | 1 |
| SK디앤디 | ← | 1 |
| SK멀티유틸리티 | → | 1 |
| SK에코플랜트 | → | 1 |
| 울산GPS | → | 1 |
| 티움바이오 | → | 1 |
| 한앤컴퍼니 | → | 1 |
| 휴비스 | → | 1 |
법인 경계 밖 관측 대상 7
- SK에코플랜트 — 지분 0인데 순이익을 좌우한다. PRS 기초자산 보통주 7,268,287주, 계약금액 2,216.83억. 2025년 평가이익 752.52억이 별도 당기순이익 669.48억의 실체다. SK(주) 계열이라 법인 경계 밖이며 그 회사의 IPO·사업구조 개편이 이 회사의 손익 항목이다
- SK바이오사이언스 — 손자회사(SK케미칼 보유). Life Science 부문 적자의 실체이며 SK디스커버리까지 오는 유효지분은 40.79% × 약 68%로 크게 줄지만 연결 손익에는 100% 잡힌다
- 울산GPS·SK어드밴스드 — SK가스 자회사. 연결 영업이익 최대 부문의 실제 엔진이며, 울산GPS 49% 매각으로 지주까지 오는 몫이 달라졌다
- 휴비스 — 관계기업 25.5%. 삼양홀딩스와 지분 51%를 공동 매각 추진 중이므로 삼양홀딩스 공시가 절반의 정본이다
- 한앤컴퍼니 — SK디앤디 인수자이면서 동시에 SK플라즈마 전환우선주(1,380억) 투자자다. 한 상대방이 처분 축과 풋옵션 축 양쪽에 있으므로 따로 보면 협상 구도를 놓친다
- E1 — SK가스의 국내 유일 대칭 비교군. 같은 CP를 받는데 분기 손익이 갈리면 그 차이가 트레이딩·발전의 실력이다
- 사우디 아람코 CP 및 전력거래소 SMP — 연결 매출 92.9% 부문의 원가·판가 결정변수
최근 지목 12건
- 2026-08-26 ← SK가스 · SK가스 회사합병결정 주요사항보고서와 종속회사 합병결정이 이틀에 걸쳐 접수 P1
- 2026-08-13 ← SK플라즈마 · SK디스커버리 반기보고서에 실린 SK플라즈마 상반기 실측 — 수주잔고·가동률 두 값 P1
- 2026-08-13 ← SK플라즈마 · 카라왕 가동 목표 '올해 4분기'에서 '내년'으로 — 17일 사이 표기가 바뀜 P1
- 2026-08-13 → SK가스 · 가스사업 영업이익 83% 감소·SK가스 2분기 적자전환, Life Science 적자 확대 P0
- 2026-08-13 → SK케미칼 · 가스사업 영업이익 83% 감소·SK가스 2분기 적자전환, Life Science 적자 확대 P0
- 2026-08-13 → SK바이오사이언스 · 가스사업 영업이익 83% 감소·SK가스 2분기 적자전환, Life Science 적자 확대 P0
- 2026-08-13 → SK플라즈마 · 가스사업 영업이익 83% 감소·SK가스 2분기 적자전환, Life Science 적자 확대 P0
- 2026-08-13 → 울산GPS · 가스사업 영업이익 83% 감소·SK가스 2분기 적자전환, Life Science 적자 확대 P0
- 2026-08-13 → SK멀티유틸리티 · 가스사업 영업이익 83% 감소·SK가스 2분기 적자전환, Life Science 적자 확대 P0
- 2026-08-13 → SK케미칼 · 보유 상장지분 장부가-시가 역전 확대 — SK케미칼 역전폭 2,611억 P1
- 2026-08-13 → SK가스 · 보유 상장지분 장부가-시가 역전 확대 — SK케미칼 역전폭 2,611억 P1
- 2026-08-13 → 휴비스 · 보유 상장지분 장부가-시가 역전 확대 — SK케미칼 역전폭 2,611억 P1
월간 원장 — 공시 · 논문 · 특허 · 사업장 첫 회차 2026-01-01~2026-08-27
실재 식별자만 · 사멸·불일치 제외 · 부재 명시.
공시 원장 12건
rcpNo 직채취
논문 — 두지 않음
관측축 8개(dividend_inflow·sk_ecoplant_prs·book_vs_market·portfolio_exit·plasma_put·holdco_cash·segment_divergence·legacy_liability)가 전부 재무·지배구조 축이라 특허가 닿을 수 있는 축이 하나도 없다. 실사 결과도 이를 뒷받침한다 — WIPO PATENTSCOPE에서 PA:"SK Discovery" AND DP:[20250601 TO 20261231] = 0건, PA:"에스케이디스커버리" AND DP:[20250601 TO 20261231] = 0건. 기간 제한을 풀면(PA:"SK Discovery") 10건이 나오지만 전부 2013~2021년 공보이고 내용은 폴리에스터 수지·에폭시·미세조류 지질추출 등 SK케미칼 분할 이전 화학 자산이거나(JP2021185229·KR1020180001487·KR1020170140001) 자회사 명의 건(SK CHEMICALS·SK BIOSCIENCE)이 상호 이력 때문에 섞여 들어온 것이다. 순수지주회사라 자체 출원 자체가 없다.
사업장 1곳
공개 출처 · 행정구역. 긴급 축의 재난 권역 대조용이며 협력사 사업장은 제외
설계 · 검증
무엇을 왜 보는지 정한 설계와 그 검증 — 관측 결과가 아닙니다.
관측축 지도 축 8 · 이 회사만 7 · 태그 42종
축 중복도 · 축별 실적재.
시그널 태그 지형 — 크기는 건수
포트폴리오처분 부문실적 적자전환 LPG LifeScience 역방향손익 장부가역전 손상후보 공정가치 지분율변동 휴비스 별도현금흐름 사채발행 자기주식 담보제공 주주환원 가습기살균제 연대책임 공정거래위원회 우발부채 분할승계 PRS 주가수익스왑 파생상품 SK에코플랜트 신규관측경로 풋옵션 전환우선주 IPO 혈액제
주제 분포 시그널 9
주제 편중 = 축 기울기 신호.
사업 축(sector)
| 지주·거시 | 4 | | 44% |
| 에너지 | 2 | | 22% |
| 화학 | 1 | | 11% |
| 정책·규제 | 1 | | 11% |
| 바이오 | 1 | | 11% |
최근 사건 (7건)
출처 불일치 — 병기
같은 지표에 공개 출처끼리 값이 갈립니다. 한쪽을 고르지 않고 둘 다 싣고 기준을 밝힙니다.
집계 경계 변경
시계열을 그냥 이어 붙이면 틀린 그림이 나옵니다. 아래 시점에 비교 기준선이 끊깁니다.
법인 경계 밖 관측 대상
지분율로 화면을 나누면 이것들이 밖으로 밀려납니다. 관측 경계는 법인 경계가 아닙니다.
- SK에코플랜트 — 지분 0인데 순이익을 좌우한다. PRS 기초자산 보통주 7,268,287주, 계약금액 2,216.83억. 2025년 평가이익 752.52억이 별도 당기순이익 669.48억의 실체다. SK(주) 계열이라 법인 경계 밖이며 그 회사의 IPO·사업구조 개편이 이 회사의 손익 항목이다
- SK바이오사이언스 — 손자회사(SK케미칼 보유). Life Science 부문 적자의 실체이며 SK디스커버리까지 오는 유효지분은 40.79% × 약 68%로 크게 줄지만 연결 손익에는 100% 잡힌다
- 울산GPS·SK어드밴스드 — SK가스 자회사. 연결 영업이익 최대 부문의 실제 엔진이며, 울산GPS 49% 매각으로 지주까지 오는 몫이 달라졌다
- 휴비스 — 관계기업 25.5%. 삼양홀딩스와 지분 51%를 공동 매각 추진 중이므로 삼양홀딩스 공시가 절반의 정본이다
- 한앤컴퍼니 — SK디앤디 인수자이면서 동시에 SK플라즈마 전환우선주(1,380억) 투자자다. 한 상대방이 처분 축과 풋옵션 축 양쪽에 있으므로 따로 보면 협상 구도를 놓친다
- E1 — SK가스의 국내 유일 대칭 비교군. 같은 CP를 받는데 분기 손익이 갈리면 그 차이가 트레이딩·발전의 실력이다
- 사우디 아람코 CP 및 전력거래소 SMP — 연결 매출 92.9% 부문의 원가·판가 결정변수
관측 불가
공개되지 않거나 확인하지 못한 항목입니다. 추정값으로 메우지 않고 그대로 남깁니다.
- NAV 및 NAV 할인율 — 회사가 공표하지 않는다(확인불가). SK스퀘어처럼 IR에 NAV 페이지가 없다. 대리 지표로 보유 상장 4사(SK가스·SK케미칼·SK이터닉스·휴비스) 시가 합계 대 지주 시가총액을 쓰되, 비상장 보유분(SK플라즈마·프롭티어·SK멀티유틸리티)이 빠진 값임을 화면에 명시한다
- SK플라즈마 종속기업투자 손상검사에 사용된 할인율·성장률·추정 현금흐름 — 핵심감사사항으로 지정됐으나 투입변수 수치는 미공개(확인불가)
- SK에코플랜트 PRS 파생상품자산의 분기별 평가액 — 연간 감사보고서 주석에서만 확인했다. 분기·반기보고서에 같은 수준으로 공시되는지 확인불가
- 가습기살균제 관련 총 노출금액 중 SK디스커버리 부담분 — SK케미칼과 연대책임이라 분담 비율·최종 금액 확인불가
- SK플라즈마 전환우선주 풋옵션의 행사조건(트리거가 되는 IPO 기한·가격) — 주주간계약 내용이라 미공개(확인불가). 행사 시 인수금액 산식만 '최초 발행가액 - 수령 배당금 - 손해배상금'으로 공시된다
- SK플라즈마·SK멀티유틸리티·프롭티어의 개별 재무제표 — 비상장이라 지주 부문 공시(혈액제·기타)로만 간접 관측. 개별 매출·가동률 확인불가
- SK멀티유틸리티 LNG 열병합 발전소의 급전 실적·이용률 — 집단에너지사업자 개별 데이터는 공개 소스 확인불가. 전력거래소 SMP로 대리 관측
- 친족독립경영(계열분리) 신청 여부와 일정 — 재계 관측 보도만 있고 공정위 신청 사실은 확인불가. '분리 예정'으로 그리면 안 된다
- SK디스커버리 별도 기준 분기 배당금수익 인식 시점 분포 — 2026년 1분기 투자부문 매출 519.43억이 연간 배당수익 대부분을 차지하는 것으로 보이나, 회사가 분기별 인식액을 따로 밝히지 않아 계절성 확정은 확인불가
검증 현황
이 회사 시그널의 근거가 얼마나 단단한가. 게이트는 형식만 봅니다 — 진위는 사람이 봅니다.
시그널 · 인용
9 · 15
인용 2건 이상 4건
1차 자료 인용
15/15
발행 주체가 당사자이거나 법정 공시
URL 실재
7/22
차단 15 · 사멸 0 · 오류 0 · 미검사 0
확인불가 명시
9/9
빈칸 대신 확인불가로 적은 시그널
관측 불가 · 불일치
9 · 5
명시 항목 · 병기 항목
정보원
DART 공시
- 사업보고서 / 반기보고서 / 분기보고서 — 「II. 사업의 내용」 6개 보고부문별 매출·영업이익, 「III. 재무에 관한 사항」 종속·관계기업 주석
- 감사보고서(별도) — 주석 11 종속기업투자·관계기업및공동기업투자(지분율·장부금액·시장성 있는 주식의 공정가치), 주석 21 우발사항 및 약정사항(PRS 계약조건·풋옵션·담보), 주석 22 특수관계자(회사별 배당 유입 내역), 주석 30 영업수익, 주석 36-4 자본관리(부채비율). 배당금 회사별 내역은 이 문서에만 있다
- 타법인주식및출자증권처분결정 — SK디앤디 31.3%(2025-09-30 계약), SK이터닉스 30.98%(2026-03-06 결의)
- 풍문또는보도에대한해명(미확정) — SK이터닉스 매각 추진 건. 재공시 예정일이 명시되므로 그 날짜를 관측 캘린더에 심는다
- 현금ㆍ현물배당결정 — 결산(2월)·중간(8월) 각각. 보통주·우선주 금액이 다르므로 두 줄로 받는다
- 주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정) / 자기주식취득신탁계약해지결정 / 주식소각결정
- 기업가치제고계획(자율공시) — 2026-03-29
- 증권신고서(채무증권) — rcpNo 20260130000592 (2026-01-30)
- 대규모기업집단현황공시
- 기업지배구조보고서 공시 — SK가스 의존도·이사회 구성
IR
- SK디스커버리 IR자료실(skdiscovery.com/kr/ir_list.aspx) — 실적 발표자료. NAV·할인율 페이지는 없다
- SK디스커버리 ESG 사이트 「주주가치 제고」 페이지 — 중기 주주환원정책(자사주 600억·최소배당 1,700원) 원문
- SK가스 IR 배당정보 페이지 — 지주 배당 유입의 선행 정보(주당 8,000원, 산정기준 연결 지배주주 경상이익 25%)
- SK케미칼 홈페이지 공시·IR 자료실 — 분기보고서·감사보고서 PDF를 회사가 직접 게시한다(DART 우회 경로)
- SK바이오사이언스 IR — Life Science 적자의 실체
- IRGO 006120 페이지
정부·규제기관
- 공정거래위원회 대규모기업집단 소속회사 변동현황(분기 공표) — 계열 편출입
- 전력거래소 EPSIS 일별 SMP — 울산GPS·SK멀티유틸리티 발전 마진
- 식약처·미국 FDA·호주 TGA 임상 승인 공고 — SK바이오사이언스 GBP410 3상 진행
외부 통계·업계
- 한국거래소 KIND 외부 문서 미러(kind.krx.co.kr/external/...) — dart.fss.or.kr 검색이 막혔을 때의 정기보고서 본문 경로. 실측으로 열렸다
- 한국신용평가 KIS Credit Opinion — SK디스커버리 평가(2026-01-20). 구조적 후순위성과 자회사 등급(SK가스·SK케미칼) 연계 논리
- SK에코플랜트 IPO 관련 보도 — PRS 기초자산 가치의 유일한 외부 관측 경로
- 삼양홀딩스 공시 — 휴비스 공동 매각의 상대편 정본
- 한앤컴퍼니 관련 보도 — SK디앤디 인수자이자 SK플라즈마 전환우선주 투자자. 같은 상대가 양쪽에 있다
- E1 실적 — SK가스 부문의 상대 성과
- 사우디 아람코 CP 월간 발표 · LPG 전문지(투데이에너지·가스신문)
접근 차단
- dart.fss.or.kr (공시검색 GET 미지원, POST 전용)
- fnnews.com (403)
- search.naver.com (페처 차단)
- yna.co.kr (페처 차단)
- kisrating.com (간헐 500 — KIS Credit Opinion PDF 직링크가 불안정)
- thebell.co.kr (빈 응답)
- 회사 홈페이지 게시 PDF 중 일부는 텍스트 레이어가 없어 WebFetch가 읽지 못한다 — 로컬 파싱으로 우회했다